Las acciones de la empresa minera de Bitcoin IREN, anteriormente conocida como Iris Energy, cayeron un 24% en el Nasdaq tras un informe de la empresa de ventas en corto Culper Research.
El documento, publicado el 11 de julio, calificó a la empresa de “muy sobrevalorada” y sugirió que sus acciones deberían valorarse entre un 52% y un 79% menos que su precio de mercado actual.
Planes de HPC e inversión insuficiente
Tras el informe, según datos de Google Finance, las acciones de IREN cayeron un 24,5% a 10,36 dólares antes de recuperarse parcialmente a 11,20 dólares al final del horario de negociación.
Culper Research acusó a la empresa de hacer afirmaciones grandilocuentes sobre sus planes de informática de alto rendimiento (HPC) y al mismo tiempo no invertir lo suficiente en la infraestructura necesaria.
"IREN habla mucho de sus planes de HPC, pero en última instancia parece completamente desinteresada en hacer lo que sea necesario para competir en el espacio", afirma el informe.
Culper señaló que la empresa había gastado menos de 1 millón de dólares por megavatio para construir su centro de datos actual. Se estima que desarrollar un centro de datos preparado para HPC cuesta entre 10 y 20 millones de dólares por megavatio. "Para hacer una analogía, IREN afirma que está listo para ganar el Gran Premio de Mónaco, pero acaba de llegar a la pista en un Toyota Prius", afirma el informe.
Otras acusaciones apuntaron a discrepancias en la valoración del IREN de terrenos no urbanizados y acuerdos de energía. Según Culper, IREN afirmó que estos activos valían entre 5 y 12 millones de dólares por megavatio a pesar de gastar sólo 4,7 millones de dólares en su depósito de interconexión de 1.400 MW en el oeste de Texas.
Culper acusó a IREN de citar erróneamente una nota de investigación de Morgan Stanley que se refería al valor de la infraestructura completamente construida, no a los activos no desarrollados. La nota estimaba los costos de desarrollo desde cero en 12 millones de dólares por megavatio, superando con creces el gasto informado por IREN.
Culper Research dice que IREN está sobrevalorado
El informe de Culper también destacó las discrepancias en la valoración de IREN en comparación con sus pares. Mientras que IREN cotiza a 7,6 millones de dólares por megavatio, las fusiones y adquisiciones recientes de la industria, como la oferta de CoreWeave por Core Scientific y la oferta de CleanSpark por GRIID, se valoraron en cifras más bajas que oscilaban entre 2,3 millones de dólares y 2,8 millones de dólares por megavatio. Si la valoración de IREN se alineara con estas cifras, sus acciones podrían caer hasta un 55%.
El informe examinó las operaciones de criptominería de IREN: "Atribuimos un valor de entre $0 y $100 millones a las operaciones de criptominería de la Compañía, lo que nuevamente consideramos generoso dado que el negocio históricamente ha quemado efectivo", dijo Culper.
Culper también señaló el fracaso de IREN en cumplir sus objetivos de tasa de hash, logrando solo 5,5 exahashes por segundo en abril de 2023, sin alcanzar su objetivo de 10 exahashes por segundo. El informe también hablaba de venta de información privilegiada por parte de los codirectores ejecutivos de IREN, Daniel y Will Roberts, desde febrero de 2024, lo que puede haber alimentado las preocupaciones de los inversores.
La publicación Las acciones de IREN se desploman un 24% en Nasdaq luego de críticas "tremendamente sobrevaluadas" apareció por primera vez en CryptoPotato.
