Título original: Wintermute DeFi Governance Digest: julio de 2024, semana 2 |

Autor original: CALLE

Fuente original: Wintermute

Compilado por: Mars Finance, Eason

Las propuestas de esta semana incluyen:

  • Frax Finance recompensa a los tenedores de veFXS con FXB.

  • EtherFi implementa un contrato de participación para ETHFI.

  • Aave implementa instancias V3 para weETH para satisfacer la demanda del mercado.

  • Karpatkey solicitó la creación de un programa de gestión de fondos de 250 millones de ARB.

  • Además de la votación de MakerDAO para la transición al nuevo USDC PSM y Arbitrum que asigna 35 millones de ARB a productos RWA.

sugerencia

Finanzas Frax（FXS）

Propuesta: cambiar el token de distribución de recompensas de veFXS

Autor: C2tP, Sam Kazemian

Resumen: Esta propuesta exige cambiar el token de distribución de recompensas veFXS a una versión empaquetada de FXB, el bono FRAX de cupón cero de Frax.

punto clave:

  • Ha habido una larga discusión sobre cómo se distribuirán las recompensas de veFXS, ya sean recompras de FXS, sFRAX o sfrxETH.

  • La selección de tokens debería ser útil para el protocolo y los usuarios. Por ejemplo, Curve Finance una vez distribuyó tokens 3Crv LP como ingresos a los participantes de veCRV porque 3Crv es la principal fuente de ingresos del protocolo. Emitido a los apostadores de veCRV ya que 3Crv es la principal fuente de ingresos del protocolo.

Figura 1: Frax Finance: tarifas mensuales totales

Fuente de la imagen: DeFiLlama

  • Ahora Curve ha hecho la transición a crvUSD, ya que cada crvUSD en circulación equivale a un crvUSD prestado e incurre en tarifas.

  • Para Frax, la mejor opción de activo para la emisión del protocolo es FXB, el bono cupón cero de Frax, convertible a FRAX al vencimiento.

  • Subastas FXB con descuento sobre el valor nominal a través de FXB AMO (Operación Automatizada de Mercado), proporcionando efectivamente un rendimiento a los compradores.

  • Utilice FRAX para comprar FXB y luego utilícelo para obtener ingresos de letras del Tesoro de EE. UU. y RWA de acuerdo con el protocolo.

  • Dado que FXB proporciona a los titulares rendimientos implícitos y al mismo tiempo permite que el protocolo obtenga ingresos, es la mejor forma de activo de protocolo para utilizar como token de distribución de recompensas veFXS.

  • Si se aprueba, FXB se asignará como un activo envolvente, que automáticamente utilizará FXB como garantía en FraxLend y, si la tasa es rentable, tomará prestado FRAX para sFRAX, agravando así los rendimientos de FXB.

  • Cualquier ingreso obtenido por el préstamo de embalaje estará sujeto a una tarifa administrativa del 10%.

Nuestra opinión: En el entorno de mercado actual, FXB definitivamente tiene sentido como token de recompensa para veFXS.

EtherFi (ETHFI)

Propuesta: Implementación del contrato de capital ETHFI DAO

Autor: Administrador de Etherfi

Resumen: Esta propuesta exige la implementación de un contrato de participación para los tokens ETHFI para aumentar la utilidad, establecer derechos de voto de gobernanza y proporcionar incentivos futuros.

punto clave:

  • La propuesta exige la creación de un mecanismo de participación de ETHFI que proporcionaría una utilidad real al token al vincular las recompensas a la participación en la gobernanza y al equilibrio efectivo en el ecosistema.

  • El contrato de participación podrá generar incentivos futuros, realizar un seguimiento de la participación en la gobernanza, contabilizar los saldos en las integraciones de DeFi y proporcionar a los participantes derechos de voto.

Figura 2: Datos de los poseedores de lanzamientos aéreos de ETHFI en el primer trimestre

Fuente de la imagen: Duna (@Ether_fi)

  • El contrato se implementará primero en la red principal de Ethereum, con posibilidad de expansión L2 si la demanda es suficiente.

Los usuarios obtienen puntos de fidelidad al incluir ETHFI en un contrato que rastrea:

–> Cantidad de ETHFI apostada a lo largo del tiempo.

–> Tenencias de weETH/eETH, incluido DeFi, a lo largo del tiempo.

  • Además, cuando los usuarios apuestan al menos el 10% de su saldo activo total en ETHFI, sus puntos de fidelidad aumentarán entre 1,1 y 2 veces.

Nuestra opinión: el contrato de participación propuesto es bastante simple, pero recompensa efectivamente la actividad activa y los usuarios del protocolo.

AAVE (AAVE)

Propuesta: [Verificación temporal] Implementar la instancia Etherfi/Stablecoin Aave v3

Autor: Marc Zeller

Resumen: Esta propuesta exige la implementación de una instancia de Aave V3 específicamente para proporcionar liquidez de moneda estable a los titulares de weETH.

punto clave:

  • El tamaño del mercado weETH en Aave es de aproximadamente 2 mil millones de dólares, lo que genera aproximadamente 12,5 millones de dólares en ingresos anuales para la DAO.

  • Actualmente, la demanda de préstamos wETH en Aave utilizando weETH como garantía es extremadamente alta, y el límite de oferta se llena en cuestión de minutos cada semana.

Figura 3: Aave V3: depósitos totales de weETH

Fuente de la imagen: DeFiLlama

  • El contrato se implementará primero en la red principal de Ethereum, con posibilidad de expansión L2 si la demanda es suficiente.

  • Actualmente, la demanda de préstamos wETH en Aave utilizando weETH como garantía es extremadamente alta, y el límite de oferta se llena en cuestión de minutos cada semana.

  • Eventos como este generan frustración entre los usuarios que desean pedir prestadas monedas estables con garantía weETH pero no pueden reaccionar con la suficiente rapidez ante los aumentos en el límite de suministro.

  • Por lo tanto, la propuesta exige el despliegue de instancias weETH/Stablecoin Aave V3 cuyos mercados incluyen weETH, USDC y el nuevo facilitador GHO.

  • Las nuevas instancias tendrán un estado weETH LTV/LT más alto, tasas de préstamo de GHO más bajas durante los primeros 6 meses y un programa de incentivos de depósito de moneda estable a través de Merit para canalizar la liquidez.

Nuestra opinión: Esta es la segunda instancia personalizada de Aave V3 para LST/LRT, diseñada para satisfacer la alta demanda del mercado y los riesgos del segmento. En general, esperamos que esto continúe y sea de gran beneficio para Aave y el Protocolo Fusion.

Arbitraje (ARB)

Propuesta: Gestión Estratégica del Dinero en Arbitrum

Autor: Karpatkey

Resumen: Esta propuesta exige el establecimiento de un grupo de gestión de fondos estratégicos para gestionar 250 millones de ARB para diversificar fondos, obtener ingresos y promover la liquidez en cadena.

punto clave:

  • Karpatkey y Aera propusieron establecer un Grupo de Gestión de Fondos Estratégicos Arbitrum (STMG) que sería responsable de gestionar una parte de los fondos de la DAO para garantizar la sostenibilidad a largo plazo de la DAO.

  • La propuesta exige recaudar 250 millones de tokens ARB en la primera fase, que se guardarán en una bóveda de Aera propiedad de DAO, lo que significa que DAO puede retirar fondos en cualquier momento.

Figura 4: Arbitrum DAO: valor de tesorería

Fuente de la imagen: DeFiLlama

  • STMG tendrá un Comité de Supervisión de DAO de tres miembros responsable de la autorización fiscal, estableciendo barreras para la tesorería, evaluando el desempeño y facilitando los procesos de gobernanza para la recuperación de capital.

  • El programa asignará el 80% de los fondos para optimizar el rendimiento para ayudar a financiar operaciones e iniciativas de DAO, y el 20% a iniciativas POL en todo el ecosistema Arbitrum.

  • En general, el plan tiene como objetivo mejorar el balance de Arbitrum, diversificar la financiación, establecer una pista adecuada y aumentar la liquidez en cadena de ARB.

  • Habrá una tarifa de gestión del 1%, no habrá tarifa de desempeño, y los miembros de la Junta de Supervisión recibirán 5.000 ARB por mes por sus responsabilidades.

Nuestra opinión: Estamos de acuerdo con la dirección general de la propuesta. Arbitrum necesita urgentemente encontrar una solución más sostenible para financiar la iniciativa DAO.

votar

MakerDAO（MKR）

Propuesta: Votación más allá de la ejecución planificada: aprobar la resolución DAO de LitePSM (LITE-PSM-USDC-A)

Estado: COMPLETADO.

Fecha de creación: 4 de julio de 2024.

Fecha de finalización: 6 de julio de 2024.

Consenso: De acuerdo – 102k MKR

Resumen: Esta votación aprobó la resolución de DAO para establecer la billetera Coinbase Prime Web3 y migrar PSM-USDC-A al nuevo módulo liviano de vinculación estable (LITE-PSM-USDC-A). LITE-PSM ofrece los mismos beneficios que el diseño PSM normal y al mismo tiempo recibe los incentivos de marketing del USDC de Coinbase, lo que significa que la liquidez de DAI/USDC permanece en la cadena sin la necesidad de un banco TradFi y un administrador de RWA. Finalmente, el nuevo PSM puede autorizar a direcciones específicas a pagar 0 tarifas de intercambio para ayudar a mantener consistente la vinculación de DAI.

Arbitraje (ARB)

Propuesta: Aprobar las recomendaciones del Comité STEP

Estado: Activo.

Creado: 4 de julio de 2023.

Fecha de finalización: 11 de julio de 2024.

Consenso clave: Sí, 33 millones de ARB (98,7% del total de votos emitidos).

Resumen: Esta votación aprobó la recomendación del Comité STEP de asignar 35 millones de ARB entre activos estables, líquidos y rentables entre múltiples proveedores de servicios. Las recomendaciones son las siguientes: Securitize BUIDL (11 millones), Ondo USDY (6 millones), Superstate USTB (4 millones), Mountain USDM (4 millones), OpenEden TBILL (4 millones), Backed Finance blB01 (4 millones).