Las preocupaciones de los inversores están creciendo sobre el gasto en inteligencia artificial por parte de los gigantes tecnológicos estadounidenses. Un informe de Goldman Sachs ofrece una idea de las preocupaciones de los inversores respecto de la rentabilidad derivada del fuerte gasto en IA.
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Las empresas de tecnología de hiperescala han gastado casi 357 mil millones de dólares en gastos de capital e investigación y desarrollo, especialmente en IA, durante el año pasado, según el equipo de estrategas dirigido por Ryan Hammond. Según un informe de Bloomberg, los estrategas consideran que Meta Platforms Inc., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. y Microsoft Crop son empresas tecnológicas de hiperescala.
Las grandes empresas tecnológicas pronto cruzarán la marca del billón de dólares en gasto en IA
Una parte importante del gasto multimillonario se destina al sector de la IA. Este gasto es tan grande que equivale a casi una cuarta parte del total del S&P 500 en investigación y desarrollo y gastos de capital. Los analistas de Goldman Sachs se muestran escépticos sobre el plazo que afirman la mayoría de los defensores de la IA, ya que creen que las inversiones de los proveedores de servicios en la nube podrían tardar más de lo esperado en dar sus frutos.
Algunos incluso cuestionan las expectativas globales de la revolución de la IA, como Jim Cavello, director global de acciones de Goldman Sachs. Expresó sus dudas sobre la tecnología, planteando dudas sobre la escala de su influencia y rentabilidad. Cavello dijo,
"Muchas personas parecen creer que la IA será el invento tecnológico más importante de su vida, pero no estoy de acuerdo dado el grado en que Internet, los teléfonos móviles y las computadoras portátiles han transformado fundamentalmente nuestra vida cotidiana".
Cavello continuó diciendo que todas estas tecnologías ya nos han permitido hacer cosas que antes no eran posibles, como hacer llamadas, comprar en línea e informática. También estimó que los gastos en IA de las grandes empresas tecnológicas alcanzarán la marca del billón de dólares en los próximos años.
El director de acciones del banco también se opone a la idea de que los enormes costos de impulsar los productos de IA disminuyan durante los próximos dos años. Otros fabricantes de chips están tratando de superar el dominio de Nvidia, pero no han logrado mucho. Esta situación también contradice la idea de que una mayor competencia reduciría los precios del hardware necesario para la inferencia y el entrenamiento de la IA.
Las empresas tendrán que demostrar la rentabilidad de su gasto en IA
Un equipo de investigadores de Barclays señaló que el fuerte gasto de las grandes empresas tecnológicas estadounidenses en el sector de los centros de datos parece ser un “FOMO” (miedo a perderse algo). Los investigadores también señalaron la diferencia entre la cantidad de dinero que Wall Street espera que las empresas inviertan en gastos de capital en IA y los ingresos que se supone que generarán estas inversiones.
Wall Street espera que los proveedores de servicios en la nube gasten alrededor de 60 mil millones de dólares cada año en infraestructura relacionada con la IA. Sin embargo, se espera que las empresas generen solo 20 mil millones de dólares en ingresos adicionales de estas inversiones para 2026.
Hammond dijo que los hiperescaladores eventualmente tendrían que demostrar la generación de ingresos y las ganancias de las inversiones. Señaló que si hay señales tempranas de que estas inversiones podrían no ser rentables, esto podría conducir a una "reducción de la valoración".
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Meta, propietario de Facebook, y Alphabet, matriz de Google, gastarán cantidades récord en IA este año, según Bloomberg. Amazon gastará 63 mil millones de dólares en 2024, más de 53 mil millones de dólares el año pasado. Nvidia es el mayor beneficiario del comercio de inteligencia artificial, aunque el auge de la inteligencia artificial también ha impulsado a otras acciones estadounidenses a niveles récord.
Los inversores consideran que la fiebre de la IA continuará durante el resto de 2024, ya que seguirá impulsando el repunte. Sin embargo, algunos analistas son optimistas respecto de que los proveedores de infraestructura y servicios públicos lideren el mercado en la segunda mitad de 2024.
Los estrategas de Goldman Sachs dijeron que el gasto en IA aún era inferior a los niveles de inversión durante la crisis de las puntocom. Sin embargo, el equipo de Barclays dice que las grandes empresas están gastando demasiado en infraestructura. Según ellos, las inversiones de las grandes empresas en centros de datos superarían la demanda esperada, ya que los proyectos que ya están en marcha serían suficientes para alimentar Internet. Hammond dijo que las revisiones de las ventas serán un factor clave a la hora de evaluar la rentabilidad de las inversiones en IA.
