Después de la publicación de los datos de inflación de EE. UU., ¿cómo reaccionó el precio de Bitcoin ante este evento?
Veamos todos los detalles a continuación.
El ciclo actual del mercado de Bitcoin: caídas menores en comparación con otros años
En este momento, el mercado de Bitcoin cuenta con el apoyo de tenedores a largo plazo, quienes, como verdaderas "manos de diamante", se niegan a vender sus acciones criptográficas.
Mientras tanto, sin embargo, desde principios de 2024, junto con la aprobación de los ETF al contado, los apostadores a corto plazo han aumentado significativamente: sus tenencias representan ahora una parte importante de la oferta de Bitcoin.
Antes de profundizar en el papel de los distintos poseedores de Bitcoin en el escenario actual del mercado, veamos cómo se está comportando la criptomoneda en términos de precio en este ciclo.
Después del largo mercado bajista de 2022, impulsado por la alta inflación en EE. UU., aumentos de las tasas de interés y colapsos de las empresas criptográficas, los alcistas han regresado para el cuarto mercado alcista de la historia.
El ciclo 2023-24 de Bitcoin se parece mucho a los demás ciclos anteriores, con una fase inicial de fuerte subida seguida de correcciones más o menos significativas y un posterior tramo alcista.
En el último trimestre, más precisamente en los meses de mayo y junio, registramos la caída más significativa desde el fin del mercado bajista, con una caída del -26% desde el ATH.
Aunque esto parece significativo para la acción del precio, es importante señalar que esta tendencia a la baja en los ciclos alcistas parece estar disminuyendo.
A diferencia de otros años, esta reducción parece ser la menos violenta jamás registrada en un contexto similar al actual.
Dejando de lado los dos años posteriores al Bloque Génesis, observamos de hecho cómo las caídas en los mercados alcistas anteriores oscilan entre el -36% y el 71%.
Sin embargo, si a primera vista este ciclo parece uno de los mejores en cuanto a evolución de precios, estamos equivocados. El vencimiento de un ciclo no se calcula única y exclusivamente a partir del dato parcial de las disposiciones, sino que es necesario tener en cuenta varios factores.
Uno de ellos está representado por el desempeño histórico de Bitcoin desde la fecha del halving, evento en el que la recompensa en bloque para los mineros se reduce a la mitad.
Según informa Glassnode, de hecho, el ciclo 2023-24 es el peor entre los 4 en este sentido, con una rentabilidad del -13%.
En el ciclo 2011-13 y en el ciclo 2020-21 se registraron rentabilidades positivas, respectivamente del 117% y del 30%, con el mismo número de días transcurridos desde el halving.
En el ciclo 2016-17, vimos una rentabilidad negativa similar a este ciclo, pero con menos presión de venta, hasta el -7%.
El mercado está impulsado por los poseedores de Bitcoin, pero los especuladores están aumentando
El mercado de Bitcoin todavía está dominado por los poseedores a largo plazo, que poseen alrededor de 14,8 millones de BTC, lo que equivale al 70% de la oferta.
Por tenedores a largo plazo nos referimos a aquellos individuos que conservan sus monedas durante al menos 155 días sin moverlas.
Este tipo de entidad generalmente comienza a liquidar posiciones antes de que los principales mercados alcancen su punto máximo y luego continúa con la actividad de acumulación.
Según informa Glassnode, actualmente son los tenedores de corto plazo quienes están moviendo el precio de Bitcoin, en un escenario inverso a la dinámica clásica.
Desde principios de año, mientras las “manos de diamantes” han vendido alrededor de 1,5 millones de BTC, los especuladores han crecido hasta abarcar más de 1 millón de BTC.
Esto estuvo acompañado de una explosiva acción alcista del precio en respuesta a la cotización de los ETF al contado y la contención de la inflación estadounidense.
Sin embargo, este perfil de demanda ha alcanzado una meseta de crecimiento en los últimos meses, lo que sugiere que se había formado un equilibrio entre la demanda y la oferta en el segundo trimestre de 2024. Desde entonces, esto ha dado paso a un exceso de oferta, a medida que menos tenedores a largo plazo obtienen ganancias y menos compradores nuevos se presentan para acumular.
Analizando el comportamiento de los especuladores a corto plazo, podemos hacernos una idea de hacia dónde se dirige el precio de Bitcoin. Por lo general, los mínimos de cada ciclo se establecen cuando los llamados "tenedores a corto plazo" poseen acciones de BTC con pérdidas por valor de 1 a 2 millones de BTC.
Como informó Glassnode, en casos extremos, la proporción de BTC en poder de estas entidades con un precio de compra inferior al precio de mercado alcanza hasta 3 millones de BTC.
A día de hoy, tras la caída de los últimos días hasta los 53.000 dólares, el volumen de monedas en pérdidas de los apostantes ha aumentado hasta superar los 2,8 millones de BTC.
Esto sugiere que el precio mínimo de Bitcoin ya se ha alcanzado o se alcanzará en breve.
IPC de EE. UU.: los datos sobre la inflación de los bienes de consumo y el impacto en el precio de Bitcoin
Hoy los poseedores a corto plazo de Bitcoin no vendieron a las ballenas, especialmente después de que se publicaron los datos del IPC sobre inflación en Estados Unidos.
El índice de precios al consumidor en Estados Unidos tenía una previsión estimada de 3,1%, por debajo del 3,3% de la encuesta anterior.
Según se ha publicado, la política de flexibilización cada vez más estricta de Estados Unidos ha dado sus frutos ya que la inflación parece haber caído hasta el 3%, con mejores datos de lo esperado.
Como resultado, los inversores, apoyados por la idea de un recorte de tipos más probable a partir de septiembre, han hecho sentir su demanda en el mercado de las criptomonedas.
En el primer minuto tras la publicación de los datos del IPC y de la inflación, el precio de Bitcoin efectivamente aumentó un 1,06%, acompañado de volúmenes especialmente importantes.
Sin embargo, sólo 20 minutos después de la publicación de los datos, los bajistas volvieron a ejercer presión sobre el mercado, haciendo que los precios volvieran a los valores anteriores al IPC.
En el momento de escribir este artículo, BTC cotiza a un precio de 58.700 dólares, un 1,26% más que ayer y un 2,48% más que la semana pasada.
Estos movimientos de muy corto plazo son impredecibles y podrían crear confusión en un análisis más centrado en marcos temporales más elevados.
No debemos tener en cuenta cómo reacciona el mercado a la publicación de los datos de inflación sino cómo reaccionará en general en las próximas semanas/meses.
Al hacerlo, podemos darnos cuenta de si estas dinámicas pueden favorecer o no la continuación del mercado alcista de la criptomoneda.
En cualquier caso, los datos de hoy sugieren de forma indicativa buenas perspectivas para los dos próximos trimestres del año.
