Fidelity presentó uno de los formularios finales, 8-A12B, para el ETF al contado de ethereum el lunes, lo que indica que las operaciones podrían comenzar potencialmente tan pronto como esta semana.

El formulario dice "una solicitud de cotización de las acciones del fideicomiso ha sido presentada y aprobada por Cboe BZX Exchange, Inc".

Cuando se presentó un formulario similar para los ETF al contado de bitcoin, la negociación comenzó pocos días después y no quedó casi nada más, excepto la revelación de las tarifas de gestión.

Fidelity también presentó un prospecto modificado casi sin cambios, salvo modificaciones cosméticas, lo que no deja claro por qué realmente hicieron el ejercicio.

Una posible razón bien puede demostrarse en el prospecto S1 modificado de BlackRock, donde se eliminó un párrafo completo, que decía:

“En agosto de 2021, el presidente de la SEC declaró que creía que los inversores que utilizan plataformas de comercio de activos digitales no están adecuadamente protegidos y que las actividades en las plataformas pueden implicar las leyes de valores, las leyes de productos básicos y las leyes bancarias, lo que plantea una serie de cuestiones relacionadas con proteger a los inversores y consumidores, protegerse contra actividades ilícitas y garantizar la estabilidad financiera.

El presidente expresó la necesidad de que la SEC tenga autoridades adicionales para evitar que las transacciones, productos y plataformas "caigan entre grietas regulatorias", así como más recursos para proteger a los inversores en "este sector creciente y volátil".

El presidente pidió una legislación federal centrada en el comercio de activos digitales, los préstamos y las plataformas DeFi, buscando “autoridad plenaria adicional” para redactar reglas para el comercio y los préstamos de activos digitales”.

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Gary Gensler, ahora ha cambiado de opinión y afirma que tiene toda la autoridad que necesita, incluso en áreas en las que en agosto de 2021 declaró específicamente que se necesitaba la autoridad del Congreso.

Por lo tanto, la SEC ha obligado claramente a BlackRock a eliminar este párrafo fáctico y, en el proceso, presumiblemente pidió a todos los demás emisores que también presentaran enmiendas.

A menos que falte alguna otra coma o mezquindad de la SEC, esto sugiere que los prospectos están listos y en su estado final.

Sin embargo, los demás emisores aún no han presentado el formulario 8-A12B. Entonces, en lugar de esta semana, las operaciones pueden comenzar la próxima semana, y la mayoría de ellos aún no han revelado sus tarifas, que probablemente serán uno o dos días antes de que comiencen las operaciones.

Los que los han revelado ilustran que las tarifas de gestión anuales del ETF al contado de Ethereum estarán aproximadamente al mismo nivel que las de Bitcoin, alrededor del 0,2% anual.

Las tenencias de eth del ETF no se pueden apostar por estos emisores, sin que la SEC no dé ninguna razón para esta limitación arbitraria. Una vez que se permita apostar, probablemente en el próximo ciclo, los ETF pagarán a sus tenedores, convirtiendo a eth en un activo de crecimiento que genera dividendos.

Por ahora, solo estamos esperando que comience el comercio simple. Como es tradición para eth, su debut ocurre mientras los mercados criptográficos están un poco bajo presión debido a la distribución de MT Gox y la policía alemana liquidando algunos bitcoins.

Las monedas de Gox aún no se han enviado a Kraken, por lo que cualquier retraso temporal en estos ETF es una buena noticia, ya que podrían funcionar mejor si el "fideicomisario" de Gox se molesta en presionar enviar.