Autor original: Mason Nystrom

Compilación original: Luffy, Foresight News

Se ha demostrado que la combinación de tokens y productos innovadores alivia eficazmente el problema del arranque en frío. Pero esta estrategia también plantea nuevos desafíos: ¿Cómo lograr una retención y una actividad sostenibles de los usuarios en la ola de liquidez a corto plazo causada por la especulación y frente a grupos de usuarios que crecen de forma anormal?

Los mercados y redes que se lanzan con tokens desde el principio (o antes de que se haya establecido una demanda orgánica suficiente) deben encontrar PMF (ajuste de mercado de productos) en un plazo ajustado, o consumirán el apalancamiento necesario para hacer crecer su negocio más adelante.​

Mi amiga Tina llama a esto el "problema del inicio en caliente", donde los tokens limitan la ventana de tiempo para que las startups encuentren PMF y obtengan suficiente tracción orgánica, lo que dificulta que las startups retengan usuarios y liquidez a medida que disminuyen las recompensas de los tokens.

Las aplicaciones lanzadas a través de un sistema de puntos también sufren problemas de inicio en caliente porque los usuarios tienen expectativas subyacentes sobre los tokens.​

Realmente me gusta el marco del "problema de inicio en caliente" porque la diferencia principal de las criptomonedas en comparación con Web2 es la capacidad de usar tokens (incentivos financieros) como herramienta para iniciar una nueva red.

Esta estrategia ha demostrado ser eficaz, especialmente para protocolos DeFi como MakerDAO, dYdX, Lido, GMX y otros. El arranque de tokens también ha demostrado ser eficaz para otras redes criptográficas, desde DePIN (por ejemplo, Helium) hasta infraestructura (por ejemplo, L1) y cierto middleware (por ejemplo, Oracles). Sin embargo, las redes que optan por resolver el problema del arranque en caliente mediante el uso de tokens para escalar relámpago enfrentan varias compensaciones, incluida la confusión del crecimiento orgánico/PMF, el agotamiento prematuro de los chips necesarios para el crecimiento posterior y la resistencia operativa debido a la gobernanza de DAO.​

Seleccione arranque en caliente

Un arranque en caliente es mejor que un arranque en frío en dos situaciones:

  • Startups que compiten en los mercados del océano rojo (mercados donde la competencia es feroz y la demanda es conocida);

  • Red pasiva o producto.

mercado del mar rojo

La principal desventaja de un lanzamiento cálido es la incapacidad de identificar la demanda orgánica, pero este problema se mitiga cuando se construye una categoría con un fuerte ajuste entre el producto y el mercado. En este caso, los participantes tardíos en el mercado pueden competir con éxito con los participantes anteriores lanzando sus tokens lo antes posible. DeFi es el área donde los participantes tardíos tienen más para superar los problemas de inicio en caliente y pueden aprovechar tokens de manera efectiva para impulsar a los usuarios y la liquidez a nuevos protocolos. Si bien BitMEX y Perpetual Protocol fueron los primeros intercambios centralizados y descentralizados en lanzar contratos perpetuos, los participantes posteriores, como GMX y dYdX, aprovecharon los incentivos simbólicos para generar rápidamente liquidez y convertirse en líderes en el espacio de los contratos perpetuos. En comparación con pioneros como Compound, los protocolos de préstamos DeFi más nuevos como Morpho y Spark han generado con éxito miles de millones de dólares en TVL. Hoy en día, cuando existe una clara demanda en el mercado de un nuevo protocolo, los tokens (y los puntos) son la opción predeterminada para los planes de juego basados ​​en la liquidez. Por ejemplo, los protocolos de apuesta de liquidez aprovechan activamente puntos y tokens para aumentar la liquidez en un mercado competitivo.​

En el espacio de las criptomonedas para el consumidor, Blur ha demostrado una estrategia para competir en los mercados del océano rojo a través de su sistema de puntos que define el mercado y el lanzamiento de tokens, que catapultó a Blur al lugar de negociación dominante de Ethereum NFT por volumen.​

Redes pasivas versus redes activas

El problema del arranque en caliente es más fácil de superar en redes de aprovisionamiento pasivo que en redes de aprovisionamiento activo. La historia de la tokenómica muestra que los tokens son muy útiles para iniciar una red cuando los usuarios pueden participar pasivamente, como apostar, proporcionar liquidez, cotizar activos, etc.​

Por el contrario, la aparición prematura de un token a menudo confunde la verdadera adecuación del producto al mercado, aunque el token también ha lanzado con éxito redes activas como Axie, Braintrust, Prime, YGG y Stepn. Por lo tanto, el problema del arranque en caliente en las redes activas es más difícil de superar que en las redes pasivas.​

El problema aquí no es que los tokens no puedan funcionar en redes activas, sino que las aplicaciones y mercados que lanzan incentivos de tokens para tareas que los usuarios completan activamente (uso, juegos, servicios, etc.) deben tomar medidas adicionales para garantizar que las recompensas de tokens se utilicen para uso orgánico. e impulsa métricas importantes como el compromiso y la retención. Por ejemplo, la red de etiquetado de datos Sapien gamifica las tareas de etiquetado y permite a los usuarios apostar puntos para ganar más. En este caso, la participación pasiva mientras se realizan determinadas operaciones tiene el potencial de actuar como un mecanismo para evitar pérdidas, garantizando que los participantes proporcionen un etiquetado de datos de mayor calidad.​

Compensaciones de inicio en caliente

La especulación es un arma de doble filo. Si se introduce un mecanismo de incentivo simbólico demasiado temprano en el ciclo de vida del producto, lo más probable es que constituya un error estratégico. Pero si este mecanismo se aprovecha estratégicamente, también puede ser una característica poderosa y una herramienta de crecimiento que capte la atención del usuario.​

En lugar de resolver el problema del arranque en frío, las startups que optan por emitir tokens antes de ganar tracción orgánica enfrentan desafíos de arranque en caliente. Sopesaron los pros y los contras de usar tokens como incentivos para captar la atención del usuario, con la esperanza de que el producto ganara tracción orgánica en medio del ruido especulativo.