Como infraestructura importante del ecosistema de las criptomonedas, Ethereum ha albergado el despliegue de una gran cantidad de aplicaciones. Debido a la congestión de las transacciones y las altas tarifas del gas de la red Ethereum, su problema del "triángulo imposible" se ha vuelto cada vez más prominente. En este contexto, surgió el plan de expansión de Capa 2 según lo requieren los tiempos, con el objetivo de resolver el cuello de botella de rendimiento de Ethereum. Estas soluciones de Capa 2 recibieron gran atención por parte del mercado de capitales durante el mercado bajista de 2022 y 2023, y sucesivamente recibieron grandes cantidades de financiación.

Esto ha dado como resultado que el campo Ethereum Layer 2 se llene de una fuerte sensación de capital, convirtiéndose en una pista emergente que ha atraído atención y expectativas generalizadas desde el comienzo del mercado alcista, y algunos proyectos incluso han alcanzado un alto valor de mercado de 1 dólar estadounidense. mil millones tan pronto como fueron lanzados. Sin embargo, desde abril de 2023, muchos proyectos de L2 han sufrido el destino del estallido de la burbuja: desde la caída de los precios hasta la intensificación de los conflictos entre los fundadores y la comunidad, el mito de la L2 parece estar disipándose. Al mismo tiempo, el aumento de los tokens en plena circulación representados por el sector Meme marca un cambio sutil en la dirección del mercado de las criptomonedas.

El impacto de la popularidad de las monedas Meme en L2

En comparación con los proyectos L2, los tokens en plena circulación representados por las monedas Meme son más populares en el mercado durante este mercado alcista. Los inversores prefieren tokens con alta liquidez y comunidades entusiastas, pero es menos probable que compren "tokens VC" que han recibido grandes cantidades de financiación pero que aún no han alcanzado su valor. Esta tendencia ha ejercido cierta presión en el desarrollo de proyectos L2, obligándoles a repensar su posicionamiento y propuesta de valor. Desde su lanzamiento hasta el presente, el sector de los tokens Meme ha tenido un desempeño brillante. Proyectos representativos como SHIB, DOGE, PEPE, BONK, FLOKI, etc. experimentaron una ronda de reorganización después de iniciar sesión en Binance Exchange y luego mostraron aumentos que oscilaron entre 5 y 20 veces. Entre ellos, la tasa de crecimiento de PEPE y FLOKI llega a ser de 10 a 20 veces, solo superada por Inscription Audi, el líder en crecimiento.

Por el contrario, el proyecto del plan de expansión Ethereum Layer 2 tiene un aumento máximo de solo 2-3 veces después de iniciar sesión en Binance. Esto destaca el sólido desempeño de los tokens Meme en el mercado alcista actual, convirtiéndose en el punto culminante de crecimiento más observado después de Inscription Audi.

Los proyectos de capa 2 sufrieron reveses: financiación abundante, precios bajos

Los proyectos estrella de capa 2 generalmente cuentan con financiación suficiente, pero el comportamiento de sus precios es deficiente. Representados por Arbitrum, Optimism y Starknet, estos proyectos de Capa 2 recaudaron 143 millones de dólares, 430 millones de dólares y 258 millones de dólares respectivamente. Después de estar en línea, sus valores de mercado alcanzaron 2.700 millones de dólares, 2.600 millones de dólares y 728 millones de dólares respectivamente. el valor de bloqueo (TVL) también siguió aumentando. Sin embargo, lo sorprendente es que los precios de estos tan esperados proyectos "de lujo" de Capa 2 han ido bajando y han recibido críticas más negativas.

Al mismo tiempo, estos tokens de proyecto de Capa 2 que han recibido enormes cantidades de financiamiento han sido etiquetados como "tokens VC" en el actual mercado alcista de las criptomonedas. Este tipo de "token VC" suele tener las características de baja circulación, alto valor de mercado y grandes intercambios cotizados. Además de la cantidad real actual de tokens en circulación, también hay una gran cantidad de tokens en la etapa de desbloqueo lineal que se lanzarán gradualmente en el futuro. En comparación con la circulación completa anterior de los tokens MEME e Inscription, el interés de los inversores minoristas en dichos "tokens VC" parece ser relativamente bajo, lo que ha llevado a la difusión del sentimiento mutuo en el mercado actual de Capa 2. Por el contrario, el token MEME en plena circulación es más popular en el mercado actual.

El proyecto de capa 2 enfrenta el dilema de la "rebelión"

Veamos primero los dos ejemplos recientes de proyectos L2 que emitieron monedas. Taiko es una red descentralizada ZK-VM equivalente a Ethereum (Tipo 1) y una red universal de segunda capa ZK-Rollup liderada por Sequoia China y Generative Ventures. . Taiko tuvo un mal desempeño en términos de reglas de lanzamiento aéreo público. El fundador respondió con una actitud rígida cuando se le preguntó: "Aquellos a quienes no les guste pueden irse. Las reglas no son transparentes porque la transparencia no puede resolver las diferencias". Esta actitud oficial ha provocado el descontento entre muchos usuarios.

ZKSync, otro proyecto de Capa 2 que ha atraído mucha atención, también se ha topado con un dilema "inverso". ZKSync ha recibido una financiación enorme y valoraciones ultra altas, y un gran número de usuarios han participado en su construcción ecológica desde hace 4 años. Sin embargo, los estándares de calificación de inversiones a corto plazo anunciados recientemente por ZKSync han sido fuertemente cuestionados y se les acusa de clasificación grave de usuarios y muerte accidental de inversores minoristas. En respuesta a esto, la respuesta oficial de ZKSync fue muy simple y grosera, diciendo que "todas las decisiones relacionadas con la distribución del lanzamiento aéreo las toma la Asociación ZKsync a su propia discreción". Esta falta de comunicación y explicación ha despertado la ira pública entre los KOL y los inversores minoristas, e incluso ha atraído críticas de Justin Sun, lo que puede conducir a la obstrucción de la cotización de ZKSync.

Efectos adversos en toda la ecología de la Capa 2

Para los inversores minoristas, las operaciones opacas y la actitud de alta presión del lado del proyecto harán que los inversores minoristas pierdan la confianza en el proyecto, lo que luego afectará el desarrollo de otros proyectos ecológicos en la cadena. Sin una amplia participación de los inversores minoristas, es difícil que el ecosistema de Capa 2 forme un circuito cerrado benigno.

Para el partido del proyecto, la reputación del proyecto se verá dañada, los usuarios y desarrolladores pueden perderse en gran número y las perspectivas de desarrollo ecológico serán preocupantes.

Para los inversores, estas cuestiones afectarán directamente a la tasa de rendimiento del proyecto. Dado que los tokens del lado del VC se desbloquean linealmente, si el ecosistema se daña, los ingresos finales del VC también se verán erosionados. Los inversores pueden estar más inclinados a elegir proyectos con mayor credibilidad.

En general, el dilema "anti-pausa" de Taiko y ZKSync expuso los puntos débiles del proyecto de Capa 2 en términos de distribución de tokens y construcción ecológica, y trajo efectos adversos a toda la ecología de Capa 2. Las partes del proyecto deben reflexionar sobre sus propios problemas y mejorar la comunicación con los usuarios para estabilizar el desarrollo sostenible del ecosistema de Capa 2.

La posición e influencia actual del mercado de Ethereum

En el actual mercado alcista del mercado de las criptomonedas, el rendimiento de Ethereum es ligeramente más débil que el de Bitcoin y algunas altcoins. El análisis de datos muestra que desde que comenzó el mercado alcista en junio-julio del año pasado, al 14 de junio de 2024, el precio de Ethereum ha aumentado de 1.763 dólares estadounidenses a 3.514 dólares estadounidenses, un aumento de aproximadamente el 199%. En comparación, Bitcoin aumentó aproximadamente un 300% durante el mismo período, Solana aumentó un 423% y el crecimiento de Ethereum fue ligeramente inferior.

Sin embargo, a pesar de quedarse ligeramente atrás en ganancias, Ethereum ha mantenido su posición central en el mercado de las criptomonedas. Ethereum es la segunda criptomoneda que solicita con éxito un ETF después de Bitcoin, lo que consolida aún más su posición entre los inversores institucionales. Además, según datos de Defillama, el valor total bloqueado (TVL) actual de Ethereum es de aproximadamente 62.800 millones de dólares, lo que refleja plenamente la posición dominante y la influencia de Ethereum en el ecosistema DeFi.

En términos generales, en el mercado alcista actual, Ethereum ha tenido un desempeño constante, sin dispararse ni realizar correcciones importantes. A medida que la hoja de ruta técnica de Ethereum 2.0 continúa avanzando, la fortaleza técnica y la construcción ecológica de Ethereum mejorarán aún más. Tenemos motivos para creer que Ethereum seguirá desempeñando un papel importante en el desarrollo del mercado de las criptomonedas en el futuro y se convertirá en uno de los focos de los inversores.

El potencial de reversión del ETF de Ethereum después de su cotización oficial

Como muestran las últimas noticias, se espera que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) apruebe la solicitud S1 para el ETF de Ethereum un día del verano (6.22-9.23), lo que está un paso más cerca de la cotización y negociación oficiales. En el pasado, después de la aprobación del ETF de Bitcoin, la rápida entrada de fondos hizo que el precio de Bitcoin aumentara bruscamente. Del mismo modo, se espera que el lanzamiento del ETF de Ethereum sea un catalizador para una ruptura del precio de Ethereum. Además, según un análisis no oficial de Bloomberg, la aplicación S1 del ETF de Ethereum puede ser aprobada por la SEC antes del 2 de julio, lo que sin duda inyecta un fuerte impulso a la reversión de Ethereum.

Por supuesto, una vez que el precio de Ethereum aumente bruscamente impulsado por los fondos ETF, las soluciones L2 y los tokens vueltos a prometer en su ecosistema también se verán favorecidos por los fondos, logrando así un aumento de seguimiento. El comercio formal de Ethereum ETF sin duda aporta un enorme potencial de reversión a Ethereum y su ecología. Tenemos motivos para esperar que con la cotización del ETF de Ethereum, Ethereum y sus activos relacionados marquen el comienzo de una nueva ronda de saltos de precios.