La incautación de BTC por parte de las fuerzas del orden no es nada nuevo. Pero recientemente ha habido un cambio en la forma en que las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley realizan la incautación de BTC, lo que ha causado estragos en el mercado.
Según Arkham, el Servicio Federal de Investigación Criminal de Alemania movió $84 millones adicionales en BTC esta mañana, luego de la transferencia de $75 millones en BTC al intercambio ayer.
Hasta ahora, se han transferido 30 millones de dólares a la empresa comercial Flow Traders.
La venta de BTC incautados en las bolsas, junto con la inminente liberación de las tenencias de Bitcoin de Mt. Gox, ha reavivado las discusiones sobre cómo los gobiernos deberían manejar las liquidaciones de criptomonedas a gran escala.
Las billeteras gubernamentales no siempre envían grandes cantidades de BTC a los intercambios.
El fundador, director ejecutivo y CIO de DeFiance Capital, Arthur Cheong, se preguntó en voz alta en Twitter por qué los gobiernos ya no utilizan subastas públicas.
"¿Por qué el gobierno preferiría ahora vender BTC a través de OTC o directamente en una bolsa, en lugar de mediante subastas como en el pasado?", escribió. "Estos BTC también pueden exigir una prima dados sus orígenes y antecedentes limpios".
Matthew Kaye, director de operaciones y estrategia de Intuition Systems, dijo a Decrypt que el gobierno parece estar priorizando la conveniencia sobre la maximización de los retornos.
"El déficit de Estados Unidos sugiere que el gobierno puede no tener las prioridades o la experiencia para ejecutar la venta de sus activos BTC de una manera que maximice el valor", dijo.
"Es probable que vender estas acciones se vea como una tarea sencilla, y es más probable que la gente tome la ruta más fácil y conveniente en lugar de obtener el mejor precio posible".
Puede que esta no sea la única razón. Ganesh Swami, director ejecutivo y cofundador de Covalent, dijo que en muchos casos, los gobiernos se encuentran con grandes cantidades de ganancias no realizadas.
"Cuando BTC cayó por debajo de 20.000, la mayor parte del BTC fue recuperada/confiscada", dijo Swamy. "Realmente no les importa la diferencia del 5 al 10 por ciento".
Esa opinión sugiere que el gobierno puede estar satisfecho con las importantes ganancias ya obtenidas, lo que hace que la prima potencial de la subasta sea menos atractiva, añadió.
Subasta de BTC de la Ruta de la Seda
La evolución de la estrategia de liquidación de BTC del gobierno se remonta a los primeros casos de alto perfil.
El Servicio de Alguaciles de los Estados Unidos (USMS) fue pionero en las subastas de Bitcoin, en particular vendiendo activos incautados en el mercado de la red oscura de Silk Road en 2014 y 2015. Pero también se dice que el USMS perdió miles de millones al vender prematuramente su BTC incautado.
Sin embargo, a medida que el mercado de las criptomonedas madura y mejora la liquidez, muchos gobiernos han recurrido a un enfoque basado en el mercado.
Por ejemplo, las agencias de aduanas finlandesas trabajaron con corredores de criptomonedas en 2023 para vender aproximadamente 1.890 BTC incautados durante una investigación criminal.
Asimismo, en 2021, la Agencia Sueca de Aplicación de la Ley se asoció con un intercambio de criptomonedas para vender BTC incautados a través de su plataforma comercial.
El cofundador de Fideum, Darren Franceschini, destacó otro factor que influye en las decisiones gubernamentales: los compradores pueden mostrarse reacios a utilizar fondos obtenidos ilegalmente.
"La razón por la que los gobiernos eligen vender BTC en el mercado abierto en lugar de mediante subastas puede deberse al origen del BTC que poseen, que a menudo está asociado con actividades ilegales", dijo. "Como resultado, las instituciones generalmente prefieren comprar BTC limpios en lugar de BTC asociados con actividades ilegales o de otro tipo".
Esta idea resalta una posible paradoja: si bien BTC con una procedencia clara después de la incautación del gobierno podría obtener una prima en una subasta, su conexión con un caso penal podría hacerlo menos atractivo para las instituciones que de otro modo querrían comprarlo.
La inminente liquidación de las tenencias de Bitcoin de Mt. Gox añade otra capa de complejidad a la dinámica actual del mercado.
Pero en este caso, todavía depende de los acreedores individuales, que han estado esperando más de una década para recuperar su dinero, decidir si obtienen ganancias de BTC.
Según Arkham, el administrador de Mt. Gox parece haber sacado del almacenamiento en frío 2.700 millones de dólares en BTC durante la sesión comercial asiática del viernes por la mañana.
