El Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió a los países altamente endeudados contra actos que podrían llevar a una pérdida de confianza del mercado, como que las economías avanzadas gasten muy por encima de sus posibilidades. Advirtió además que los bancos centrales deben actuar con cautela al recortar las tasas y flexibilizar las políticas financieras prematuramente.
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Al emitir la advertencia, el BIS no mencionó a ninguna nación. Sin embargo, el organismo coordinador advirtió a las economías avanzadas que no gasten muy por encima de sus posibilidades. El BIS señaló que las naciones no deberían tener déficits fiscales superiores al 1% del PIB, una disminución con respecto al 1,6% del año pasado. Esa es una fracción del déficit actual de Estados Unidos, que según el FMI era demasiado grande.
"Los países muy endeudados pueden verse bien hasta que de repente ya no lo hacen, advierte el organismo de control financiero: 'Así es como funcionan los mercados'..."
El Banco de Pagos Internacionales calificó el déficit estadounidense de "demasiado grande"
"Los funcionarios de Basilea no especificaron ningún país en particular, pero ellos… https://t.co/s7vmKYrQq0 pic.twitter.com/OZsvSVOqSl
– kristen shaughnessy (@kshaughnessy2) 1 de julio de 2024
El BIS da paso a las naciones endeudadas
El informe llegó unos meses antes de que Estados Unidos y otras naciones acudan a las urnas, que normalmente se caracterizan por mayores gastos para obtener votos. El jefe del departamento monetario y económico del BPI, Claudio Borio, advirtió que las naciones con posiciones fiscales infladas y tasas de interés más altas deben intentar realizar reparaciones fiscales urgentes.
"Sabemos por experiencia que las cosas parecen sostenibles hasta que de repente ya no lo son, así es como funcionan los mercados". -Borio
Ante estos graves puntos de presión, el BIS aclaró que los bancos centrales deben actuar con cautela a la hora de recortar los tipos. El BIS destacó que recortar las tasas demasiado pronto podría resultar bastante costoso para la reputación de los bancos centrales si esas políticas financieras tienen que revertirse en medio de la inflación.
Los funcionarios revelaron que los responsables de la formulación de políticas ya habían contribuido a esa cuestión. Aunque los bancos centrales deberían comprobar cómo flexibilizan sus políticas, los gobiernos deberían desempeñar un papel en la racionalización de políticas fiscales demasiado laxas, dijeron funcionarios del BIS. Los funcionarios también agregaron que los gobiernos deberían explorar bases impositivas adicionales y desarrollar reformas estructurales para abordar desafíos futuros como el cambio climático y los cambios demográficos.
El desmoronamiento de la confianza del mercado plantea graves repercusiones
El organismo con sede en Basilea advirtió que si la confianza del mercado disminuye, los mercados de bonos gubernamentales estarán entre los primeros en sentir el impacto. Sin embargo, el BIS dijo que el impacto podría extenderse a otros mercados. Los funcionarios del BIS reconocieron que la inflación está disminuyendo gradualmente. También señalaron que el mundo ya se está preparando para un aterrizaje suave.
“Aunque los precios de los mercados financieros apuntan a una pequeña probabilidad de estrés en las finanzas públicas en la actualidad, la confianza podría desmoronarse rápidamente si el impulso económico se debilita y surge una necesidad urgente de gasto público tanto en el frente estructural como en el cíclico”, – BIS
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El informe advirtió que las tensiones geopolíticas podrían aumentar el costo de las materias primas, lo que provocaría inflación. Según la herramienta FedWatch de CME, muchos operadores esperan que la Reserva Federal recorte las tasas dos veces antes de que termine el año. La herramienta muestra que los comerciantes esperan un recorte de 25 puntos básicos cada uno.
Informe criptopolitano de Collins J. Okoth
