En los últimos años, varias empresas privadas y que cotizan en bolsa han comenzado a adoptar Bitcoin como activo de tesorería. 

Una empresa en particular, ahora muy conocida en el sector, ha acumulado más del 1% del suministro de Bitcoin (BTC).

Esa empresa, MicroStrategy, se ha vuelto influyente en la industria por sus enormes tenencias de Bitcoin (226,331 BTC en el momento de escribir este artículo) y, si bien a menudo le quita la atención a otros poseedores corporativos de Bitcoin, ahora hay docenas de empresas con cantidades mucho más pequeñas de Bitcoin. la criptomoneda en sus tesorerías.

Estos incluyen Coinbase, el intercambio de criptomonedas que cotiza en Nasdaq, y mineros de Bitcoin como CleanSpark, Riot Platforms y Hut 8.

Las empresas que no están directamente relacionadas con el espacio criptográfico, como el fabricante de automóviles eléctricos Tesla, el fabricante médico Semler Scientific, el gigante del comercio electrónico Mercado Livre y la empresa tecnológica china Meitu, también tienen Bitcoin en sus balances. Más recientemente, DeFi Technologies: un proveedor de productos cotizados en bolsa (ETP) que cotiza en bolsa: adoptó Bitcoin como su principal activo de reserva del tesoro y adquirió 110 BTC.

En conjunto, las empresas públicas y privadas poseen 812.929 BTC, lo que equivale aproximadamente al 3,87% del suministro total de Bitcoin, según datos de BitcoinTreasuries.

Esta tendencia ha llevado al surgimiento de un nuevo tipo de poseedor de Bitcoin, que comenzó poco antes del lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los Estados Unidos. Esto hace que sea aún más fácil para las corporaciones ganar exposición a la criptomoneda. 

El impacto de las empresas que poseen Bitcoin hasta ahora se ha considerado ampliamente positivo, y las motivaciones detrás de esto son claras: Bitcoin tiene un potencial a largo plazo que contrasta con la lenta y constante caída del dólar estadounidense.

Adoptar Bitcoin como activo de tesorería

La Reserva Federal de Estados Unidos pretende mantener la inflación en un 2% anual. En teoría, en un escenario ideal, el valor del dólar estadounidense caería un 2% anual, ya que “una inflación demasiado baja puede debilitar la economía”.

Ese escenario ideal no siempre se ha cumplido: la inflación alcanzó el 9,1% en 2022 y se estabilizó en torno al 3,5% después de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés. Esta volatilidad ha llevado a las empresas a buscar activos que sean más resistentes a la inflación.

Varios bancos centrales de todo el mundo han adoptado una política monetaria similar, en contraste con el límite de oferta de 21 millones de Bitcoin y su política monetaria predecible.

Las características de Bitcoin y su turbulenta historia han hecho que su desempeño tenga una baja correlación con otras clases de activos, al tiempo que le ha ganado la reputación de ser una posible cobertura contra la inflación.

En declaraciones a Cointelegraph, un portavoz de Binance comentó sobre la creciente adopción corporativa:

"Dada la baja correlación de Bitcoin con el desempeño de las clases de activos tradicionales, como acciones y bonos, Bitcoin puede parecer atractivo para los inversores institucionales como una adición a su cartera de inversiones y protección contra la volatilidad del mercado tradicional, distribuyendo así los riesgos y mejorando potencialmente el rendimiento de la cartera".

El portavoz añadió que creen que un entorno regulatorio estable puede proteger a los inversores y respaldar la innovación, al tiempo que genera confianza en la industria para permitir su crecimiento a largo plazo. Dijeron que los marcos regulatorios armonizados son cada vez más comunes y ayudarán a que las empresas se sientan más cómodas invirtiendo en criptomonedas.

Bill Zielke, director de ingresos y marketing de BitPay, dijo a Cointelegraph que las empresas están adoptando BTC porque "ven la visión a largo plazo de Bitcoin como una reserva de valor que se aprecia y una protección contra la inflación".

Zielke añadió que es posible que "también crean que estamos en las etapas iniciales de un mundo impulsado por blockchain en tecnología y finanzas".

En declaraciones a Cointelegraph, Curtis Schlaufman, vicepresidente de marketing y comunicaciones de DeFi Technologies, explicó la decisión de adoptar Bitcoin:

"Hemos adoptado Bitcoin como nuestro principal activo de reserva del tesoro, lo que refleja nuestra confianza en su papel como cobertura contra la inflación y refugio seguro contra la degradación monetaria".

Schlaufman añadió que Bitcoin, como el activo de mejor rendimiento durante la última década, ofrece "un potencial significativo a corto y largo plazo para expandir la tesorería de la empresa". Si bien el potencial de Bitcoin es atractivo, es importante reconocer el riesgo asociado con esta nueva clase de activo, conocida por sus importantes fluctuaciones de precios.

Gestionar la volatilidad de Bitcoin

Es raro ver oscilaciones diarias de precios de dos dígitos en clases de activos tradicionales como acciones y bonos, pero son bastante comunes en el espacio de las criptomonedas. El propio Bitcoin ha visto estos cambios en múltiples ocasiones en días de extrema volatilidad.

Arina Dudko, jefa de soluciones de pago corporativo en el intercambio de criptomonedas Cex.io, dijo a Cointelegraph que con solo mirar el gráfico de precios de Bitcoin se revela "una serie de picos y valles que ilustran su valor comercial errático" en una montaña rusa que es "bien conocida por las criptomonedas". entusiastas, pero podría asustar a los inversores empresariales que miden el éxito un trimestre a la vez”.

Reciente: La donación de Bitcoin de Julian Assange muestra cómo las criptomonedas pueden respaldar la transparencia

Superar las turbulencias es una necesidad para cualquier entidad expuesta a Bitcoin. Como dijo Zielke de BitPay a Cointelegraph, cualquier empresa que adopte Bitcoin como activo de reserva corre el riesgo de sufrir pérdidas a corto plazo y complejidad contable, al mismo tiempo que tiene que educar a los empleados y a las partes interesadas al respecto.

Zielke agregó que Bitcoin ha experimentado varios reveses a lo largo de su historia, haciendo referencia al colapso del intercambio de criptomonedas pirateado Mt. Gox y la quiebra de FTX, pero señaló que BTC "se recupera cada vez" y que las "recompensas financieras son claras y obvias".

Las recompensas no son sólo financieras. Las empresas que adoptan Bitcoin como activo de reserva del tesoro se están "posicionando como titanes del futuro", dijo Zielke.

Dudko de Cex.io dijo que las empresas de cualquier tamaño deberían realizar una investigación diligente y reflexionar cuidadosamente sobre su apetito por el riesgo antes de asignar recursos a Bitcoin:

"Para evitar caer en una situación financiera desesperada, sería prudente que las empresas consideren cómo les iría si BTC ganara o perdiera valoraciones de dos dígitos dada su volatilidad probada".

Dudko dijo que esto ayudaría a las empresas a comprender mejor cómo participar en la criptoeconomía y protegerse de riesgos imprevistos.

Schlaufman, de DeFi Technologies, dijo a Cointelegraph que su empresa gestiona los riesgos de mantener un activo volátil como Bitcoin manteniendo un balance diversificado de dólares estadounidenses, BTC e inversiones de riesgo.

Dijo que la compañía "seguirá comprando Bitcoin tanto como podamos", creyendo que la criptomoneda seguirá apreciándose a largo plazo.

Un balance diversificado puede ser una solución para evitar que la volatilidad de Bitcoin sea un problema crítico, pero ¿esa diversificación debería incluir también otras criptomonedas con características diferentes?

Las criptomonedas respaldadas por oro, por ejemplo, podrían proporcionar una exposición flexible al metal precioso, que los bancos centrales de todo el mundo ya utilizan como activo de tesorería.

¿Deberían las empresas adoptar otras criptomonedas?

Si bien los bancos centrales han adoptado el oro como activo de tesorería, las empresas que adopten Bitcoin podrían expandirse más allá de la criptomoneda insignia para aprovechar las crecientes oportunidades en el espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi), suponiendo que estén familiarizadas con el espacio.

Cuando se le pidió información sobre cómo elegir Bitcoin sobre otros activos, Schlaufman de DeFi Technologies señaló que "simplemente tiene sentido" ya que la compañía se centra en las criptomonedas y BTC ha sido el activo con mejor rendimiento del mundo durante la última década. Confirmó que la empresa no está considerando actualmente diversificarse hacia otros activos.

Zielke de BitPay dijo que es poco probable que "otras criptomonedas sean adoptadas de manera tan optimista como las inversiones de las grandes empresas", pero dijo:

“Preveo que más empresas adoptarán ampliamente el uso de criptomonedas, en particular monedas estables, para pagos transfronterizos y compensaciones a los empleados. Como activo vinculado, las monedas estables ofrecen una opción rápida y de bajo costo para enviar y recibir pagos criptográficos sin volatilidad”.

En declaraciones a Cointelegraph, James Toledano, director de operaciones de la aplicación de billetera criptográfica de autocustodia Savl, dijo que Bitcoin es actualmente la opción principal para las reservas del tesoro, pero agregó que Ethereum "parece ser la próxima opción natural", ya que también tiene una eficacia probada. trayectoria y propuesta de valor única gracias a sus capacidades de contrato inteligente.

Toledano dijo que la tendencia actual "parece implicar que los límites entre TradFi y DeFi se están erosionando muy rápidamente y que las criptomonedas se están generalizando", lo que también podría "acelerar la integración de los activos digitales en el ecosistema financiero más amplio, influyendo en las estrategias de inversión, pagos". sistemas y regulaciones financieras”.

Curiosamente, los comerciantes minoristas, conocidos por diversificar el espacio con tokens extremadamente volátiles como memecoins, aparentemente han estado perdiendo terreno frente a los tenedores corporativos. Según Reuters, los participantes minoristas han disminuido durante este ciclo de mercado.

Dudko dijo que los participantes minoristas lideraron el crecimiento de la industria de las criptomonedas, pero afirmó que la adopción corporativa e institucional podría colocar "ciertos activos digitales fuera de su alcance ya sea por exclusión de precios o por escasez general [y] podría erosionar el espíritu igualitario de la industria que inspiró a muchos a comenzar su viaje criptográfico. .”

Dijo que este reequilibrio también podría indicar "que las finanzas descentralizadas han sido oficialmente cooptadas por las mismas fuerzas que muchos buscaban evitar al otorgar valor a la cadena".

Reciente: La donación de Bitcoin de Julian Assange muestra cómo las criptomonedas pueden respaldar la transparencia

Si bien la creciente adopción corporativa legitima aún más la clase de criptoactivos, también puede alterarla profundamente.

No está claro cómo cambiará la cultura en el espacio de las criptomonedas si la tendencia continúa, pero las empresas que actúan ahora pueden estar asumiendo un fuerte compromiso al abrazar el futuro de las finanzas.

Las corporaciones están agregando Bitcoin y otros activos a sus balances debido a la inminente incertidumbre sobre la inflación y la política monetaria futuras. Si bien la volatilidad de Bitcoin desafía su adopción corporativa, su potencial a largo plazo ha influido en algunas empresas para sumergirse en él. Está por verse qué impulsará a más empresas a dar el salto.