La tasa de financiación garantizada a un día aumentó el lunes, lo que indica estrés de liquidez en el sistema bancario estadounidense.
Esto es una preocupación para los mercados en el corto plazo, según David Brickell de FRNT Financial.
Están surgiendo señales de estrés de liquidez en el mercado bancario de EE. UU., lo que puede no ser un buen augurio para activos riesgosos como bitcoin {{BTC}}.
El lunes, la tasa de financiación garantizada a un día (SOFR), que muestra cuánto cuesta a los bancos pedir prestado efectivo garantizado por títulos del Tesoro de Estados Unidos a un día, subió al 5,4%, igualando el máximo de seis años alcanzado el 2 de enero, según el Banco Federal. Banco de la Reserva de Nueva York.
El aumento es una señal de una liquidez más ajustada y limitaciones en el endeudamiento a un día, una dinámica de mercado observada por última vez en septiembre de 2019, después de la cual la Reserva Federal inyectó liquidez en el mercado de repos, donde las instituciones toman prestado y prestan dinero por períodos cortos utilizando valores del Tesoro como garantía. .
Algunos observadores creen que es probable que el último repunte del SOFR retroceda en los próximos días. Por ahora, sin embargo, podría pesar sobre los mercados.
"Es algo de lo que el mercado debe preocuparse en el corto plazo", dijo a CoinDesk David Brickell, jefe de distribución internacional de la plataforma criptográfica FRNT Financial, con sede en Toronto. "Podría haber cierta resaca de estrés de financiación después del final del [segundo] trimestre. Sin embargo, recuerda la explosión de la tasa de financiación de repos que experimentamos en 2019. Estamos empezando a ver las tensiones de la deuda pública excesiva y la emisión de letras del Tesoro. ".
Brickell añadió que, en última instancia, la Reserva Federal tendría que poner fin al ajuste cuantitativo, o contracción del balance, y reiniciar las inyecciones de liquidez similares a la flexibilización cuantitativa.
"El sistema financiero no puede digerir este nivel de deuda sin liquidez de la Reserva Federal... En última instancia, la Reserva Federal pronto volverá al modo de expansión de balance como proveedor de liquidez de último recurso", dijo Brickel.
El renovado apoyo a la liquidez por parte de la Reserva Federal podría ser un buen augurio para BTC, como lo hizo después de la caída inducida por el coronavirus de marzo de 2020.
Bitcoin ha caído un 13% en los últimos 30 días, desvinculándose del continuo repunte del Nasdaq. Según algunos observadores, bitcoin también es un indicador de liquidez y sus pérdidas sugieren que se avecinan tiempos difíciles para las acciones.
El SOFR está chocando nuevamente con el tipo IORB. Esto es una señal de escasez de reservas en el sistema. si se prolonga, sería una señal eficaz para que la Reserva Federal frene y recorte el QT por completo. Hemos visto algunas falsificaciones durante el último año, esta puede ser otra más. pic.twitter.com/xn1nB9DrL7
– Market Radar (@themarketradar) 3 de julio de 2024
