El mercado ha sobreestimado la rigidez de los usuarios de Telegram, existen limitaciones en el lenguaje de programación de TON y la distribución del mercado de terminales de Telegram, y el FDV de TON es demasiado alto.
Autor: Investigación Blockworks
Compilado por: Félix, PANews
Recientemente ha habido muchos rumores sobre TON y Telegram, y muchas personas creen que TON será el próximo SOL o ETH. Blockworks Research publicó un artículo interpretándolo, creyendo que el crecimiento posterior de TON será débil y puede no cumplir con las expectativas.
La fidelidad del usuario de Telegram no es alta
Telegram tiene influencia global y una cantidad considerable de usuarios activos diarios (DAU) que pueden desviar a los usuarios a TON. Según esta medida, Telegram es una de las aplicaciones más utilizadas en el mundo.
Telegram es una de las aplicaciones más populares del mundo, según datos proporcionados por Telegram. Con un total de 900 millones de usuarios, ocupa el octavo lugar entre las aplicaciones globales.
Sin embargo, según lo medido por DAU, la permanencia de los usuarios de Telegram está sobreestimada.
La relación DAU/MAU de cada aplicación social en la siguiente figura muestra que, aunque el MAU (usuarios activos mensuales) de Telegram es alto, su DAU es relativamente bajo (alrededor de 55 a 200 millones, lo cual es muy bajo en comparación con las aplicaciones de la competencia). La relación DAU/MAU es sólo del 15%.
En comparación, la proporción de Facebook es del 69%, Wechat es de aproximadamente el 67%, Instagram es del 60%, TikTok (contando sólo el mercado estadounidense) es del 49% y Twitter (X) es del 45%. Esto sugiere que Telegram tiene una menor penetración en el mercado y una base de usuarios monetizables más pequeña de lo que esperaba el mercado.
Nota de PANews: La relación DAU/MAU puede medir la rigidez del usuario de la red o la aplicación
No compatible con EVM, poco uso del lenguaje de programación.
El equipo del ecosistema TON enfrentará desafíos debido a la falta de compatibilidad con EVM y FunC (el lenguaje de programación nativo de blockchain).
La máquina virtual Ton (TVM) no es compatible con la máquina virtual Ethereum (EVM) porque TON utiliza una arquitectura completamente diferente (TON es asíncrona, mientras que Ethereum es síncrona). Por lo tanto, el ecosistema TON no admite el desarrollo en el lenguaje de programación Solidity de Ethereum.
Según un informe de la Encuesta de desarrolladores de 2023 (participaron más de 90.000 desarrolladores), Rust es el lenguaje más recomendado, y más del 80% de los desarrolladores esperan volver a utilizarlo el próximo año. El 46,4% de los desarrolladores espera utilizar Solidity.
Los tres lenguajes de programación disponibles en TON son Fift, FunC y Tact. Actualmente, el lenguaje más utilizado entre los tres es FunC. Aunque FunC se parece mucho al lenguaje C, generalmente no es muy conocido ni admirado.
Existen limitaciones en la cobertura del mercado final.
Una gran parte del crecimiento narrativo de TON es que Telegram se convertirá en el próximo WeChat. Sin embargo, WeChat está bloqueado en el mercado estadounidense y sólo sirve al mercado chino.
En marcado contraste, el mercado de aplicaciones actual está dominado por gigantes tecnológicos con fuertes recursos financieros y efectos de red completos, mientras que el mercado más grande de Telegram se encuentra en los mercados fragmentados de la región de Asia y el Pacífico (excepto China y Europa del Este), que hace uso de Las nuevas empresas de Telegram Distribution añaden una capa de complejidad.
La siguiente es la distribución de descargas del año completo de Telegram en 2022:
India: 104 millones de descargas.
Rusia: 34 millones de descargas.
Indonesia: 27 millones de descargas
Estados Unidos: 26 millones de descargas.
Brasil: 21,94 millones de descargas.
Egipto: 14,85 millones de descargas.
Vietnam: 11,84 millones de descargas.
México: 11,61 millones de descargas.
Ucrania: 10,76 millones de descargas.
Türkiye: 9,79 millones de descargas.
FDV está sobrevaluado
A pesar de estas realidades, TON todavía tiene un enorme potencial de crecimiento, con poco margen de seguridad para los nuevos inversores.
La siguiente figura muestra que entre todas las cadenas públicas, el FDV de TON es 8,6 veces el volumen de operaciones DEX anualizado de su red, ocupando el primer lugar y el nivel más alto.
Además, FDV cobra 927 veces la tarifa anualizada de su red, ubicándose en un lugar destacado entre todas las cadenas públicas.
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Este artículo se reimprime de PANews con autorización.
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