Durante este ciclo, las áreas más activas de Degen son la minería de lanzamiento aéreo y las monedas meme, correspondientes a tokens DeFi que parecen estar muriendo. Pero Pendle sigue estando bien asegurado contra la narrativa de las apuestas, con un aumento de alrededor del 750% en el mismo período, y el cambio de tarifas de Uniswap podría ser el punto de inflexión para que otros protocolos DeFi sigan su ejemplo.
Los tokens OG en el espacio DeFi (finanzas descentralizadas) parecen estar muertos. Pero el mercado está a punto de sufrir un cambio importante y una nueva ola de FOMO está a punto de afectar a DeFi.
Los tokens DeFi se han quedado muy por detrás de ETH. El índice DeFi Pulse (DPI) ha disminuido en relación con ETH durante tres años consecutivos. Y el propio ETH se ha quedado rezagado con respecto a BTC durante este ciclo. DPI incluye tokens como UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX, PENDLE, etc.
La única excepción es PENDLE, que subió aproximadamente un 750% durante el mismo período.
La minería Airdrop y las monedas meme son las áreas más activas de degeneración en este ciclo.
La minería de lanzamiento aéreo ha llegado a un punto de inflexión: los lanzamientos de proyectos de baja circulación son eventos de lanzamiento aéreo de liquidación, y un FDV alto significa que se seguirán lanzando más tokens al mercado. ¡Pero nadie quiere comprar estos tokens! Y, por cada moneda meme exitosa, hay 99 que llegan a cero.
Los tokens DeFi OG son la antítesis de la minería de lanzamiento aéreo y las monedas meme:
En primer lugar, ya están circulando en el mercado una gran cantidad de tokens DeFi OG. Tomemos como ejemplo la relación capitalización de mercado/valoración totalmente diluida (MC/FDV):
• SNX-1
• MSEK - 0,95
• AVAVE - 0,93
• LDO - 0,89
• UNI - 0,75
Esto ejerce menos presión de venta sobre los tenedores. La oposición continúa en la emisión de tokens: en sólo 6 meses se han acuñado más de 540.000 nuevos tokens. La atención y el capital de los comerciantes están dispersos. Sin embargo, sólo un puñado de tokens DeFi OG tienen negocios y flujos de ingresos sólidos. Si el dinero empieza a llegar.
Las monedas meme prosperan en el nihilismo financiero y en un entorno regulatorio represivo. Sin embargo, es probable que la claridad regulatoria provoque la mayor corrida alcista, impulsada por:
• Pasar de la narrativa al ajuste del mercado de productos (PMF)
• Indicadores claros de éxito
• Acceso más fácil a la financiación
• Mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) en auge
DeFi tiene el ajuste de mercado de productos (PMF) más claro en criptografía: comerciar en intercambios descentralizados (DEX), prestar en mercados de préstamos, usar monedas estables DeFi o LST como garantía, etc. Además, los equipos DeFi establecidos tienen grandes reservas financieras: pueden continuar desarrollándose y construyendo durante muchos años sin vender sus tokens.
El problema de los tokens DeFi es su falta de uso práctico. Sin embargo, esto está empezando a cambiar: el cambio de tarifas de Uniswap podría ser un punto de inflexión para que otros protocolos DeFi sigan su ejemplo, y UNI se disparó tras la noticia. Además, la claridad regulatoria puede acelerar la tendencia hacia la participación en las ganancias.
Otro problema es que DeFi 1.0 es aburrido. Pero siempre que los precios suben, siempre hay cosas nuevas interesantes. Sin embargo, los tokens DeFi han resistido la prueba del tiempo. Experimentaron la crisis del COVID-19 en 2020 y la crisis de las finanzas centralizadas (CeFi) en 2022. "La única auditoría verdadera es aquella que resiste la prueba del tiempo".
Creo que los tokens DeFi son una buena opción para el comercio inverso en este momento. Actualmente hay muy pocas personas que poseen tokens DeFi originales, lo que es como si acumuláramos ETH durante un mercado bajista solo para ver subir SOL. Entonces, si la tendencia cambia, solo un puñado de tokens OG podrán atraer entradas.
El tiempo es crítico. Estamos en un punto de inflexión, cansados de la nueva L2, de las monedas de celebridades y esperando a ver cuál será el siguiente paso. ¿Quizás el “siguiente paso” será el establecimiento de tokens DeFi? Creo que tienen mucho potencial para estallar.
Cuando el ETF al contado de Ethereum comience a cotizar (probablemente a principios de julio), veremos algo de dinero nuevo fluyendo hacia Ethereum y los poseedores de ETH cripto-nativos probablemente comenzarán a reinvertir sus ganancias en DeFi. Creo que hay una oportunidad en DeFi marcando el comienzo de un gran resurgimiento. . La narrativa en el espacio criptográfico cambia rápidamente y la rotación del capital dejará a muchas personas al margen.
Con las monedas meme actualmente en el centro de atención, es posible que se rían de mí por ser optimista sobre DeFi. Sin embargo, los fundamentos son sólidos. Lo que importa es que otros empiecen a creer en su importancia, y esa creencia puede regresar antes de lo que piensas. Mientras DeFi supere a otros tokens durante un período de tiempo, otros experimentarán FOMO.
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