Coinbase Files Lawsuit to Access Information From SEC and FDIC

Coinfomania · 2024-06-28T01:13:02.000Z

History Associates Inc., a research firm hired by Coinbase, has filed a lawsuit against the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) and the Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC). The lawsuit accuses these regulatory bodies of withholding documents that could clarify their stance on cryptocurrencies. SEC’s Recent Review and FOIA Exemption Coinbase contends that the requested documents, which should be accessible under the Freedom of Information Act (FOIA), would provide insight into how the regulators perceive digital assets, including Ethereum’s ether (ETH). The lawsuit follows the SEC’s recent closure of its review of “Ethereum 2.0,” indicating there are no current enforcement concerns that might justify withholding related documents. Despite this, the SEC has invoked FOIA’s “exemption 7A”—a provision that protects information which could jeopardize law enforcement activities—to deny requests for information on both old cases and the recently concluded ETH inquiry. Source: Eleanor Terrett At the heart of the legal challenge are documents related to three closed cases and advisory communications known as “pause letters.” These letters, reportedly sent by the FDIC’s inspector general to financial institutions, advised halting crypto-related activities. The lawsuit against the FDIC claims these letters represent a broader attempt by financial regulators to isolate digital asset companies from the banking system. One of the contested cases involves Zachary Coburn, the founder of EtherDelta, a platform that facilitated ether trading. In 2018, the SEC categorized the platform’s activities as dealing in “digital asset securities.” Another case concerns Enigma MPC, a blockchain startup that raised $45 million in 2017 through the sale of ENG tokens, which the SEC later deemed unregistered securities. Coinbase’s Response and Criticism Coinbase’s Chief Legal Officer, Paul Grewal, expressed frustration over the SEC’s lack of transparency in a statement originally posted on X (formerly Twitter). Grewal criticized the SEC for not releasing documents related to closed investigations that could reveal the extent of its regulatory reach, which Coinbase views as overly broad and unlawful. He emphasized that these investigations included scrutiny of ETH, which the SEC publicly stated was not a security in 2018, and other cases that had been concluded for several years. We asked the SEC for documents about closed investigations to shed light on how the SEC views its newfound, sweeping (and unlawful) authority. One of those investigations, which only recently closed, focused on ETH, which the SEC publicly announced is not a security in 2018. And… — paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) June 27, 2024 The lawsuits are part of a broader series of disputes between Coinbase and U.S. financial regulators, marking a significant phase in the ongoing tension between the cryptocurrency exchange and regulatory authorities. Notably, Coinbase is involved in a high-profile lawsuit with the SEC over allegations of operating an illegal exchange that trades in unregistered securities. This case is among the most conspicuous legal battles in the industry and is likely to influence the regulatory landscape for cryptocurrencies in the United States. History Associates’ suit against the FDIC argues that the letters asking firms to pause digital assets business are part of a concerted effort by the FDIC and other financial regulators to pressure financial institutions into cutting off digital-asset firms from the banking system. Coinbase’s Previous Legal Actions In addition to its current legal battles, Coinbase has previously funded lawsuits against U.S. government entities. In 2022, Coinbase backed litigation against the U.S. Treasury Department concerning sanctions imposed on the cryptocurrency mixer Tornado Cash. Although this lawsuit was initially unsuccessful, resulting in a federal court dismissal, the plaintiffs have since appealed the decision. As Coinbase continues its legal pursuits, the outcomes of these cases are expected to play a crucial role in shaping the future regulatory framework for digital assets in the U.S., potentially setting significant precedents for how cryptocurrencies are treated under the law. The post Coinbase Files Lawsuit to Access Information from SEC and FDIC appeared first on Coinfomania.

History Associates Inc., una firma de investigación contratada por Coinbase, presentó una demanda contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC). La demanda acusa a estos organismos reguladores de retener documentos que podrían aclarar su postura sobre las criptomonedas.
Revisión reciente de la SEC y exención de la FOIA
Coinbase sostiene que los documentos solicitados, a los que debería poder accederse en virtud de la Ley de Libertad de Información (FOIA), proporcionarían información sobre cómo los reguladores perciben los activos digitales, incluido el éter de Ethereum (ETH).
La demanda sigue al reciente cierre por parte de la SEC de su revisión de "Ethereum 2.0", lo que indica que no existen preocupaciones de aplicación actuales que puedan justificar la retención de documentos relacionados.
A pesar de esto, la SEC ha invocado la “exención 7A” de la FOIA (una disposición que protege la información que podría poner en peligro las actividades de aplicación de la ley) para denegar solicitudes de información tanto sobre casos antiguos como sobre la investigación ETH recientemente concluida.
 Fuente: Eleanor Terrett
En el centro del desafío legal se encuentran documentos relacionados con tres casos cerrados y comunicaciones de asesoramiento conocidas como “cartas de pausa”. Estas cartas, supuestamente enviadas por el inspector general de la FDIC a las instituciones financieras, aconsejaban detener las actividades relacionadas con las criptomonedas.
La demanda contra la FDIC afirma que estas cartas representan un intento más amplio de los reguladores financieros de aislar a las empresas de activos digitales del sistema bancario.
Uno de los casos controvertidos involucra a Zachary Coburn, el fundador de EtherDelta, una plataforma que facilitó el comercio de ether. En 2018, la SEC clasificó las actividades de la plataforma como transacciones de "valores de activos digitales".
Otro caso se refiere a Enigma MPC, una startup de blockchain que recaudó 45 millones de dólares en 2017 mediante la venta de tokens ENG, que la SEC luego consideró valores no registrados.
La respuesta y las críticas de Coinbase
El director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, expresó su frustración por la falta de transparencia de la SEC en una declaración publicada originalmente en X (anteriormente Twitter).
Grewal criticó a la SEC por no publicar documentos relacionados con investigaciones cerradas que podrían revelar el alcance de su alcance regulatorio, lo que Coinbase considera demasiado amplio e ilegal.
Enfatizó que estas investigaciones incluyeron el escrutinio de ETH, que la SEC declaró públicamente que no era un valor en 2018, y otros casos que habían concluido durante varios años.
Le pedimos a la SEC documentos sobre investigaciones cerradas para arrojar luz sobre cómo ve la SEC su nueva, amplia (e ilegal) autoridad. Una de esas investigaciones, que se cerró recientemente, se centró en ETH, que la SEC anunció públicamente que no es un valor en 2018. Y...
– paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 27 de junio de 2024
Las demandas son parte de una serie más amplia de disputas entre Coinbase y los reguladores financieros de EE. UU., lo que marca una fase importante en la tensión actual entre el intercambio de criptomonedas y las autoridades reguladoras.
En particular, Coinbase está involucrado en una demanda de alto perfil con la SEC por acusaciones de operar un intercambio ilegal que comercia con valores no registrados. Este caso se encuentra entre las batallas legales más notorias de la industria y es probable que influya en el panorama regulatorio de las criptomonedas en los Estados Unidos.
La demanda de History Associates contra la FDIC sostiene que las cartas que piden a las empresas que suspendan el negocio de activos digitales son parte de un esfuerzo concertado de la FDIC y otros reguladores financieros para presionar a las instituciones financieras para que excluyan a las empresas de activos digitales del sistema bancario.
Acciones legales anteriores de Coinbase
Además de sus batallas legales actuales, Coinbase ha financiado anteriormente demandas contra entidades gubernamentales de EE. UU. En 2022, Coinbase respaldó un litigio contra el Departamento del Tesoro de EE. UU. en relación con las sanciones impuestas al mezclador de criptomonedas Tornado Cash.
Aunque esta demanda inicialmente no tuvo éxito, lo que resultó en una desestimación del tribunal federal, desde entonces los demandantes han apelado la decisión.
A medida que Coinbase continúa con sus actividades legales, se espera que los resultados de estos casos desempeñen un papel crucial en la configuración del futuro marco regulatorio para los activos digitales en los EE. UU., sentando potencialmente precedentes importantes sobre cómo se tratan las criptomonedas bajo la ley.
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