Bajo la administración Biden, Solana {{SOL}} no parece ni cerca de conseguir su propio ETF en EE.UU. Pero, según la firma de creación de mercado GSR, si Donald Trump retoma la Casa Blanca, podría estar más cerca de lo que muchos observadores piensan y valoran. -wise tiene muchas más ventajas que bitcoin {{BTC}} cuando debutó su ETF al contado.

Las elecciones presidenciales de EE. UU. podrían suponer un gran avance para otros ETF criptográficos como SOL, según la nota de investigación compartida con CoinDesk. Si Trump vuelve a ser presidente, podría cambiar el manual establecido para lanzar ETF criptográficos, que generalmente lleva años y comienza con la introducción de contratos de futuros regulados a nivel federal, algo de lo que Solana carece.

"Incluso puede ser probable" que su administración teórica implemente regulaciones permisivas sobre activos digitales que permitan el lanzamiento de "innumerables ETF de activos digitales al contado", decía la nota. Si eso sucediera, SOL, uno de los mayores criptoactivos detrás de BTC y el ether {{ETH}} de Ethereum (que ya tienen ETF estadounidenses), podría ser el primero en beneficiarse.

"Solana está preparada para un ETF al contado siempre que se permitan ETF de activos digitales al contado adicionales en los EE. UU., y el impacto en el precio puede ser el mayor hasta ahora", decía la nota del creador de mercado.

Solana es uno de los pocos criptoactivos con una fuerte demanda en el mercado cuya red también tiene un alto grado de descentralización, según los cálculos internos de GSR. El creador de mercado dijo que se espera que esos atributos guíen la voluntad de los posibles emisores de ETF de cotizar en bolsa.

El precio de Bitcoin se duplicó con creces en los meses anteriores y posteriores al lanzamiento del ETF al contado, dijo GSR. Si SOL ve solo el 5% de las entradas que tuvo BTC, su precio podría más que triplicarse. GSR consideró que la tasa de entrada era un "caso base" porque los productos de inversión de Solana registraron el 5% de las entradas de bitcoin entre 2021 y finales de 2023, antes de que se apoderara de la fiebre de los cripto ETF.

Las tasas de entrada de "cielo azul" del 14% podrían hacer que el precio de Solana se disparara casi nueve veces, según la nota de GSR. Las cifras son sólo una fracción de las de Bitcoin, pero dado el tamaño más pequeño de Solana, tienen un potencial mucho mayor para la acción del precio.

Incertidumbre política

No hay acción del precio de ETF para solana sin un ETF de solana. Y el activo no ha marcado la casilla tan importante de haber cotizado durante años en un mercado de futuros regulado por el gobierno federal, como lo hicieron bitcoin y ether (que se espera que pronto tengan su propio ETF). Eso significa que faltan años para su lanzamiento según el manual actual.

"Todo lo que realmente necesitas es que Donald Trump se convierta en presidente y luego estarás sujeto a lo que él quiera hacer", dijo Brian Rudick, estratega senior de GSR, quien escribió el memorando.

Si Trump gana las elecciones y cumple con sus promesas criptográficas de campaña, podría realizar los cambios necesarios para que SOL tenga una oportunidad a corto plazo de convertirse en un ETF.

Pero ese es un gran si. Y el mercado no ha manifestado exactamente una aceptación de ese "si", si se hace referencia a una métrica de nicho para rastrear la probabilidad de varios lanzamientos de ETF criptográficos, la discrepancia en los precios de los productos criptofiduciarios de Grayscale.

"Si hubiera mayores probabilidades de un ETF de SOL, lo que veríamos es el precio del colapso de Grayscale Solana Trust (GSOL)", dijo.

GSOL cotizaba con una prima de alrededor del 750% sobre el valor liquidativo al momento de esta publicación, una discrepancia asombrosa que Rudick también dijo que colapsaría si Grayscale lo convirtiera en un ETF, como sucedió con su Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) cuando se convirtió en un ETF.

Rudick advirtió que la comparación no es irrefutable porque GSOL no tiene mucha liquidez, lo que significa que sus tenedores no tienen demasiados compradores dispuestos a deshacerse de sus sobrevaluadas acciones fiduciarias.