今晚非农数据来袭，市场又将怎样解读？机会和风险又在哪里？
10月4日的非农就业数据对美联储至关重要，尤其是降息后的首次就业报告。鲍威尔多次强调，美联储密切关注劳动力市场，九月降息50个基点便是基于就业数据。他曾表示，若早知七月就业情况，或会提前降息。
简而言之，就业数据在美联储眼中地位极高。对投资者而言，失业率上升可能预示美国经济衰退。美联储对失业率态度坚决，设定2024-2025年失业率中值为4.4%，不愿看到其上升。
宏观数据繁多，若只看一项，失业率最关键。失业率越高，经济衰退风险越大。今晚数据解读：
失业率：前值4.2%，预期4.2%。维持或下降均利好，不上升则衰退预期不成立。
就业人数：越多越好，市场预期略降，但问题不大，还需关注劳动参与率。
工资：美联储曾视工资为通胀推手，现又视为经济支撑。
总之，失业率不上升非利空；若上升，即使微增0.1%也可能引发市场恐慌。有人期望失业率上升迫使美联储11月降息50个基点，但这可能被解读为衰退预期，未必是好事。其他关键数据还包括就业人数和工资水平。