7月31日 加密期权市场研报

8月1日联储议息会议，择机多做波动率？

Coincall（ U 本位山寨期权第 1 所，交易 Sol 、Ton 、Ordi 等热门山寨期权）

一、核心观点
1- 通过波动率锥可以看出当下BTC和ETH短期IV已经达到25分位以下，可以采取long gamma策略下注议息会议RV加大，or long 9月份 vega 目前也处于25分位左右，如果想要进一步降低成本就加入一些scalping类策略，当下隐波相对适合开仓这类策略。
2- 从期限结构可以看出中远期买入看涨期权结构头寸依旧非常健康；
3- 如果现在还想等待加仓做多波动率头寸可以观察议息会议结束后开牌后，是否IV进一步下探；如果是这个剧本，那将是比较好的下注波动多投的timing点位。
4- 山寨期权标的隐波处于下降走势中，sol的末日期权70个Vol也处于低位，short vol玩家注意头寸控制；ordi 周期权bid 1 隐含波动率也降至90%

总结：可以择机在议息会议开牌前后下注波动率多头仓位；主观判断看好下半年行情；仓位上面保守玩家可以多留一些美元头寸，如果大跌现货加仓or sell put端隐波

二、期权大宗交易
btc 昨日最大2笔大宗为short call spread 和近端的sell covered call 头寸
buy BTC-27DEC24-100000-C + sell BTC-27DEC24-65000-C
sell BTC-2AUG24-70000-C

eth 昨日最大3笔大宗如下做多8月份波动率和sell短期covered call 头寸
buy ETH-3AUG24-3000-P
buy ETH-3AUG24-3400-C
sell ETH-2AUG24-3350-C

Sol 见星友TG群

三、宏观市场

美股：
美股市场昨日小幅度上涨，长期美债横盘等议息会议开牌，昨日需要注意的是VIX上涨6%，近期如有组合有想要增加空vix的衍生品玩家可以择机加仓。整体降息周期虽然美股估值高位但是经济韧性仍然很强。

A股：
因为经济的客观现实，以及宏观叙事方面雷大雨小，市场参与者都主动或被动的进入“囚徒博弈”的螺旋。
仍旧需要耐心等待，少做操作。