Binance最近的上币引起了很多人的讨论，褒贬不一 。

于是，我调研了其从2021年至今上币的数据情况并做了分类，再结合市场数据进行关联性分析，从中我们可以观察出一些结论。

1.上币偏好

先看这样一张图，横坐标是时间（按月份），纵坐标是赛道的直观展示，堆叠的部分代表本月上币存在多个该赛道的项目。

从上图我们可以看到：

1️⃣在上一个周期，上币侧重于“Infra、L1、Game、Defi”；这一轮中“Meme”赛道上币数量远超其他；

2️⃣相较于上一个周期，本轮不同赛道的上币分布更加均匀，这可能也是受上币频率下降的影响所致。

我尝试从中总结BN上币的脉络，得到的看法是：

抓主要叙事的同时，走多元化道路。

2.牛熊周期的影响

当我们将BTC价格引入到上图，可以得到下面这张图：

我们可以观察到：

1️⃣牛市初期是最不活跃的阶段，个人分析这个阶段是市场开始恢复信心的阶段，很多人依然抱有很大的怀疑，因此参与热情不高；

2️⃣在主要的上涨阶段及熊市阶段，上币的频率仍然挺高。牛市流动性充裕，市场可以承接，这很好理解；熊市可能与“既定计划”“交易惯性”有关。

也许我们可以从中找到一个判别市场开始走牛的指标！

3.上币模式

BN有4种上币模式，【直接上币】【Launchpad投入模式】【Launchpad挖矿模式】【币安Holder空投模式】，我整理了在这期间上币模式的数量分布情况，如下图：

可以看到：

1️⃣主要部分是“直接上币”，这说明BN在顺应市场这一块还是做的可以的，虽然有些人认为“上BN就是一个币的最后一舞”，但是上BN依然是大部分项目的目标；

2️⃣投入模式相较于挖矿模式具有更高的风险，因此二者的比例相差还是挺大的，这是非常合理的做法；

我们再细看具体的数据分布，可以得到其他观察结论：

我们可以看到：

1️⃣从2023年8月之后，全部都是挖矿模式，这应该有为了维持BNB价格因素方面的考虑；市场热情不高的情况下，将BNB作为铲子质押挖矿也能够让大户得到一定的收益从而“稳定基本盘”；

2️⃣空投模式我的理解跟挖矿差不多，也许需要以后看一看有什么新的玩法。

因此，我们可以得出这样的结论：

1. 上币偏好发生明显变化
2. 牛熊周期对于上币的影响明显
3. 上币模式全面转向“金铲子”定位

4.整体情况

我们可以再用更大的视角来看一看，是否有不同的结论：

从这张图可以知道：

1️⃣BN青睐于Game，虽然这个赛道到现在都没有真正起来；

2️⃣BN也上了很多Infra的项目，这对于行业还是有贡献的，虽然有些Infra项目是伪需求，但是支持做基建本身是值得赞许的；

5.市场反应

最后，我想谈谈对于市场反应的看法。BN最近密集的上meme币让很多人破防，觉得这是降低了自身的格次，污染了市场前景。

我觉得这里面有多种因素的原因：

1️⃣VC币不受待见。

这点在当下已经成为一种共识认知，更深层次我认为需要回到探讨“精英和社区”的话题上，早期的发展路线和引路人主要是由精英来开拓的，在这个过程中会被迫或者主动牵扯上越来越多的利益纠葛，慢慢的这些精英种出现了蛀虫，利用一些“包装好的、听不懂的技术名词”行收割散户之实。在散户慢慢发现事实后，开始转向meme市场，释放情绪的价值。

然而，我认为这些都会是周期性的，meme具有更强的波动性和更弱的持久性，而且随着meme的热潮，深处的利益问题也会显现，甚至因为没有合规要求的限制会显现得更快，所以meme的狂欢后又会回到真实技术项目上，当然，也许形式上会有一些变化。

2️⃣对BN的预期过高。

因为BN是第一交易所，所以一直以来承受着大家对于它很高的期望。但是我们需要从本质上意识到BN只是一个交易所，它的脉络是要抓主要叙事的，主要叙事是什么？流量！所以BN的主线是需要面对流量上币的。在此基础上，如果他能尽量多上一些对于促进行业有价值的项目，那么就差不多可以作为我们对于它的公允预期了。

-------------

以上观点仅为个人观点，数据来源于BN的公告数据（其中无法打开的网页数据进行了剔除）