今天是2023年11月15日，周三，市场热情持续高涨。如果您正在寻找下一个比特币交易机会，那么您可能会感到有些无聊，因为从各种指标来看，市场已经进入贪婪阶段，比特币价格和市值都在上涨。想了解更多币圈的相关知识和一手的前沿资讯，欢迎咨询我维新：LSTT0192， 我们有最专业的社区，每日发布行情分析，优质潜力币种推荐。”
不可否认，这是比特币的季节。只有当比特币的主导地位开始下降时，以太坊和山寨币的季节才会开始。比特币的价格目前非常强劲，除非发生重大负面事件，例如本周推迟股票ETF以及美国政府出售比特币，否则比特币难以进行大规模回调。
美国政府在今年3月和8月两次出售比特币，预计还会有两次。确切的时间尚不确定，但今年可能会再次发生。我认为这是两个最明显的负面因素。
Glass NODE最近发布了其1周报，标题为 “收紧比特币供应”。在昨天的新报告中，他们的标题仍然是 “供应紧张问题”。让我们回顾一下上周报告的内容，然后介绍最新的报告。
上周，他们分享了一张有价值的图表，显示长期比特币持有者创下新高，短期持有者创下新低。在每个牛市的高峰期，短期持有者的群体增加，长期持有者的群体减少。过去两次牛市的情况就是如此。图中的红线代表短期持有者。当他们最活跃时，这个群体比长期持有者更大。现在有两组人，1向南，1向北，距离还在拉大。如果和历史周期有一定的规律和相似之处，我认为这轮牛市会比我想象的更加夸张。
目前，短期持有者的持仓量没有明显的上升趋势。明年，我相信这个短期控股集团会逐渐扩大。这些长期持有者群体可能会开始下降趋势。有些人会选择出售比特币，并将供应转移给短期持有者。
此外，上周的报告指出，短期持有者的卖出风险指标目前已接近4月水平，意味着短期持有者正面临较大的抛售风险。因此，我强烈建议您继续关注市场动态，为可能出现的短期波动做好充分准备。记得在8月的图表中，我们观察到了一片可观的利润之海。细心观察你会发现，在8月价格攀升至30000美元之后，黄线在大约一两周的时间内便开始继续下跌。对于短期持有者来说，他们会选择在横盘交易时期卖出头寸。在这个问题上，我认为类似的情况很可能会再次发生。特别是在比特币持续横盘的时期，短期持有者往往不会持有得太久。
Glasnode的最新每周报告从多个角度剖析了比特币的供应情况。报告的第一部分提到，比特币减半即将到来，只剩下五个多月的时间。每一次减半周期的到来，价格无疑会上涨，比特币减半被认为是比特币最受期待的事件之一。尽管预期第四次减半将在840,000处发生，但由于自然变化和概率的影响，确切的日期和时间尚未确定。
Glasnode提到，鉴于采矿的高昂投资和运营费用，矿工历史上分配了大部分比特币，收入已用于支付采矿成本。迄今为止，通过新铸造的供应品释放给矿工的年度美元价值最多约为每月10亿美元。这是资本流入的阻力，不容忽视。2024减半后，这1个数字将降至每月5亿美元，与1年前FTX崩溃时每月4.5亿美元的发行压力相当。
比特币减半可能会对市场产生重大影响。新币供应的减少意味着，如果需求保持不变或增加，价格可能会上涨。然而，矿工收入的减少可能会导致一些矿工退出市场，特别是那些运营效率较低的矿工。市场供应减少也可能是由于矿工分销压力降低。但是，价格上涨是否可以持续还需要考虑其他市场因素，例如宏观经济环境、监管变化以及其他加密货币市场的表现。比特币的价格需要翻倍才能让矿工盈利，否则一些矿工将处于劣势。
报告的第二部分着重讨论了减半后的回报情况。统计数据显示，减半后的365天内，收益率可以从几倍提高到几十倍。这与Ark报告的统计结果相似，但Ark报告的统计周期更长。每次减半后的回报会比以前低。
在比特币的历史长河中，第一次减半带来了晶莹剔透的繁星，200倍的涨幅如烟花般绽放。第二次减半，焰火再次燃烧，100倍的涨幅犹如盛夏的烈阳，炽热而持久。然而，第三次减半，焰火的光芒不再那么耀眼，只有20多倍的涨幅，仿佛秋天的枫叶，虽有色彩，却少了些许生机。
假设下一次减半的起始价格不是20000美元，而是高于这个价值，比如50000美元，那么比特币只需要披荆斩棘就可以超过100000美元。这也是众多机构瞩目、人们翘首期待的原因。普遍的预期是，比特币的价格将突破100000美元，为未来的升值空间打开新的可能。
最后，我们来看一下钱包类别的演变。从2020年3月开始，非流动性、流动性和高流动性钱包的划分趋势已经持续了3年多。那段时期，新冠疫情的冲击让许多人认为世界末日即将到来，引发了投资者的极度恐慌。然而，趋势很快发生了逆转。2020年购买比特币并持有至今的人拥有了绝对的价格优势，他们有理由选择继续长期持有。
玻璃笔记的图表也见证了这一转变。自2020年3月以来，比特币的供应量开始减少，与此同时，Luminance GBTC和其他资管产品的需求大幅增加。这两者在这个阶段都被归类为无过程过程。当我们比较短期持有者的供应量和交易所余额时，我们可以看到它们的规模相似，大约有230万个比特币。这两项可用供应量合计占流通供应量的23.8%，目前正处于历史最低水平。可以说，这使得比特币的可用供应量处于历史相对较低的水平，因此比特币的供应量变得越来越稀缺，整体趋势是下降的。这个趋势已经持续了好几年，尤其是在2022年5月露娜和三箭资本上市之后，这个趋势明显加速。
此外，比特币的积累也刷新了之前的正水平。目前，每个季度约有81,000个比特币被开采，但减半后，这1个数字将减少到每个季度约40,500个比特币。在所有减半事件中，非流动性的比特币余额持续上升，表明投资者在减半前后积极买入或累积，往往大幅超过减半前后的发行量。目前非流动性供给的增速是每季度180000个比特币，是发行速度的2.2倍。
因此，格拉斯诺认为，自2022年2月以来，它们的发行量已经超过了新发行量，这是历史上最长的时期。从行为角度来看，比特币的长期投资者倾向于低买高卖，这是一个漫长的利润变现过程。他们将把比特币的估值从低成本基础调整到高成本基础。如果你以2018年6美元的价格购买比特币并持有，你的投资回报将是令人印象深刻的。这是长期投资的优势，也是长期投资者倾向于持有比特币的原因。购买比特币需要大量资金，尤其是在牛市的后期，需要更多的资金流入才能引起市场价值的同等程度的变化。在熊市期间，比特币的价格波动较大，流动性较差，因此不需要太多的买入或卖出就会引起价格波动。但比特币的可用供应量处于历史低位，长期不活跃的比特币或长期持有者的供应量已经超过了一定时期内的最高水平，小虾蟹等群体也倾向于长期持有比特币。
此外，主动持有的股票已经超过目前发行量的两到三倍。这些都表明比特币正变得越来越稀缺，这也支持了比特币将创下历史新高的观点。
