DeFi 協議在熊市仍然屹立不搖

雖然加密市場面臨寒冬，市場上的流動性跌至近幾年來的最低點，但是即使在這樣的環境中，DeFi 協議仍然在這樣的環境中取得不錯的收益，尤其是前一陣子 Arbitrum 鏈上的去中心化永續合約交易所 GMX 更是獲得了市場熱烈的關注。

但是市場上的 DeFi 協議滿街跑，如果沒有創新的機制，也很容易被市場所淘汰。因此本文我們將​帶你深入瞭解 Arbitrum 鏈上極具潛力的 DeFi 協議 Vaultka。

Vaultka 是什麼

Vaultka 是 Arbitrum 鏈上的創新 DeFi 協議，最主要的特色是為 Arbitrum 鏈上的去中心化永續合約交易所提供更多樣化的策略選擇。

協議主要透過槓桿的機制來獲取更高的收益，這將有助於提高投資者的資金運用效率，達到更佳的收益率，目前已上線的產品包涵了 GNS、GMX、Vela、HMX 等知名 DeFi 協議。

簡單來說 Vaultka 協議就像是這些 Perp DEX 的流動性中心。

Vaultka 協議有什麼特色與潛力？

Vaultka 的產品主要包括以下四個系列：

  • LP 優化（Liquor）：為 Perp DEX 流動性池提供優化，提高收益率和穩定性。

  • 指數投資（Cocktail）：提供 Perp DEX 的指數型產品，透過提供不同 Perp DEX 的產品組合來分散風險並提高收益。

  • 穩定幣借貸池（Non-alcoholic）：提供穩定幣借貸服務，收益率高於傳統借貸。

  • 市場追蹤和新聞頁面（Bartender）：提供 Perp DEX 市場數據和分析，助力交易和投資決策，目前尚未上線。


1. 大幅增加獲利能力

如前面所提到，在這四個系列的產品中，LP 優化是目前這些策略中最受歡迎的，根據下圖 DAPP 的實際展示，我們可以發現如果用戶在 Vaultka 提供 ARB/USDC 的流動性，年化率報酬將高達 40%，相比在 GMX 操作，Vaultka 大幅提升了相關獲利能力。

Vaultka - ARB/USDC

GMX - ARB/USDC

2. TVL 總鎖倉量持續上升

根據加密貨幣數據網站 DefiLlama 的資料，Vaultka 自今年上線以來，TVL 持續穩定上升中，其中在 GMXV2 策略上線後更是有大幅度的提升。

3. Arbitrum 短期激勵計畫啟動，5,000 萬 $ARB 助力生態發展

Layer 2 龍頭計畫 Arbitrum 於 10 月 7 日啟動了其短期激勵計畫（STIP）的首輪投票。將向所有符合條件的項目分配最多 5,000 萬枚 ARB 的激勵資金。希望通過短期激勵計畫，促進生態活躍度，吸引更多用戶及流動性，從而進一步推動 Arbitrum 生態的發展。

雖然 Vaultka 在投票中沒有獲得投資者的青睞，但是 Arbitrum 鏈上最受歡迎的 GMX 協議，基本上有很大的概率可以獲得此次激勵獎勵，因此 Vaultka 也可以從中受益。

代幣經濟模型與功能

$VKA 是 Vaultka 的實用代幣，主要功能包括了

  • 質押獲取更高的獎勵

  • 治理投票

  • 回購並燃燒代幣

  • 提升排行榜積分

根據 Vaultka 官方文件提供的資料，$VKA 的總供應量為 1 億枚，並照以下所分配：

  • 8% 流動性注入：解鎖 5% 的 $esVKA，剩餘部分將作為 $esVKA 保留，用於特殊活動，不會作為流通供應釋放。

  • 42% $esVKA 獎勵（質押 $VKA）：用於獎勵常規活動，採 5 年以上的線性釋放，該激勵將以 $esVKA（質押 $VKA）的形式進行分配。

  • 8% 公開銷售：參與者可以以公平、平等的價格投入 $ETH 並獲得 $VKA，TGE 活動沒有鎖倉期，投入者將能夠在 TGE 活動結束後立即獲得 100% 的 $VKA。

  • 17% 生態系基金：生態基金的 1.6% 將用於在 TGE 之後啟動 UniswapV3 VKA-ETH池，鎖定期為 1 年。其餘的將逐步釋放，用於行銷和財務目的。

  • 5% 空投：將空投給排行榜的得分者

  • 5% 私人投資者：6 個月鎖定期，後續 18 個月採線性釋放。分配給個人投資者的代幣被鎖定在智能合約中。

  • 15% 團隊：6 個月鎖定期，後續 18 個月採線性釋放。分配給團隊的代幣被鎖定在智能合約中。

根據上述資料，我們可以得知該項目早期的流通主要以 8 % 的公開銷售為主。

低估值？IDO 值得買嗎？

Vaultka 目前已經公佈 IDO 的相關資訊

  • 日期：10 月 16 日晚上 8 點 (UTC+8)，結束日期為 10 月 19 日晚上 8 點

  • 初始總代幣供應量： 8 百萬個 $VKA（佔總供應量的 8%）

  • 最低購買數量：無規定

  • 購買貨幣：僅限 $ETH

  • 鎖倉時間：無

  • ​預計募資金額：500 顆 $ETH

  • ​銷售規則：採公平發售機制，如超過募資上限，將依照投資比例進行分配，詳細計算方式可參考官網文件

  • 參與地點：https://www.vaultka.com/launch

如果用戶持有​白名單，用戶可在首個 12 小時​進行投入，並且不受公平發售機制影響。

與機構獲取價格進行比較

假設 $ETH 以 1,600 美元進行計價，並且成功募資獲得 500 顆 $ETH，那麼每顆代幣價格將為 0.1 美元。

而 Vaultka 在種子輪獲得 Rexian Capital 和 Meerkat Venture Paterner 領投，總投資額為 40 萬美元，估值為 800 萬美元，代幣價格為 0.08 美元。

從上述來看，其實機構獲取的價格跟公開銷售並沒有很大的差距，而且種子輪投資者的代幣還有 6 個月的鎖倉期，加上 18 個月的線性解鎖，所以拋壓也非常有限。

另外從初始市值來看，由於早期只有公開銷售的 8% 流通量為主，因此市值僅有 80 萬美元，而去中心化永續合約賽道基本上是最近熊市當中，仍然保有持續穩定收入的協議，加上 Arbitrum 官方的激勵計劃支持，總體來看，未來成長的潛力是非常大的。

安全保障措施

作為一個 DeFi 項目，最重要的就是安全性，Vaultka 在安全方面，進行了多次全面的智能合約審計，並發布 Bug 賞金計畫、鏈上分析以及多簽錢包管理，建立了全面性的安全框架。

但是早期的 DeFi 項目由於上線不久，無法 100% 確認是否有漏洞，加上大量的鏈上資金募集，往往容易成為駭客攻擊的對象，所以用戶在使用時也要注意資金的分配。

結論

雖然高收益看起來很美好，但通常也會伴隨著高風險，由於 Vaultka 使用的是槓桿，所以用戶也同時必須去承擔相關清算風險。

如果投資者在熊市當中不想冒風險，參與相關銷售，官方也有在代幣經濟模型中提到相關的空投計畫，用戶可以進行相關的交互，來提升積分以獲取空投。

如果覺得代幣前景看好，願意承擔風險，來獲取較高的報酬，別忘記在台灣時間 10/16 晚上 8 點查看代幣銷售的狀況，如果市場反應良好，再進行投入也不嫌晚。