保持耐心。

2024.9.21：

美联储以降息50个基点拉开了大降息周期的序幕，并承认我们必须更接近其3%左右的中性利率。风险的天平已经开始向不断恶化的劳动力市场倾斜。因此，美联储希望启动这一过程，并以一声巨响开始。

美联储在传递什么信息：美联储正在使政策正常化，基本上承认通胀已经走过了漫长的道路。他们相信，通胀率会越来越接近2%。美联储有双重任务，它必须担心劳动力市场，我们已经看到了劳动力市场的恶化。最新公布的《经济预测摘要》中，失业率约为4.4%，到明年将保持在同一水平。因此，美联储承认劳动力市场已经降温，但不希望劳动力市场恶化。

对美国经济的展望：美联储已经做了大量工作，去应对通胀冲击及其逆转。美联储希望经济软着陆，同时经济继续增长。目前亚特兰大联储的GDPNow模型约为3%，略高于潜在增长率。美联储希望劳动力市场继续增长，而不是更加疲软。因此，这是一个非常好的消息。正如我所说，美联储承认其长期利率接近3%。而5.5%的利率对于一个在就业、通胀和增长方面都接近潜在水平的经济来说太紧张了。

保持数据依赖不变：美联储仍处于数据依赖的模式。在《经济预测摘要》中已经设定了年内再降息50个基点的目标，市场的偏向更强一些。我们必须要考虑每次会议和收集到的数据。如果看到劳动力市场进一步恶化，可能会在一次会议上看到美联储直接降息50个基点。但是，你仔细想一想，在未来一年多的时间里，美联储要做的是让利率更接近3%，也就是中性利率。从5.5%到3%的过程中，大约要削减10次，每次25个基点。它将根据所收到的全部数据，在每次会议上重新调整。

$BTC $ETH $BNB #DODO助力Meme发行 #币安上线CATI #BNBChain与Telegram集成 #加密市场反弹 #美联储宣布降息50个基点