«Экстремальный страх» на рынках, закончился ли дамп рынков акций?
И как вообще японцы обрушили фондовые рынки? Лонгрид для буквоедов.
«Экстремальный страх» царит по итогам вчерашнего дня на фондовом и крипторынке. Показатель фондового рынка - 19. Крипторынка - 17.
В последний раз такой показатель на крипторынке был летом 2022, когда BTC торговался ниже 20 000$. Вчера было крупнейшее с января 2022 дневное падение капитализации крипторынка.
Интересно будет увидеть, как изменятся эти показатели сегодня, когда появились первые намеки на разворот.
На средне- и долгосрок для бычьего рынка стратегия покупок страха - хорошая. Опустись Индекс страха и жадности по BTC до 17 летом-осенью 2022 - и это вызвало бы сомнения, ведь рынок нисходящий, медвежий. Там страх норма. Но сейчас рынок восходящий (хотя купившие BTC по 70 000$ и не согласятся) и делать покупки при Индексе от 25 и ниже - оправдает себя.
Единственное, что смущает - ситуация на фондовых рынках.
Аналитики #10xResearch пишут, что мировые фондовые рынки восстанавливаются. Делая акцент на том, что японские NIKKEI и Topix выросли более чем на 10%.
Причина возможного разворота в том, что сам дамп из-за Японии не предполагает долгого снижения. Это единичное выбивание с рынка тех, для кого изменились условия.
Раньше японские трейдеры могли брать дешевые кредиты в йенах и вкладывать их в акции, в том числе в американские. Но с внезапным повышением процентной ставки Банком Японии с 0 до 0,25% кредиты стали дороже, и доллар упал по отношению к йене. Схема сломалась и трейдеры, которые брали йены для покупки $, начали продавать акции и возвращать кредиты. Что привело к обвалу. Японцы владеют акциями США на крупные суммы и их массовая продажа оказала влияние. Попутно вызвав каскад ликвидаций. Ушли с рынка, конечно, не все, а те, кто торговал на заемные средства. Свои индексы при этом японцы с заемными средствами тоже обрушили.
Закончился ли дамп? С большой вероятностью да, если смотреть в корень распродажи.
Что смущает? То, что Уоррен Баффет сохранил 277 млрд $, выйдя на эту сумму из акций Apple, Bank of America и других компаний прямо перед падением. И - пока он не возвращается. Что порождает слухи, что «Оракул из Омахи», как называют Баффета, готовится к более глубокому падению. Надо отдать должное, кстати, и CEO Nvidia Дженсену Хуангу - руководитель крупнейшего пузыря в тех. секторе в июле продал акции компании на рекордную сумму более 323 млн $.
Не добавляет оптимизма и разволновка графика S&P 500. Потому что он уже в пятой волне роста с 2009 (!) года.
И продолжит он ее, или начнет коррекцию - уже подвешенный вопрос. Когда и каким сбросом в свое время закончится весь этот рост, переходящий в параболический, - представлять немного страшно. А тут еще Баффет со своими продажами.
Надежда на то, что эта глобальная коррекция еще не начинается. И, конкретно здесь и сейчас - надежда ФРС США. На приток ликвидности в рынки благодаря смягчению политики количественного ужесточения (QT) и снижению процентной ставки.
В плане ликвидности есть важный момент по казначейским облигациям - сегодня Казначейство США начинает выкуп казначейских облигаций на сумму 30 млрд $ в месяц.
Для рынков рисковых активов это означает, как минимум:
1. Повышение ликвидности: Выкуп облигаций увеличивает объем денежной массы в финансовой системе.
2. Вероятное ослабление Индекса Доллара США DXY: Увеличение денежной массы может привести к ослаблению курса доллара США. У DXY и рисковых активов обратная корреляция (хотя когда речь зашла о рисках рецессии - вниз полетело всё).
Выводы - ситуация с окончанием проблем на фондовом рынке США выглядит неоднозначной, но форсирующий формат коррекции (дамп) и его последствия намекают, что это еще не конец глобального роста. А для сигнала, что на рынке снова безопасно, идеально было бы увидеть, что крупные игроки вроде Баффета возвращаются.