期货早高峰-音频版

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宏观要闻

​1. 据央视新闻，当地时间25日，美国当选总统特朗普表示，将对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%关税。此外，特朗普还宣布将对中国商品额外征收10%的关税。特朗普在去年的一次采访中提出了对所有进口商品征收10%普遍关税的建议。

2.广州住房公积金管理中心发布关于调整住房公积金政策的通知。一人申请贷款的最高额度调整至80万元，两人或两人以上购买同一套自住住房共同申请贷款的最高额度调整至160万元。

3. 俄罗斯国防部周二表示，乌克兰在过去三天内两次用美制ATACMS导弹袭击俄罗斯，俄罗斯正准备采取报复措施。俄罗斯国防部表示，两次袭击的目标都是库尔斯克地区的防空阵地，两次袭击中都有一枚或两枚导弹击中了目标，但大多数导弹被击落。

4. 真主党高级官员兼国会议员Hassan Fadlallah周二表示，真主党将在与以色列的战争结束后继续保持活跃，包括帮助流离失所的黎巴嫩人返回他们的村庄，重建被以色列袭击摧毁的地区。

5.美联储会议纪要：官员们倾向于未来以渐进的方式降息；部分官员谈及通胀居高不下与劳动力市场疲软，分别是潜在暂停宽松和加速宽松的理由；未来考虑将隔夜逆回购利率下调5BP，使其与联邦基金利率下限一致。

全球期货市场异动

1.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.58%报2633.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.8%报30.48美元/盎司。

2. 国际油价涨跌不一，美油2025年1月合约涨0.03%，报68.96美元/桶。布油2025年2月合约跌0.03%，报72.46美元/桶。

3. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.28%报983美分/蒲式耳；玉米期货跌1.15%报428美分/蒲式耳，小麦期货涨0.22%报557美分/蒲式耳。

4. 伦敦基本金属多数收跌，LME期铜跌0.92%报8962.5美元/吨，LME期锌涨1.49%报3065美元/吨，LME期镍跌1.38%报15980美元/吨，LME期铝跌1.62%报2609美元/吨，LME期锡跌0.12%报28940美元/吨，LME期铅跌0.94%报2010美元/吨。

5. 国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数上涨，燃油涨1.6%，沥青涨1.3%，原油跌0.92%。黑色系多数下跌，焦煤跌2.16%，焦炭跌1.3%。农产品多数上涨。基本金属多数收跌，不锈钢跌1.44%，沪镍跌1.21%，氧化铝跌1%，沪铜跌0.14%，沪铅涨0.23%，沪锌涨1.61%。沪金跌0.52%，沪银跌0.05%。

黑色系热点资讯

1. 据SMM，河北纵横集团丰南钢铁于11月23日起，对一条1450mm热轧产线进行检修，预计检修8天，日均影响热卷产量约为0.82万吨；河北东海特钢于11月26日起，检修一条1450mm热轧产线，预计检修15天，日均影响热卷产量约为0.82万吨。

2.据Mysteel，涟钢于12月15日起对8号高炉停产检修，预计检修25天，12月14号至12月31号两条热轧线轮流检修，日均影响钢材产量1万吨。

3.根据SMM调研，截止到2024年11月26日，两港焦炭库存为124.5万吨，周环比增长0.8万吨，增幅0.65%。

农产品热点资讯

​1.巴西甘蔗技术中心（CTC）发布的报告显示，平均来看，巴西中南部地区10月甘蔗单产较去年同期下降20%，从去年同期的每公顷77.4吨下降至每公顷61.7吨。对累计数据进行分析发现，截至2024年10月，巴西中南部地区的甘蔗单产为每公顷80.0吨，而过去十年的平均水平为每公顷79.7吨。

2.据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为988722吨，较上月同期出口的1090272吨减少9.31%。

3.据中国粮油商务网数据显示，截止到第47周末(11月23日)，国内主要大豆油厂大豆开机率较上周略有增长，平均开机率为52.36%，较上周的52.35%开机率增长0.01%。本周预期大豆加工量为203.63万吨，开机率为52.13%。

4.据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估减少5.19%，其中马来半岛减少5.36%，沙巴减少4.3%，沙捞越减少6.26%，马来东部减少4.91%。

5.据Wind数据，截至11月26日当周，豆油港口库存录得103万吨，较11月19日当周的105万吨减少2万吨。

6.郑商所发布白糖期权合约及相关规则修订案的公告，其中提到本次修订自白糖期货2507合约对应的系列期权合约挂牌交易时起施行，即2025年3月3日交易时（2月28日晚夜盘）。

7. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年11月1-25日马来西亚棕榈油单产减少3.09%，出油率下降0.03%，产量环比下降3.24%。

8.咨询机构Datagro公司表示，巴西中南部糖产量预计在2025/26年度达到4200万至4320万吨，高于2024/25年度的3930万吨，甘蔗产量预计在2025/26年度达到5.90亿至6.2亿吨，而2024/25年度的预测已上调至6.02亿吨。

能源化工热点资讯

​1. 据隆众资讯最新数据显示，截至11月25日当周，山东独立炼厂原油到港量为140.5万吨，环比下跌63.4万吨，跌幅为31.09%；国内沥青104家社会库库存共计94.3万吨，环比减少3.2%。国内54家沥青样本厂库库存共计65.3万吨，环比减少3.5%。

2.伊朗石油部长周二表示，在确定瓶颈后，石油部成功地增加了未加工天然气的产量。经过广泛的规划，石油部成功地将原料天然气的平均日产量提高了2500多万立方米。

3.花旗表示，从供需平衡来看，OPEC+在2025年没有逆转减产的余地，二叠纪盆地具备足够的地质能力，以支持每日200到300万桶原油的增长，这使得欧佩克+在未来3到4年内仍需适应这一增长，以维护油价。

4.俄罗斯海运原油出口出现自7月以来的最大降幅，发货量降至两个月低点，原因是流向主要买家印度的原油量急剧下降。截至11月24日，四周平均日出口量下降了约15万桶，为五周内第四次下滑，尽管每周出口量较前七天略有上升。

5. 欧佩克+代表表示，关键的欧佩克+成员国已经开始讨论推迟计划于明年一月恢复石油产量的举措，可能延期数个月。

金属热点资讯

1. 摩根大通维持对黄金多年看涨的预期，预计明年金价将升至3000美元/盎司；预计到2025年底，银价将升至38美元/盎司。贵金属的上涨将继续进行；受限的供应为2025年后基础金属价格的上涨奠定了基础。预测到2025年第四季度，铜价将回升至每吨10,400美元附近。

​2.香港特区政府表示，10月向中国内地总出口黄金量为28.277吨，9月为16.588吨。10月向中国内地净出口黄金量为15.414吨，9月为16.151吨。

3. 据中证金牛座，今年以来，已有建设银行、平安银行、上海农商行等多家银行上调了黄金投资产品风险等级。另有包括交通银行、中国银行、农业银行、招商银行、兴业银行在内的多家银行上调了积存金起购点，调整幅度在100元至120元之间，调整后起购金额为650元至700元不等。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1.以黎停火协议或落地，集运后市如何？

广发期货分析指出，目前中东停火预期较浓，供需基本面偏软且航司提涨行为即将结束，因此当前集运欧线主力合约处于较为弱势的局面，后期若红海复航预期升温或存较大下行压力。后续需密切跟踪航司价格变动情况，以及地缘消息最新进展。由于欧线品种波动较大，信息敏感性较高，因此后续任何突发状况都可能带来盘面动荡，建议投资者在停火落地后交易更具确定性的逻辑，总体主力02和约应以逢高做空为主，做好风险控制。

2.基本面保持宽松，年内工业硅价格或将继续保持弱势？​

新湖期货分析指出，昨日工业硅主力合约大幅下跌，本次下跌一大因素为下游多晶硅行业的大幅减产。自上月开始，光伏行业自律倡议之后，多家各环节龙头开始减产，其中11月硅片排产一再下调，硅料需求持续收缩。目前工业硅基本面保持宽松，供给依然强劲，而需求整体收紧。供给端北增南减，虽然西南地区有较大规模减产，但西北开工维持高位，而华北另有新产能投放。此外，工业硅库存高企，行业库存保持累增，月底工业硅仓单将面临集中注销，12月合约开始执行新交割标准，老仓单流入市场将继续给现货价格带来压力。整体看，年内工业硅价格将继续保持弱势，建议空单继续持有。

今日重要期货数据和事件一览

1. 11月27日21:30，美国第三季度实际GDP年化季率修正值。美国此前公布的初步数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率初值增长2.8%，前一季度增长3%。近期美国经济表现强劲，关注美国商务部会否上调GDP年化季率。

2. 11月27日23:30，美国10月核心PCE物价指数年率。美国9月核心PCE物价指数年率录得2.7%，较上月不变，美国9月核心PCE物价指数月率得0.3%，较上月（0.2%）有所反弹。9美国核心PCE物价指数年率继续接近美联储2%的目标，支持了美联储在首次大幅降息后放缓降息步伐。关注本次数据公布的结果，如果PCE物价指数年率录得进一步减少，或导致美联储降息步伐推迟。

文章转发自：金十数据