海龟交易员的缘起，始于“期货交易王子”、华尔街传奇交易员理查德·丹尼斯（Richard Dennis）。这位芝加哥的平凡少年，凭借着掌握机率、不畏亏损且坚守原则的投资方法，靠着400美元赚进2亿美元，在期货市场年少有成，白手起家，创办C&D大宗商品公司。
在本文中，我们将深入探讨市场奇才理查德·丹尼斯激动人心的职业生涯以及使他一举成名的策略。你还将发现如何利用他的系统进行自己的交易。
所以，你应该好好向历史上最有影响力的交易员之一学习，了解如何模仿丹尼斯的策略，实现交易涨幅持续稳定增长。
关键要点
◎ 理查德·丹尼斯是一位成功的交易员，通过遵循系统的趋势跟踪交易策略，37岁将400美元的投资变成了2亿美元的财富。
◎ 丹尼斯对交易界的最大贡献是“海龟交易实验”，他证明了只要遵循“海龟交易系统”，任何人都能成功。
◎ 在实验期间，海龟交易员赚取了1.75亿美元，年均回报率超过80%。
◎ 他的成功使他获得了杰克·施瓦格的采访，并被收录在《市场奇才：顶级交易员访谈录》一书中。
一个交易传奇的卑微开始
理查德·丹尼斯出生并成长于芝加哥，出身于一个卑微的工人阶级家庭。他在17岁时就开始了他的交易之旅，可以说起步很早了！
丹尼斯在芝加哥商业交易所首次涉足商品交易，作为一名订单执行员，从最基础的工作做起，处理“迷你”期货合约。尽管有规定交易员必须年满21岁，丹尼斯巧妙地发现了一个漏洞。他的秘诀是什么？他以订单执行员的身份工作，但雇佣了他的父亲代为交易。
当然，丹尼斯不得不暂时放弃交易，去追求学业。他全身心投入哲学学习，并获得了德保罗大学的学士学位。
但是，金融世界的强大吸引力让丹尼斯无法抗拒。他刚拿到学位，就迫不及待地重返交易界，决心闯出一片天地。
职业亮点：他如何成为“交易王子”
传奇的“交易王子”理查德·丹尼斯以家人借给他的1600美元开启了他的交易生涯。当然，在花费1200美元购买了中美洲商品交易所的一个席位后，他只剩下400美元。但是，令人难以置信的是，这笔小额资金为他未来的帝国奠定了基础。
你看，丹尼斯的投资组合是一个充满活力的商品组合——从大豆到黄金、白银、糖，甚至是货币。但是，他是如何从这些多样化的投资中赚取财富的呢？
丹尼斯相信趋势跟踪、风险管理和情绪分离的力量。通过坚持这些原则，他取得了显著的成功。
理查德·丹尼斯的表现历史
我们用数字来证明。在不到十年的时间里，理查德·丹尼斯将最初的400美元变成了令人瞠目结舌的2亿美元。
由于他出色的业绩记录，他迅速达到了超级明星的地位：业内专业人士将他与亿万投资大鳄乔治·索罗斯等传奇人物相提并论。
尽管丹尼斯的成功并非永远持续（他在1987-1988年之间遭遇了失败，损失了一半的资产），但据消息称，他的净资产仍然达到了数百万美元，这要归功于他惊人的业绩记录。
海龟交易系统及其运作方式
但这还不是精彩的部分！丹尼斯最伟大的成就，也是彻底改变交易世界的成就，是令人惊叹的“海龟交易实验”。
那么，什么是海龟交易实验，为什么它如此重要？
让我们回到理查德·丹尼斯和另一位交易员比尔·埃克哈特（Bill Eckhardt）之间的一场赌局。埃克哈特坚信成功的交易是一种天赋，你要么天生具备，要么不具备。而丹尼斯不同意，他认为如果遵循一套特定的交易规则，任何人都可以通过交易赚取数百万美元。
为了证明自己的理论，丹尼斯设计了一个实验。他将自己的交易系统教授给一群他亲切地称为“海龟”的人。如果这些海龟能够使用他的方法成为成功的交易员，他就赢得了赌局，并证明了优秀的交易确实可以被传授。
于是，在1983年和1984年，丹尼斯发布了一则广告，召集一支团队来进行他的大胆实验。他并不是在寻找金融专家或数学天才。他寻找的是来自各行各业的普通人。结果是什么？一支由14名个人组成的“杂牌军”，他们准备开始交易。
海龟交易系统的规则
首先，理查德·丹尼斯要求他的海龟交易员在交易方法上采用科学方法。这一过程包括：
◎ 确定问题
◎ 收集信息
◎ 提出假设
◎ 设计实验来验证假设
◎ 实验并收集数据
◎ 分析实验数据
◎ 解释数据
丹尼斯指示海龟们，如果结果验证了他们的假设，他们就可以采用这一理论进行交易。如果没有，他们需要重新制定一个新的、更有效的系统。
这种系统化、数据驱动的方法是丹尼斯交易哲学的基石。它排除了情感因素，迫使海龟交易员仅基于事实做出决策。
交易员们还被训练在进入一个头寸之前提出以下五个问题：
◎ 当前的市场状态是什么？
◎ 市场波动性如何？
◎ 交易的资产是什么？
◎ 交易系统是什么？
◎ 交易者的风险厌恶程度如何？
回答这些问题为海龟提供了具体的指导，帮助他们确定交易和仓位规模。
最后，丹尼斯教给海龟交易员两种趋势跟踪系统，帮助他们确定何时买入或卖出：
1. 系统1：两个系统中更激进的一个，当当前价格超过过去20天的最高点时，进入交易。对于空头头寸，当当前价格低于过去20天的最低点时买入。对于多头头寸，当价格在10天内最低点时卖出；对于空头头寸，当价格在10天内最高点时卖出。
2. 系统2：两个系统中更长远、更低风险的一个，当当前价格超过过去55天的最高点时，进入多头头寸。对于空头头寸，当价格低于过去55天的最低点时进入。当价格在20天内最低点时卖出多头头寸；当价格在20天内最高点时卖出空头头寸。
海龟交易实验的结果
那么实验的结果如何呢？理查德·丹尼斯是对的，还是比尔·埃克哈特是对的？
让我们看看数据吧！从1984年到1988年，海龟交易员的年均回报率超过80%。那是一笔高达1.75亿美元的财富！看看下面的表格，展示了他们出色的表现：
（来源：Kagels Trading）
毫无疑问，丹尼斯赢得了赌注：只要遵循海龟交易规则，任何人都可以成为成功的交易员。
那么，你的看法是什么？你能成为下一个海龟，将小额资金变成数百万吗？答案是肯定的，也可能是否定的。
如何将海龟交易系统应用于你的交易
尽管自丹尼斯的辉煌时期以来发生了许多变化，让我们来谈谈如何在当今市场上使用他的交易策略来取得成功！
1. 跟随当前市场趋势
历史数据是一个宝藏，充满了可以指导我们市场预测的见解、模式和趋势。但有一个关键点：它不是一个水晶球。过去的市场波动并不总是能预测未来的。所以，尽管它们值得考虑，但不能成为我们唯一的指南针。
那么，我们应该关注什么呢？理查德·丹尼斯的趋势跟踪策略。聪明的交易员利用趋势跟踪系统的力量，顺应市场的波动直到出现转折的迹象。这些系统可以在利用市场波动方面发挥重要作用。
本质上，丹尼斯告诉我们，当价格上涨时买入，当价格下跌时卖出。听起来很简单是吧？但实际上并不容易——真正的考验是在市场情绪波动时，保持纪律，坚持这一交易策略。
尽管丹尼斯在杰克·施瓦格的《市场奇才》中透露 ，他怀疑自己的交易系统今天是否会表现良好，但坚持强大的交易系统和控制情绪的核心原则仍然像以往一样有效。
2. 选择正确的头寸规模
在交易的世界里，规模很重要！但随着订单规模的增加，随之而来的挑战也随之增加。想象一下驾驶一艘巨轮穿越狭窄的运河。船越大，旅程就越艰难。那么，丹尼斯如何应对市场这头“猛兽”呢？
秘密武器就是多元化！他从不把赌注押在一匹马上。相反，他将赌注分散到多种商品上，而不是在任何一笔交易上占据过大的仓位。可以把它想象成一个农夫在田里播种不同的种子。如果一种农作物歉收，其他作物仍然可以生长，最终在农贸市场上出售。
但丹尼斯的策略不止于此：他还为每笔交易量身定制了独特的策略。当然，他不会在没有先应用科学方法确保万无一失的情况下使用系统。这种灵活性和对数据的坚定尊重使他能够随着市场条件的变化而变化，并大赚一笔。
3. 知道何时止损
在交易领域，有一个明确的退出策略和风险管理计划不仅是有益，而且绝对必要的。因为市场瞬息万变！当一笔交易开始表现不佳时，你需要一个计划来减轻损失。
那么，你如何知道何时买入和何时离场呢？理查德·丹尼斯使这一点变得简单！正如他对他的“海龟”们解释的那样，设定止损点以预先确定何时止损是至关重要的。这有助于你控制情绪，避免陷入懊恼的情绪之中。
你还可以使用实验中的交易系统来帮助你找到出场位置。如果你有风险承受能力，开发一个类似于他第一个交易系统的计划，可能正是你的完美匹配。它是为那些喜欢交易刺激，并准备积极追求即时利润的人量身定做的。
但如果你更喜欢安全的交易路径，第二个系统可能是你的理想选择。它是为那些偏爱长线交易的人设计的：不是惊心动魄的旅程，而是稳步上升的过程。
4. 在市场间寻找共同行为
想象一下：你的交易策略在商品市场上效果显著，利润滚滚而来，你感觉势不可挡。但随后，你带着同样的策略进军外汇市场，突然之间，你陷入困境。曾经无懈可击的系统现在似乎摇摇欲坠。
成功交易者的秘密武器就在这里：在不同市场之间寻找模式。如果你的策略可以应用于各种资产类型，那么你就能赢得大奖！它可以节省你的时间，甚至提升你的信心，从而带来更多盈利交易。
但是，如果你的交易系统在其他市场上失效呢？这是一种警示，表明它可能并不像你想象的那样牢固。因此，像杰夫瑞·伍德里夫（Jaffray Woodriff）、市场奇才马斯顿·帕克（Marsten Parker）以及对冲基金经理汤姆·巴索（Tom Basso）这样的交易者手上都有多个交易系统。
5. 掌握离场的艺术
理查德·丹尼斯知道，连续亏损是交易中的常态。当形势不利时，他不会固执地坚持自己的头寸。相反，他会缩减规模，重新评估，甚至在必要时离开交易大厅。这不是失败的标志，而是为了重新集结和重新调整策略的步骤。
说实话，我们都是人类。情绪往往会模糊我们的判断，促使我们做出仓促的交易决策。在交易场上，这可能是灾难的根源，导致过多交易以弥补损失，或退出交易太晚。
这正是丹尼斯倡导系统方法的原因。你看，这种方法的聪明之处在于它坚定不移的客观性。它剥离了决策中的情绪因素。
这样一来，无论你是处于连胜的巅峰状态还是感受到损失的刺痛，都可以做出基于逻辑的决定。
6. 警惕市场行为迷思
有些交易者认为，弄清股票市场波动背后的逻辑将开启财富之门。然而，理查德·丹尼斯会说，“别这么急躁！”
市场是不可预测的，常常受诸如贪婪、恐惧和FOMO（错失恐惧症）等原始本能的驱动。它们按自己的节奏行进，常常让交易者感到困惑（有时还会亏损）。
这就是趋势跟随策略发挥作用的地方。在股票市场的疯狂中，趋势跟随方法是一盏指引交易者穿越高低起伏的灯塔。它是一个简单而强大的概念：顺应趋势，随波逐流，让市场潮流带你走向利润。
你会看到，这种策略并不试图预见未来或解读市场行为。这纯粹浪费宝贵的时间！相反，它聚焦于当前的市场趋势，利用这种动量直到出现反转信号。
7. 不畏亏损的交易心理
不只性格和金钱观与众不同，丹尼斯的交易也相当独特。丹尼斯经常阅读《今日心理学》杂志（Psychology Today），而不是关于政府经济或农作物的报告，借此控制情绪，并提醒自己小心在交易中容易被高估的直觉。
丹尼斯用破纪录的超短时间，就在美中商品交易所从新手成长为专业交易员，没有人知道他是如何学会他正在做的事。丹尼斯熟知交易者有“自我毁灭”的倾向，以及“自我对抗”是交易员应该集中精力的地方：“我认为了解佛洛伊德对死亡愿望的看法，比了解米尔顿·傅利曼（Milton Friedman ，提出自由主义的经济学者）对赤字支出的看法来得更重要。”但在今日的华尔街，收入50万美元的当红交易员却鲜少谈论到，了解心理学是赚进数百万美元的关键。
然而，交易比丹尼斯所说的还要困难。最初价格的上下波动让他损失惨重，但他在几个月内就从惨痛的教训中学习宝贵的经验。“你必须在心理上接受并经历失败。”
他说：“某天，我犯下现代人所知道的所有错误。我承担太大的风险，惊慌失措，并在每次市场下跌时恐慌性的卖出。在那天交易前，我的净资产大约有4000美元，但在两个小时内我就损失约1000美元。我后续花费三天的时间，才让这段经历的情绪稳定下来，而我认为这是发生在我身上最好的事情。”
通过这样的交易心理，理查德·丹尼斯成为一位颠覆传统的人物。在芝加哥交易的“当地人”表示：丹尼斯总是“赌上一切”。
在1983年，丹尼斯37岁时，他已经透过最初的几百美元，赚进数亿美元。在不到15年的时间，他以自己的交易方式大获成功，而且没有受过正式的培训或任何人的指导。他冒着经过计算的风险，大量杠杆化巨额资金，只要看好某一项交易，就会尽其所能获取一切收益。他将市场视为一门“赌博”的生意。
早在诺贝尔奖颁奖给行为金融学理论教授的十几年前，丹尼斯就已经发现如何利用行为金融在现实世界中获利的方法。在各种市场上，其他竞争对手都难以理解或模仿，他这种利用市场非理性行为的超群能力。因为他对机率与获利的理解相当独特。再加上他独特的赚钱风格：“大赚少数几笔，并有多笔小赔”。如果说他有什么赚钱“秘诀”，那就是交易时必须在心理与生理上都能接受亏损。
理查德·丹尼斯对现代交易的影响
理查德·丹尼斯，这个与非传统交易方法同义的名字，永远改变了金融行业。
丹尼斯打破了人们长期以来的信念，即要想在交易中取得成功，你需要一个名校学位或大量资金。他的“海龟交易”实验证明了，交易是一种可传授的技能，就像开车或弹吉他一样。这一改变游戏规则的消息对那些认为交易只是华尔街大人物专属俱乐部的人来说是一记耳光。
但丹尼斯的传奇还不止于此：他实验中的一些海龟也在金融界取得了持久的成功。以杰瑞·帕克（Jerry Parker）为例，他在遇到丹尼斯之前是一名毫无经验的海龟交易员。后来，他创立了切萨皮克资本（Chesapeake Capital），这是一家基于系统原则的投资管理公司。此外，帕克推出了一只专为散户投资者设计的趋势跟随ETF。
虽然丹尼斯的确切交易系统今天可能不再像当初那样有效，但没有人能否认他彻底改变了整个行业。感谢他的海龟实验，交易世界对新手来说不再那么令人生畏，使他们能够开辟自己的金融自由之路。
结论
总之，由华尔街传奇交易员理查德·丹尼斯创建的海龟交易系统是一种从市场趋势中获利的战略方法。凭借其创造大量财富的记录，这个系统可能是你交易策略的一个改变游戏规则的补充。