#期权

我们很高兴地宣布， Greeks.live 已经与第一轮（Pre-A轮）的主要投资人达成了协议！

我们的团队致力于为我们的用户提供最好的加密货币期权交易体验，而这笔资金将帮助我们实现这一目标。

我们很高兴在未来几年继续探索新的机会和伙伴关系，并期待着与您分享我们的进展。 感谢各位一直以来的支持，我们已经迫不及待地想向您揭开 Greeks.live 的未来了！😀

【4月5日期权交割数据】
1.8万张BTC期权到期，Put Call Ratio为0.64，最大痛点68000美元，名义价值12亿美元。
27万张ETH期权到期，Put Call Ratio为0.38，最大痛点3400美元，名义价值8.9亿美元。
今天是季度大交割后的首次周交割，本周加密市场较为弱势，70000美元的博弈最终以空头胜出结束，卖出看涨是本周最主要的成交，各主要期限IV出现明显下降。
比特币即将迎来减半，有一定的情绪支撑，其他币种已经陷入短期熊市，近期ETF资金流入放缓，市场正在消化ETF带来的溢价。

经过数日的持续下跌，BTC实现波动率再度大幅上升，各主要期限IV也均达到了近一年来的最高水平。
市场对波动的预期甚至高于创历史新高期间，观察市场数据，主要是因为中短期看跌期权Put的价格显著升高导致。
目前期权偏斜指标Skew已经由显著偏斜返回了中性状态，同等条件的看跌期权与看涨期权价格回到持平，今年暴涨带来fomo情绪已经消失。 #热门话题

比特币交易活跃度现在受美股交易时间影响明显，周末交易活跃度较差，市场也比较低迷。
今天大宗交易几乎都以价差组合成交，卖出看涨牛市价差成交最多，其次是卖出看跌熊市价差，主流币的市场情绪近几日较为平稳。
今天仅有的两笔超2000万美元的大宗交易，一方是看涨到70000以上，一方是看跌到65000以下，可以说是针锋相对。
目前走势偏弱，IV仍处于偏高区间，卖出的盈亏比开始提升。

#热门话题

比特币投资必备，本周重磅事件抢先看，市场走势展望🌍（3/18-3/24） #热门话题

本周是重要的宏观周，以美联储利率决定为代表的多个主要央行都将公布利率决定。尽管市场普遍预期一致，但是利率结果和相关央行发言仍值得关注。美国的经济数据强劲，本次结果大概率是维持不变，而英伟达AI大会对美股的影响反而更加重要。BTC ETF完全引领了加密走势，尽管上周陷入回调，但牛市基础仍然强劲。
3/18 周一 *
⚒芝商所推出以欧元计价的比特币和以太坊期货
📗英伟达AI大会GTC
3/19 周二 *
💼日本央行公布利率决议
💼澳洲联储公布利率决议
3/20 周三 *
🎯欧洲央行行长拉加德发表讲话
3/21周四 ***
💼美联储利率决定
💼美国当周初请失业金人数
💼英国央行利率决定
📌 BTC在上周陷入回调，带动整个市场较为疲软，BTC Dvol回落至75%，同时随着Meme的大爆发和快速熄火，市场情绪有所冷静，市场IV短时间内可能不会创新高。买入期权的成本有所下降，相较于期货仍然是盈亏比较高的选择。
📌 加密利率市场方面，现货大户正在逐渐降低杠杆，绿叶利率市场较为低迷，近期推荐持有之前较高利率订单不动。

行情的快速波动带动期权市场活跃度达到近一年内最高水平，当日大宗交易超15000张，名义价值超10亿美元。
其中最大的一笔订单为275组铁鹰期权，单笔名义价值高达7334万美元，观察期权构成很可能是期权做市商的调仓，可以认为是空头认亏出局。
近期大户大规模平仓期权仓位，不管是做多止盈还是做空认亏，都压制着IV的上涨。

比特币投资必备，本周重磅事件抢先看，市场走势展望
🌍（3/4-3/10）

本周是一个宏观大周， 美国失业率数据和部分主要央行利率决议值得注意，加密相关事件主要是SEC将对富达以太坊现货ETF申请决议，但通过的可能性极小，市场现在一致认为不可能。
目前主流币市场现货买方依旧十分强劲，本周非常有希望创新高，同时衍生品数据在上周开始逐渐活跃，市场杠杆水平逐渐升高。强劲的现货牛市带动起了市场情绪，加速上冲的预期较大。

3/5 周二 *

🔎美国SEC将对富达以太坊现货ETF申请做出决议

3/6 周三 *

💼美国2月ADP就业人数

💼加拿大央行利率决定

3/7 周四 **

💼欧洲央行主要再融资利率

💼美国当周初请失业金人数

🗒美联储公布经济状况褐皮书

3/8 周五 ***

💼美国2月失业率

💼美国2月季调后非农就业人口

📌BTC现在处于现货牛市逐渐推动着衍生品牛市，BTC主要期限期权IV重回70%以上，目前已经回到FTX暴雷前的较高水平，远超去年平均水平。买入中短期期权仍然是盈亏比较高的选择，看涨可以选择当月底，看跌则更适合当周短期。

📌加密利率市场方面，最近市场恢复活跃，但绿叶利率市场较为低迷，近期推荐持有之前较高利率订单不动。

【3月1日期权交割数据】
1.9万张BTC期权即将到期，Put Call Ratio为1.49，最大痛点55000美元，名义价值20亿美元。
11万张ETH期权即将到期，Put Call Ratio为0.88，最大痛点3000美元，名义价值7.9亿美元。
本周加密市场气势如虹，比特币一度突破64000美元，多种法币计价创历史新高，主要期限IV均呈现明显的上升趋势，与今年一月和去年三月的水平持平。
美国资金推动现货牛市，本周爆发了惊人的涨幅，但期权成交量、持仓量上升幅度不大，近期买方也更多的是现货保护，实打实的资金流入让市场结构非常健康。比特币目前市占率已经超过50%，本轮牛市后面可以更多关注以太坊了。

市场转强，BTC & ETH 期权大宗市场极为活跃，大户开始出现分歧。
昨日ETH最大单笔大宗成交是一笔名义价值1700万美元的滚仓，卖出持有的3000张ETH-29MAR24-2800-C，同时买入3000张ETH-29MAR24-3000-C，继续做多以太坊。
根据我们之前推特追踪的大宗订单，这个仓位月初的开仓成本约20万美元，通过这次滚仓，大户成功将本金回收，并留下三倍本金的利润继续保留多单。

近期期权大宗市场非常火热，刚刚成交一笔名义价值2000万美元的比特币蝶式组合。
这一单大宗交易是新开仓的期权，押注比特币将在三月末到期之前小幅下跌，47000美元为最大盈利点。同时带有做空隐含波动率的分量，跌破44000美元或不跌破49800美元均会亏损，但最大损失有限。
巨鲸用户近期持续加仓空头头寸，普遍处于保护现货或者获利了结的心态，这与大部分人冲击新高的预期有所不同。

今天是星期日，日期权平值IV仅有35%，昨日的日期权平值IV更是仅有30%，这是近期加密市场行情完全被美国时间控制的一个例证。
数周以来，周末的期权IV一直维持以上规律。对比现货走势我们发现周末的波动并未明显低于工作日，至少相差没有如此巨大。
我们可以得出一个结论，美国交易时段参与交易的用户更加偏好做多波动。

近期比特币较为平静，比特币期权大宗交易也相对平淡。
但昨天成交了一笔巨额大宗，可能会引领下一段行情。买1500组2月宽跨式，同时卖1500组4月宽跨式摊低成本。整个组合名义面值高达2.6亿美元，仅这一笔订单就占据了昨日3成以上的成交量。
从PNL图我们可以看出，巨鲸大手笔押注2月会出现6%以上大震荡，但是不确定方向，这在巨鲸投资中较为少见。
经过分析成交数据，巨鲸之前持有2月底的卖出45000Call，也验证了巨鲸由过去的看空波动转为看多波动。
综合以上分析，这笔价值2.6亿美元的巨额大宗提醒交易员要谨慎做空波动，市场本月可能会迎来10%量级的大波动。

🌍本周市场展望（1/29-2/4）：

本周是一个宏观大周，以美联储利率决定为核心的诸多宏观经济数据将公布。但是整体预期一致，且宏观数据与加密行情关联性减弱，目前主要期限IV较低，波动预期不大。BTC现货ETF的影响已经结束，灰度的抛压对市场的影响也明显减弱，投资者正在寻找下一个热点。

1/31 周三 *

💼美国1月ADP就业人数

💼日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要

2/1 周四 ***

💼美联储利率决定

💼英国央行利率决定

💼美国当周初请失业金人数

2/2 周五 **

💼美国1月失业率

💼美国1月非农就业人口

💼美国1月密歇根大学消费者信心指数终值

📌
BTC现货ETF给市场带来的波动已经平息，主要期限期权IV处于极低水平，目前已经全期限低于50%，现在买入的性价比很高。目前行情处于恐慌后的反弹，逢低买入短期看涨的胜率很高。

📌
加密利率市场方面，随着市场恢复平静，杠杆水平开始悄然回升，利率市场已经从低水位反弹，近期开始出现一些高利息订单，闲置资金多的朋友要抓住机会重回借贷市场了。

比特币跌破40000美元整数关口，短期IV有所回升，中等期限IV仍维持低位。整体波动率风险溢价VRP有所上升，Skew偏斜曲线偏向看跌期权。
以上数据反映出市场存在一定数量的短期恐慌盘，市场看空力量增强，但是整体上看多空双方相对均衡，仍然是激烈博弈的状态。

今晚美股恢复交易值得关注，ETF交易是否会继续推动币价下跌成为主要博弈。
从今天的大宗交易看，大宗看跌期权成交1.2亿美元，占比16%，明显高于平日。单笔五百万美元以上的大宗交易主要以卖出短期看跌期权为主，而较小的订单则以买进短期看跌为主。
虽然从逻辑上看，今天的行情仍不乐观，但是大户更多的认为行情已经企稳了。

本周市场展望（1/15-1/21）：

BTC现货ETF上周顺利按期通过，并开始上市交易，市场博弈非常激烈，最终以周末的大暴跌结尾。本周一美股休市，周二晚间ETF将会恢复交易，彼时市场活跃度仍会非常高，投资者需要格外关注。宏观方面，本周没有重要数据，显然币圈最近会走ETF主导的独立行情。

1/15 周一 *

💼⻢丁路德⾦纪念⽇，美股休市

🎤世界经济论坛年会在达沃斯举行

🗒美国参议员要求SEC向国会提供X账户违规事件报告

1/17 周三 *

💼中国2023年全年GDP增速

💼美国12月零售销售数据

1/18 周四 **

💼美联储公布经济状况褐皮书

💼美国当周初请失业金人数

💼欧洲央行公布12月货币政策会议纪要

📌
BTC现货ETF顺利通过给市场带来了巨大的波动，但我们可以观察到RV上升的同时，主要期限期权IV反而在下降，目前已经全期限低于60%，这与我们上周的预判一致。ETF仍会带来短期波动，现在long gamma的盈亏比很高。IV继续暴跌的空间不大，不宜大量做空波动

📌
加密利率市场方面，随着市场大幅波动降低了整体杠杆水平，利率市场已经进入低水位，前几周推荐朋友们高利息出借的订单要抓住，短期利率很难回升。

【1月12日期权交割数据】
3.6万张BTC期权即将到期，Put Call Ratio为0.9，最大痛点45000美元，名义价值16.8亿美元。
26.2万张ETH期权即将到期，Put Call Ratio为0.64，最大痛点2400美元，名义价值6.8亿美元。
本周比特币现货ETF如期通过，反复的假新闻和突发状况让市场频繁出现大幅波动，正如本周一早提到的，本周long gamma将会非常具有性价比。
中短期IV在ETF通过前达到高峰，随后由于市场波动不及预期，主要期限IV均出现明显回落。
比特币现货ETF的通过长期看来将为加密市场带来大量增量资金，但是短期在诸多因素博弈下，市场仍存在明显不确定性，像本周剧烈波动可能会持续数日。

随着比特币现货ETF顺利通过，各主要期限IV均出现明显回落，短期IV跌破70%，中等期限IV跌破60%。
尽管市场如预期一样出现较大的波动，但是都没有达到多空双方预期的走势，既没有一飞冲天创新高，也没有利好出尽大暴跌。
市场炒作热点开始转向以太坊，经过连续数月的低迷后，以太坊再度引领市场。

SEC的假消息闹剧造成BTC出现大幅波动，剧情比想象的还要离奇。

剧烈的波动带动RV明显上升，但是相应的IV反而小幅下降。这里的数据逻辑与平日不同，因为前期已经围绕ETF通过炒作了一个月有余，且大量投资者押注ETF利好，让短期IV已经达到了近期高位。

SEC假消息一方面让广大投资者发现ETF通过对BTC的带动作用有限，另一方面也消耗掉了本就脆弱的博弈力量，很多投资者都进行了降低杠杆和仓位的操作，提前Sell the news。

今天是ETF预计通过的日子，比特币反而跌破45000美元一度创出近几日新低。
剧烈的波动继续拉升RV，短期IV也出现了小幅反弹，近期我们多次在数据分析中提到目前多头十分脆弱。
在今天接连两次下跌中，主动做空的大户明显增加，主要以买入月底看跌为主。
短期博弈开始逐渐熄火，月度期权再次成为主要交易对象，ETF行情即将进入尾声。