预测未来很难，但作为交易者和投资者，我们应该有一个计划。就像所有其他计划一样，这个计划也会随着基础情景的变化而变化——市场是不断演变的。这份计划仅基于我对未来一年市场发展的预测，它提供了我对 2025 年的思考洞见，但不应被解释为财务建议。

→1 月 10 日，比特币 ETF 推出；

→BTC 创下新高，短暂引发山寨季；

→随即进入 Q2、Q3 的震荡期，BTC 在 5 万美元 - 6 万美元之间徘徊；

→选举日后，BTC 再创新高，一路上涨至 10 万美元；

→暂时未能有效突破 10 万大关，目前一直在 9 万美元上方徘徊。

需要注意的是，山寨季往往始于比特币的高点位置，第一次是在 BTC 向 6.9 万美元冲击但未能有效突破的进程中；第二次则是 BTC 冲击 10 万美元的进程中。

下一轮山寨币周期很可能始于 BTC 站稳 10 万美元上方之后。我无法预知未来，虽然我希望这将在 2025 年第一季度发生，但基于事实考虑，我们也有可能在未来几个月看到 2024 年 Q2、Q3 震荡行情的重演 —— 我必须对此做好准备。因此，以下是我绘制的所有情景假设情况。

假设情景一：比特币和山寨币一同上涨

那样的话，上涨将是 2025 年的唯一主题，我们也将进入另一轮山寨季。由于比特币的继续上涨，所有币种都将表现良好，我们将重复 2024 年最后两个月的行情，整个市场都在“涨涨涨”。

可能性：30% - 40%；

对应策略：趁当前的“恐慌”买入，上车强势山寨币。

假设情景二：比特币上涨，其他币种涨幅较小

这将重演 2024 年的剧情，在接下来的几个月中，我们会看到山寨币一直处于震荡，但比特币却更加看涨（因为只有比特币上涨）。部分山寨板块也会表现良好。

可能性：50% - 60%；

对应策略：依旧趁当前的“恐慌”买入，但需要上车特定板块的山寨币，重点是避开关注度较高的领域，寻找下一个可能崛起的叙事。

假设情景三：比特币上涨，山寨币下跌

这意味着当下就是山寨币的顶部，尽管比特币将继续表现良好。

可能性：20% - 30%；

对应策略：卖出所有山寨币。虽然不得不承受一部分的回撤，但如果山寨币不涨，我们可能不得不全部卖出。

假设情景四：比特币下跌，山寨币下跌

可能性：10% - 20%。

我相信几件事将会发生。我相信 BTC 的下一个新高不会像 2024 年那样耗时良久，因为宏观顺风的背景切实存在。在监管环境堪称地狱的周期内，ETF 虽已推出，但 TradFi 仍需要努力向客户推销关于 BTC 的故事，因为全世界都不相信比特币的重要性。

现在特朗普即将上台，关于比特币战略储备（SBR）的言论被炒得沸沸扬扬。市场情绪已经发生了变化，我不会去猜测建立战略比特币储备系统的可能性 —— 我对政治和金融的交织毫无经验。

我关心的是叙事 —— 事实是，即将上任的这个新政权已给数字资产带来了大量新的关注，现在说服人们购买比特币要更加容易，因为就连世界第一大国的总统都在频繁讨论它。

这个宏观背景的变化非常重要。因此我相信比特币将在 2025 年继续保持顺风，而山寨币则是一个类似但不同的故事。

关键在于定位和时机。我看好 2025 年，但我不知道行情来临需要多长时间 ——虽然我确实认为只涨不跌的行情会比 2024 年来得更快，但在缺乏催化剂的情况下，山寨币仍然会大出血。

不管是比特币还是其他币，只要周期还没有见顶，我的计划是始终保持净多头。我不认为 2025 年会重现 2024 年夏天的景象，但我认为我们会遇到类似现在这样的时期 —— 市场只是相对冷清，但价格仍然得到了较好维持。

链上世界则完全不同，当潮水退去时，链上市场很容易出现 -70% 的波动。因此对于链上市场，我的目标始终是在关注度高峰期卖出，并将资金重新投入至头部山寨币（前 20 名），然后再慢慢开始进一步部署。

我不认为山寨币会在这里见顶，因为我不认为比特币会在山寨币死亡的同时继续上涨，我也不认为比特币会在这个位置达到周期性顶部。

所以我的结论就是：BTC 会继续上涨，且涨幅将超过 2024 年；对于山寨币，我的主题依旧是进攻，但需要知道何时转为防守，但防守倾向会低于 2024 年。