周五美数据显示：11月PCE物价指数年率2.4%，低于预期值2.50%，高于前值2.30%;11月核心PCE物价指数年率2.8%，低于预期2.90%，持平前值2.80%。11月PCE物价指数月率 0.1% ,11月核心PCE物价指数月率0.1%，两者均低于前值和预期值。12月一年期通胀率预期初值 2.8%，低于前值2.90%。美联储青睐的PCE通胀意外全面降温，美股指和币市回升，市场继续押注美联储将在1月份暂停降息，并增加3月份降息的押注

回归正题：

国际货币基金组织（IMF）科扎克在被问及BTC在萨尔瓦多的货币地位时表示：BTC在萨尔瓦多的使用将是自愿的，IMF 与萨尔瓦多达成的协议旨在依据 IMF 政策框架降低潜在BTC风险。此外，科扎克拒绝对川普的美国BTC储备计划发表评论，表示将在政策实施时进行全面评估。ETH基金会过去1年在 32 笔交易中售出了4466 ETH（约合 1260万美元）12月20日，萨尔瓦多地址增持107 万美元的 11个BTC，用于其BTC储备。矿企 MARA:11月和12月增持15574 BTC，约合15.3亿美元，均价98529美元。矿企Hut 8:增持约990BTC，均价101710美元，约合1亿美元。12月20日，MtGox 向两个新地址发送719.568BTC。Greekslive 分析师 adam 表示，本周 BTC 在冲击 11万美元失败后进入回调，是对站稳 10万美元后较为激进的杠杆多头进行清理，同时山寨的调整已经持续了近一个月，按照以往牛市的经验，BTC一次大的回调将会迎来一个山寨季，但现在BTC的回调强度尚不确定。FTX宣布，将于2025年1月3日开始执行赔付计划，旨在偿还破产程序中受损的客户，首轮分配将在生效日期后 60 天内启动。FTX CEO JohnRay III 表示：过去两年，专业团队已经成功追回数十亿美元资产。

12月20日，CZ 发文称："等待新的新闻头条，BTC再创新高"。此前，CZ 曾在2020年12月17日发文称："等待新的新闻头条：BTC从10.1万美元至8.5万美元，保存这条文"。12月19日，美国现货BTC ETF 净流出 6.719亿美元。美国现货ETH ETF 净流出 6050 万美元。K33 Research 报告：2024 年机构投资者共增持了 859454 BTC，约占总流通供应量的4.3%，相当于BTC 8年的发行量。其中，现货ETF 累计增持561781 BTC，目前美 ETF 总管理规模达到140万BTC，其中贝莱德 IBIT 持有542653 BTC，价值约 540亿美元；美上市公司方面，2024年共增持297673 BTC，其中MicroStrategy 增持近 25 万BTC，目前持有量达到43.9万BTC。美证券交易委员会（SEC）批准Hashdex纳斯达克BTC、ETH组合加密指数美国ETF上市。周四凌晨，美联储降息25基点，但将2025年降息预期由4次减少至2次，美股指和黄金和币市等普遍下跌。美联储主管鲍威尔称：令人沮丧的是，降低通胀的进展比预期的要慢，在考虑降息时，我们关注通胀的进展；通胀走高后，在11月份重回正轨，需要保持耐心，并进行谨慎评估；很明显，我们已经避免了经济x退，从现在开始进入一个新阶段，将对进一步降息持谨慎态度，预计明年又是好年景，我们快速走到这里，未来我们会走得慢一些。

周五美数据显示：11月PCE物价指数年率2.4%，低于预期值2.50%，高于前值2.30%;11月主要PCE物价指数年率 2.8%，低于预期2.90%，持平前值2.80%。11月PCE物价指数月率0.1%,11月主要PCE物价指数月率0.1%,两者均低于前值和预期值（市场焦点关注月增长率）。12月一年期通胀率预期初值2.8%，低于前值2.90%。通胀数据公布后，美股指和币市回升，纳指盘中涨幅1.35%，标普500指数涨幅1.4%，道琼斯指数涨幅1.5%。美联储青睐的PCE通胀意外全面降温，这些数据应有助于缓解美联储成员对通胀前景的担忧，市场继续押注美联储将在1月份暂停降息，并增加3月份降息的押注。花旗表示：由于11月份核心PCE通胀环比上涨0.1%，物价上涨正在放缓，美联储最终的降息幅度可能会超过目前的预期，就业横盘、通胀放缓也足以成为至少在1月份以外的每次会议上都降息的理由。美联储古尔斯比称：将会看到更多类似于今天发布的通胀数据，通胀率仍有望达到2%，今天的数据显示，近期的通胀走强只是一次"颠簸",其个人预测是，2025年的利率路径会略低一些，未来12至18个月利率可能会大幅下降，长期中性利率远低于目前的利率。

老头认为1月不会降息，市场会炒作3月份美联储降息，币市完成一次波段性上涨后，经历调整，又在为下一次波段性上涨做准备。美联储前期降息果断，中间遮掩，后期加速，最终回到长期中性利率3.0％附近，目前利率为4.25-4.5%。牛市阶段性调整，不是胸市。在美联储议息会议前夕，纳指飙升至20204点历史新高（本周期低点为10088点），大饼同样升至新高108000美元。2012年以来美股指的胸市发生在美联储超预期收紧货币的背景下，2025年美联储为放宽货币背景，基本面不支持胸市开启的逻辑，币市同理。这两天跌的没脾气。老头和很多人一样，按照以往牛市的经验，BTC一次大的回调将会迎来一个山寨季，这次也没区别。对于山寨，10-11月MEME是主力，甚至新高；11-12月AI和RWA和主流是主力，甚至新高；牛市需勤劳主动，寻找优质热点，这次调整后，希望可以新一波乘风直上。（老头仍倾向于AI和RWA,ETH也需补涨）#PCE通胀降温