以太坊为何表现弱势？

主要原因有三点：

其一，竞争对手 Solana 极为强势，并非 Solana 链本身出色，而是其背后的庄家势头凶猛。Solana 本轮主打亲民路线，主要依靠土狗项目支撑链上活跃度，虽不算高端也不大众，但靠拉盘吸引用户。

其二，以太坊上轮牛市暴涨得益于去中心化金融（DEFI，质押、借贷）以及链上杠杆。然而这一轮因监管因素不得不断臂求生。链上高杠杆在产生利益的同时也带来巨大泡沫，只能断臂。而且，以太坊此前靠不断创新，这一轮除了转为 POS 机制外，创新不足。

其三，ETF 通过后，灰度存在潜在抛售可能。如果我是庄家，也不会在这个阶段拉盘。

从长线上看，选择以太坊未必会差。但短线而言，我不会在
ETF 通过且灰度可能卖币的前期布局以太坊，因为很明显短线难以拉涨。暴跌期间，以太坊和 Solana 总体跌幅相近，但在此之前，Solana
涨幅更高，而以太坊几乎未涨。下跌期间，以太坊短线反弹乏力，而 Solana 反弹相对较强。