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Der US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft zeigt, dass der Arbeitsmarkt robust bleibt
Der US-Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft zeigt, dass der Arbeitsmarkt robust bleibt
5. Juli: Nach Angaben des Wall Street Journal berichtete das US-Arbeitsministerium am Freitag, dass die Vereinigten Staaten im vergangenen Monat 206.000 Arbeitsplätze geschaffen hätten. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,1 %. Auch wenn die Federal Reserve die Zinssätze auf dem höchsten Niveau seit mehr als zwei Jahrzehnten hielt, zeigte der Bericht, dass der Arbeitsmarkt weiterhin widerstandsfähig ist. Berichten zufolge hat sich die Einstellungsaktivität in den USA verlangsamt und der Arbeitsmarkt scheint ein besseres Gleichgewicht erreicht zu haben. Die Arbeitslosenquote ist von ihrem jahrzehntelangen Tiefstand von 3,4 % Anfang letzten Jahres gestiegen. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Juni im Jahresvergleich um 3,9 %, der geringste Anstieg seit 2021. Die Fed-Beamten sind weniger besorgt über einen überhitzten Arbeitsmarkt und gehen davon aus, die Zinsen später in diesem Jahr zu senken, solange die Inflation nicht explodiert. Das immer noch starke Beschäftigungswachstum gibt ihnen jedoch das Gefühl, dass sie mit einer Zinssenkung mehr Geduld haben können.
5. Juli: Nach Angaben des Wall Street Journal berichtete das US-Arbeitsministerium am Freitag, dass die Vereinigten Staaten im vergangenen Monat 206.000 Arbeitsplätze geschaffen hätten. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,1 %. Auch wenn die Federal Reserve die Zinssätze auf dem höchsten Niveau seit mehr als zwei Jahrzehnten hielt, zeigte der Bericht, dass der Arbeitsmarkt weiterhin widerstandsfähig ist. Berichten zufolge hat sich die Einstellungsaktivität in den USA verlangsamt und der Arbeitsmarkt scheint ein besseres Gleichgewicht erreicht zu haben. Die Arbeitslosenquote ist von ihrem jahrzehntelangen Tiefstand von 3,4 % Anfang letzten Jahres gestiegen. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Juni im Jahresvergleich um 3,9 %, der geringste Anstieg seit 2021. Die Fed-Beamten sind weniger besorgt über einen überhitzten Arbeitsmarkt und gehen davon aus, die Zinsen später in diesem Jahr zu senken, solange die Inflation nicht explodiert. Das immer noch starke Beschäftigungswachstum gibt ihnen jedoch das Gefühl, dass sie mit einer Zinssenkung mehr Geduld haben können.
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Insgesamt bullisch
Während die Federal Reserve kurz vor der Bekanntgabe ihrer Zinsentscheidung steht, zeigen die neuesten Inflationsdaten, dass der Preisdruck in den Vereinigten Staaten im Vergleich zum Vormonat leicht nachgelassen hat.
Am Mittwoch um 20:30 Uhr Pekinger Zeit lag die nicht saisonbereinigte US-VPI-Jahresrate im Mai bei 3,3 %, niedriger als die erwarteten 3,4 % und sank vom vorherigen Wert von 3,4 % auf ein 3-Monats-Tief; verzeichnete 0 %, was 2022 den niedrigsten Stand seit Juli dieses Jahres darstellt, auch niedriger als die erwarteten 0,1 %, der vorherige Wert von 0,30 %. Der nicht saisonbereinigte Kern-VPI in den Vereinigten Staaten verzeichnete im Mai eine Jahresrate von 3,4 %, niedriger als die erwarteten 3,5 %, und die monatliche Rate lag bei 0,2 %, niedriger als erwartet und der vorherige Wert; von 0,3 %.
Nach Veröffentlichung der Daten stürzte der US-Dollar-Index kurzfristig um 60 Punkte ab und die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel auf 4,693 %, den niedrigsten Stand seit dem 5. April. Der Spot-Goldpreis stieg weiter und erreichte 2.340 USD pro Unze, wobei der Intraday-Zuwachs auf 1 % anstieg. Die Intraday-Gewinne von Spot-Silber stiegen auf 3 %.
Am Mittwoch um 20:30 Uhr Pekinger Zeit lag die nicht saisonbereinigte US-VPI-Jahresrate im Mai bei 3,3 %, niedriger als die erwarteten 3,4 % und sank vom vorherigen Wert von 3,4 % auf ein 3-Monats-Tief; verzeichnete 0 %, was 2022 den niedrigsten Stand seit Juli dieses Jahres darstellt, auch niedriger als die erwarteten 0,1 %, der vorherige Wert von 0,30 %. Der nicht saisonbereinigte Kern-VPI in den Vereinigten Staaten verzeichnete im Mai eine Jahresrate von 3,4 %, niedriger als die erwarteten 3,5 %, und die monatliche Rate lag bei 0,2 %, niedriger als erwartet und der vorherige Wert; von 0,3 %.
Nach Veröffentlichung der Daten stürzte der US-Dollar-Index kurzfristig um 60 Punkte ab und die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel auf 4,693 %, den niedrigsten Stand seit dem 5. April. Der Spot-Goldpreis stieg weiter und erreichte 2.340 USD pro Unze, wobei der Intraday-Zuwachs auf 1 % anstieg. Die Intraday-Gewinne von Spot-Silber stiegen auf 3 %.
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美国5月cpi意外全面降温，美联储9月降息预期概率飙升！
在美联储即将公布利率决议之际，最新通胀数据显示美国的价格压力较上月略有缓解。
北京时间周三20:30，美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。
数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金持续走高，向上触及2340美元/盎司，日内涨幅扩大至1%。现货白银日内涨幅扩大至3%。
市场对美联储的降息预期急剧升温。利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。 互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。期货市场的交易员完全消化了今年降息两次的预期，而根据LESG的数据，CPI数据公布前市场预计的年内降息次数为一到两次。
据机构分析，美国5月消费者物价意外走低得益于汽油价格下跌，但在就业市场持续强劲的背景下，通胀率可能仍然过高，因此美联储
北京时间周三20:30，美国5月未季调CPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，较前值3.4%有所回落，至3个月低位；月率录得0%，为2022年7月以来最低水平，同样低于预期的0.1%，前值0.30%。美国5月未季调核心CPI年率录得3.4%，低于预期的3.5%水平，前值为3.6%；月率录得0.2%，低于预期和前值的0.3%。
数据公布后，美元指数短线跳水60点，美国两年期国债收益率跌至4.693%，为4月5日以来最低水平。现货黄金持续走高，向上触及2340美元/盎司，日内涨幅扩大至1%。现货白银日内涨幅扩大至3%。
市场对美联储的降息预期急剧升温。利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。 互换合约显示，市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。期货市场的交易员完全消化了今年降息两次的预期，而根据LESG的数据，CPI数据公布前市场预计的年内降息次数为一到两次。
据机构分析，美国5月消费者物价意外走低得益于汽油价格下跌，但在就业市场持续强劲的背景下，通胀率可能仍然过高，因此美联储
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Die USA haben im Mai weit mehr Arbeitsplätze geschaffen als erwartet, was die Besorgnis über eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes lindert und die Dringlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve verringert.
Am Freitag um 20:30 Uhr Pekinger Zeit veröffentlichte Daten zeigten, dass die Zahl der neuen Arbeitsplätze in den Vereinigten Staaten im Mai weit über den Erwartungen lag, was die Besorgnis über eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes linderte und die Dringlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve schwächte.
Die saisonbereinigten US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft stiegen im Mai um 272.000, was deutlich über dem erwarteten Anstieg von 185.000 lag. Der vorherige Wert betrug 175.000. Die US-Arbeitslosenquote stieg im Mai zum ersten Mal seit Januar 2022 auf 4 % und übertraf damit die Erwartungen von 3,9 %. Damit endete eine Serie von 27 aufeinanderfolgenden Monaten, in denen sie unter 4 % blieb. Der durchschnittliche Stundenlohnsatz in den Vereinigten Staaten lag im Mai bei 0,4 % und übertraf damit die Erwartungen von 0,3 % und dem vorherigen Wert von 0,2 %.
Die saisonbereinigten US-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft stiegen im Mai um 272.000, was deutlich über dem erwarteten Anstieg von 185.000 lag. Der vorherige Wert betrug 175.000. Die US-Arbeitslosenquote stieg im Mai zum ersten Mal seit Januar 2022 auf 4 % und übertraf damit die Erwartungen von 3,9 %. Damit endete eine Serie von 27 aufeinanderfolgenden Monaten, in denen sie unter 4 % blieb. Der durchschnittliche Stundenlohnsatz in den Vereinigten Staaten lag im Mai bei 0,4 % und übertraf damit die Erwartungen von 0,3 % und dem vorherigen Wert von 0,2 %.
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Heute Abend um 20:30 Uhr veröffentlichen die Vereinigten Staaten den neuesten Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft. Im Folgenden finden Sie die Prognose von JPMorgan Chase für den Bericht
#非农就业数据 , das neun Hauptszenarien und entsprechende Marktreaktionsvorhersagen enthält.
Szenario 1: Erhebliches Wachstum der nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerung + starkes Wachstum des durchschnittlichen Stundenlohns
In diesem Szenario würde der S&P 500 um 0,5 % bis 1,25 % fallen, da die Erwartungen einer Zinssenkung im September entfallen.
Szenario 2: Erhebliches Wachstum der nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerung + Lohnwachstum im Rahmen der Erwartungen
In diesem Szenario würden die Stagflationssorgen nachlassen und „das Narrativ der sanften Landung aufrechterhalten, was möglicherweise zu einer Goldlöckchen-Nachfrage nach Arbeitsplätzen führen würde.“
Szenario 3: Erhebliches Wachstum der nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerung + schwächer als erwartetes Lohnwachstum
Szenario 1: Erhebliches Wachstum der nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerung + starkes Wachstum des durchschnittlichen Stundenlohns
In diesem Szenario würde der S&P 500 um 0,5 % bis 1,25 % fallen, da die Erwartungen einer Zinssenkung im September entfallen.
Szenario 2: Erhebliches Wachstum der nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerung + Lohnwachstum im Rahmen der Erwartungen
In diesem Szenario würden die Stagflationssorgen nachlassen und „das Narrativ der sanften Landung aufrechterhalten, was möglicherweise zu einer Goldlöckchen-Nachfrage nach Arbeitsplätzen führen würde.“
Szenario 3: Erhebliches Wachstum der nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerung + schwächer als erwartetes Lohnwachstum
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Europäische Zentralbank senkt Zinsen
Obwohl weiterhin Inflationsdruck im Euroraum besteht, senkte die Europäische Zentralbank am Donnerstag um 20:15 Uhr Pekinger Zeit wie geplant die Zinssätze um 25 Basispunkte und senkte die drei wichtigsten Zinssätze auf 4,25 %, 3,75 % bzw. 4,50 % Dies war die erste Zinssenkung seit 2019. Die zweite Zentralbank unter den G7-Mitgliedern, die die Zinsen senkte. Darüber hinaus bekräftigte die Europäische Zentralbank ihren Plan, ihr Anlageportfolio im Rahmen des Emergency Epidemic Purchase Programme (PEPP) in der zweiten Jahreshälfte 2024 zu reduzieren.
Nach Bekanntgabe der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank stieg der Euro gegenüber dem Dollar kurzfristig an, machte alle Tagesverluste wieder wett und erreichte 1,09. Die Geldmärkte haben eine Zinssenkung der Zentralbank um 25 Basispunkte auf ihrer Juni-Sitzung vollständig eingepreist.
Nach Bekanntgabe der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank stieg der Euro gegenüber dem Dollar kurzfristig an, machte alle Tagesverluste wieder wett und erreichte 1,09. Die Geldmärkte haben eine Zinssenkung der Zentralbank um 25 Basispunkte auf ihrer Juni-Sitzung vollständig eingepreist.
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„Kleine nichtlandwirtschaftliche Betriebe“ erreichten einen neuen Tiefpunkt seit Jahresbeginn! Warum ist der Markt gleichgültig?
Am Mittwoch zeigte der US-amerikanische ADP-Beschäftigungsbericht, der als „kleiner nichtlandwirtschaftlicher Sektor“ bekannt ist, dass sich das Beschäftigungswachstum im Mai aufgrund eines starken Rückgangs im verarbeitenden Gewerbe verlangsamte. Auch die Einstellungszahlen in der Freizeit- und Gastgewerbebranche zeigten Schwäche.
Die ADP-Beschäftigung in den USA stieg im Mai um 152.000, der geringste Anstieg seit Januar dieses Jahres und niedriger als die erwarteten 175.000. Der vorherige Wert wurde von 192.000 auf 188.000 gesenkt.
Nach der Veröffentlichung der Daten zeigten der US-Dollar-Index und der Kassagoldpreis kaum kurzfristige Schwankungen. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel auf ein neues Intraday-Tief, fiel jedoch nicht unter den Tiefststand vom Dienstag von knapp 4,75 %; die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel auf 4,312 %, den niedrigsten Stand seit dem 5. April.
Die ADP-Beschäftigung in den USA stieg im Mai um 152.000, der geringste Anstieg seit Januar dieses Jahres und niedriger als die erwarteten 175.000. Der vorherige Wert wurde von 192.000 auf 188.000 gesenkt.
Nach der Veröffentlichung der Daten zeigten der US-Dollar-Index und der Kassagoldpreis kaum kurzfristige Schwankungen. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen fiel auf ein neues Intraday-Tief, fiel jedoch nicht unter den Tiefststand vom Dienstag von knapp 4,75 %; die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel auf 4,312 %, den niedrigsten Stand seit dem 5. April.
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Der US-amerikanische Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) ist einer der wichtigen Indikatoren zur Messung der Inflation. Zuletzt blieb der Index bei 2,8 %, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck nachgelassen hat. Während die US-Wahlen 2024 näher rückten, rückte die Möglichkeit von Zinssenkungen in den Fokus von Märkten und Ökonomen.
**PCE-Index und seine Auswirkungen**
Der PCE-Preisindex ist der wichtigste Inflationsindikator der Fed, da er ein breiteres Spektrum an Konsumgüter- und Dienstleistungspreisen umfasst und die tatsächlichen Ausgaben der Verbraucher besser widerspiegelt. Obwohl der PCE-Index mit 2,8 % immer noch über dem 2 %-Ziel der Fed liegt, liegt er deutlich unter dem vorherigen Höchstwert. Dieses Zeichen der Lockerung könnte der Fed mehr politische Flexibilität verschaffen.
**Wirtschaftlicher Hintergrund für Zinssenkungen**
Obwohl sich die US-Wirtschaft als widerstandsfähig erwiesen hat, ist sie auch einem gewissen Abwärtsdruck ausgesetzt. Faktoren wie ein verlangsamtes Konsumwachstum, eine schwache Produktion und Unsicherheit im internationalen Handel können die wirtschaftliche Expansion hemmen. Vor diesem Hintergrund können Zinssenkungen die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln und das Vertrauen von Verbrauchern und Unternehmen stärken.
**Wahlfaktoren**
Die Wahl 2024 wird tiefgreifende Auswirkungen auf die amerikanische Politik und Wirtschaft haben. Aufeinanderfolgende Regierungen hofften, die Wirtschaft vor den Wahlen aufrechtzuerhalten oder anzukurbeln, um die Unterstützung der Wähler zu stärken. Eine Senkung der Zinssätze kann die Kreditkosten senken, Konsum und Investitionen ankurbeln und dazu beitragen, ein günstiges wirtschaftliches Umfeld zu schaffen. Dieses politische Instrument kann eingesetzt werden, um auf wirtschaftliche Schwäche zu reagieren und die Beschäftigungs- und Einkommensbedingungen zu verbessern und so den Wahlvorteil der Regierungspartei zu erhöhen.
**Überlegungen der Federal Reserve**
Während politischer Druck Zinssenkungen drängen könnte, trifft die Fed als unabhängige Agentur ihre Entscheidungen in erster Linie auf der Grundlage von Wirtschaftsdaten und Erwartungen. Obwohl die aktuelle Inflationsrate nachgelassen hat, müssen wir den Trend in den kommenden Monaten weiterhin beobachten. Wenn die Wirtschaftsdaten eine Zinssenkung unterstützen, könnte die Fed vor der Wahl Maßnahmen ergreifen, insbesondere wenn die Inflation weiter sinkt und sich das Wirtschaftswachstum abschwächt.
**Zusammenfassen**
Der weiterhin bei 2,8 % liegende PCE-Index bietet der Federal Reserve potenziellen Spielraum für Zinssenkungen, insbesondere da die Wirtschaft vor Herausforderungen steht und die Wahlen näher rückten. Bei der endgültigen Entscheidung müssen jedoch noch Wirtschaftsdaten, Inflationserwartungen und die Unabhängigkeit der Fed berücksichtigt werden. Während der Wahltermin näher rückt, werden der Markt und die Öffentlichkeit die Bewegungen der Fed genau beobachten und erwarten, dass ihre Politik der Wirtschaft neue Dynamik verleihen wird.#PCE物价指数 #美国大选 #降息预测
**PCE-Index und seine Auswirkungen**
Der PCE-Preisindex ist der wichtigste Inflationsindikator der Fed, da er ein breiteres Spektrum an Konsumgüter- und Dienstleistungspreisen umfasst und die tatsächlichen Ausgaben der Verbraucher besser widerspiegelt. Obwohl der PCE-Index mit 2,8 % immer noch über dem 2 %-Ziel der Fed liegt, liegt er deutlich unter dem vorherigen Höchstwert. Dieses Zeichen der Lockerung könnte der Fed mehr politische Flexibilität verschaffen.
**Wirtschaftlicher Hintergrund für Zinssenkungen**
Obwohl sich die US-Wirtschaft als widerstandsfähig erwiesen hat, ist sie auch einem gewissen Abwärtsdruck ausgesetzt. Faktoren wie ein verlangsamtes Konsumwachstum, eine schwache Produktion und Unsicherheit im internationalen Handel können die wirtschaftliche Expansion hemmen. Vor diesem Hintergrund können Zinssenkungen die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln und das Vertrauen von Verbrauchern und Unternehmen stärken.
**Wahlfaktoren**
Die Wahl 2024 wird tiefgreifende Auswirkungen auf die amerikanische Politik und Wirtschaft haben. Aufeinanderfolgende Regierungen hofften, die Wirtschaft vor den Wahlen aufrechtzuerhalten oder anzukurbeln, um die Unterstützung der Wähler zu stärken. Eine Senkung der Zinssätze kann die Kreditkosten senken, Konsum und Investitionen ankurbeln und dazu beitragen, ein günstiges wirtschaftliches Umfeld zu schaffen. Dieses politische Instrument kann eingesetzt werden, um auf wirtschaftliche Schwäche zu reagieren und die Beschäftigungs- und Einkommensbedingungen zu verbessern und so den Wahlvorteil der Regierungspartei zu erhöhen.
**Überlegungen der Federal Reserve**
Während politischer Druck Zinssenkungen drängen könnte, trifft die Fed als unabhängige Agentur ihre Entscheidungen in erster Linie auf der Grundlage von Wirtschaftsdaten und Erwartungen. Obwohl die aktuelle Inflationsrate nachgelassen hat, müssen wir den Trend in den kommenden Monaten weiterhin beobachten. Wenn die Wirtschaftsdaten eine Zinssenkung unterstützen, könnte die Fed vor der Wahl Maßnahmen ergreifen, insbesondere wenn die Inflation weiter sinkt und sich das Wirtschaftswachstum abschwächt.
**Zusammenfassen**
Der weiterhin bei 2,8 % liegende PCE-Index bietet der Federal Reserve potenziellen Spielraum für Zinssenkungen, insbesondere da die Wirtschaft vor Herausforderungen steht und die Wahlen näher rückten. Bei der endgültigen Entscheidung müssen jedoch noch Wirtschaftsdaten, Inflationserwartungen und die Unabhängigkeit der Fed berücksichtigt werden. Während der Wahltermin näher rückt, werden der Markt und die Öffentlichkeit die Bewegungen der Fed genau beobachten und erwarten, dass ihre Politik der Wirtschaft neue Dynamik verleihen wird.#PCE物价指数 #美国大选 #降息预测
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