Die anhaltende Angebotsverwässerung bei der Freischaltung von Token, der Verkaufsdruck von Risikofonds, ein Mangel an neuen Zuflüssen in die Kryptowährung und saisonale Trends haben alle zum starken Rückgang der Altcoin-Preise beigetragen.
Krypto-Majors wie SOL, AVAX, APT, SUI erlebten in den letzten Monaten Korrekturen von 40 bis 70 %, was die Altcoin-Stimmung belastete, während BTC und ETH nur 15 % unter den diesjährigen Höchstständen lagen.
Risikofonds stehen unter dem Druck, Token zu verkaufen, um Gewinne aus Investitionen der letzten Jahre zu erzielen.
Der Mangel an Zuflüssen in den Kryptowährungsmarkt „hat sich besonders negativ auf Token ausgewirkt, die in großer Zahl freigeschaltet werden sollen, sowie auf neue Token- und Airdrop-Programme.“
Nach einem starken Anstieg von Oktober bis März erlebt der Kryptowährungsmarkt eine gesunde Konsolidierung – zumindest für diejenigen, die in zwei der größten digitalen Vermögenswerte investieren.
Für diejenigen, die kleinere Kryptowährungen besitzen, war es jedoch eine brutale Umstellung, da die Stimmung in Krypto-Social-Media-Kreisen der Verzweiflung des Bärenmarktes ähnelt.
Während Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) nur 15 % von ihren Jahreshöchstständen entfernt sind, liegen mehrere Krypto-Majors wie Solana (SOL) und Avalanche (AVAX) um 40 % bis 50 % unter ihren März-Höchstständen, während Tier-1-Herausforderer sui (SUI) und aptos (APT) brachen um 60 % bis 70 % ein.
Der Verkaufsdruck von Risikofonds, ein Mangel an neuen Zuflüssen in Kryptowährungen und saisonale Trends, da die Freigabe des Token-Angebots zunimmt, haben zur Schwäche der Altcoins beigetragen.
Altcoin ist ein Begriff, der andere Kryptowährungen als die größten Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum beschreibt.
hohe Verdünnung
Bei vielen Altcoins wird der Token-Vorrat ständig verwässert, da sie Jahre im Voraus freigeschaltet und verteilt werden. Dies liegt daran, dass die meisten Token gesperrt sind, von frühen Investoren gekauft werden oder für die Entwicklung und Finanzierung von Ökosystemen vorgesehen sind.
Beispielsweise nähert sich der Token (ARB) des Ethereum-Layer-2-Netzwerks Arbitrum im vergangenen September seinem Allzeittief, obwohl seine Marktkapitalisierung aufgrund eines massiven Anstiegs des Angebots von 1 Milliarde US-Dollar auf 2,5 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Ein weiteres Beispiel ist Solana, dessen Angebot täglich um 75.000 Token steigt und zu aktuellen Preisen einen Wert von etwa 10 Millionen US-Dollar hat.
Im Gegensatz zu Aktien, bei denen über ETF-Zuflüsse und Anleiherückkäufe ständig passive Käufe stattfinden, ist bei Kryptowährungen (insbesondere Altcoins) das Gegenteil der Fall: Es besteht ein ständiger Verkaufsdruck. "
Ein Großteil des Verkaufsdrucks entsteht durch Gewinne, die Risikokapitalfonds mit Frühphaseninvestitionen in Projekte erzielen, die in den letzten Jahren gestartet wurden.
„Risikokapitalfonds investierten im ersten Quartal 2022 13 Milliarden US-Dollar, während der Markt in einen Bärenmarkt geriet“, sagte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, in einem Bericht Anfang dieser Woche „Da künstliche Intelligenz (KI) immer heißer wird.“ Angesichts dieses Themas stehen diese Fonds nun unter Druck seitens der Anleger, Kapital zurückzugeben.
Wenn das Marktinteresse an kleineren, spekulativeren Krypto-Assets nachlässt und das Handelsvolumen zurückgeht (wie es in den letzten Monaten der Fall war), gibt es nicht genug Nachfrage, um solche Angebotsschocks aufzufangen.
Mangel an frischem Kapitalzufluss
Auch auf dem Kryptowährungsmarkt kam es in den letzten Wochen zu einer Stagnation oder sogar Umkehr der Liquiditätszuflüsse, wie die Marktkapitalisierung von Stablecoins zeigt, die vor allem als Vermittler für Kryptowährungstransaktionen dienen.
Laut TradingView ist die kombinierte Marktkapitalisierung der vier größten Stablecoins (USDT von Tether, USDC von Circle, FDUSD von First Digital und DAI von Maker) seit April unverändert, nachdem sie Anfang des Jahres um 30 Milliarden US-Dollar gestiegen war.
Anagram-Partner David Shuttleworth zitierte Nansens Daten mit einem Rückgang auf den niedrigsten Stand seit Februar.
„Dies hat besonders schlimme Auswirkungen auf Token, die in großen Mengen freigeschaltet werden sollen, sowie auf neue Token- und Airdrop-Programme“, sagte Shuttleworth.
Die kürzlich eingeführte Blockchain-Brücke Wormhole {{W}}, das Umsatzsynthese-Dollar-Protokoll Ethena {{ENA}} und das Second-Layer-Netzwerk Starknet (STRK) verzeichneten alle einen Rückgang ihrer Token-Preise von ihren jeweiligen Höchstständen um etwa 60 % auf 70 % und werden dies auch tun werden in den kommenden Jahren mit Token-Ausschüttungen im Wert von mehreren Milliarden Dollar rechnen müssen.
Saisonale Trends sind auch für kleinere Münzen bärisch, wobei der Juni für Altcoins normalerweise ein rückläufiger Monat ist.
Die Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptoassets ohne BTC und ETH, gemessen an der TOTAL.3-Metrik, ist in den letzten sechs Jahren jeweils im Juni zurückgegangen.
