• Die Einführung der Tokenisierung werde in Wellen erfolgen, angeführt von Vermögenswerten wie Investmentfonds, Anleihen und Krediten, sagte McKinsey in einem Bericht.

  • Viele Institutionen seien noch immer in einer abwartenden Haltung, während die Vorreiter einen „übergroßen Marktanteil“ erobern könnten, heißt es in dem Bericht weiter.

Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte könnte selbst in einem optimistischen Szenario bis 2030 lediglich 4 Billionen Dollar groß sein, da die Finanzinstitute die Blockchain-Technologie für traditionelle Finanzinstrumente langsamer und für eine begrenztere Palette von Vermögenswerten übernehmen als in optimistischeren Berichten vorhergesagt, erklärte das globale Beratungsunternehmen McKinsey & Company in einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht.

„Eine breite Akzeptanz der Tokenisierung ist noch weit entfernt“, sagten die Autoren und merkten an, dass die Zahl nur 1 Billion Dollar betragen könnte. „Da sich die Infrastrukturakteure von Proof of Concept zu robusten, skalierten Lösungen bewegen, bleiben viele Chancen und Herausforderungen bestehen, um die Zukunft der Finanzdienstleistungen neu zu überdenken.“

Die Tokenisierung erwies sich während dieses Bullenmarktes als einer der heißesten Anwendungsfälle für Blockchains, da globale Vermögensverwalter und Banken wie BlackRock, Citigroup und HSBC zusammen mit nativen digitalen Vermögenswertfirmen traditionelle Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen und Rohstoffe – auch bekannt als Real-World Assets (RWA) – auf die Blockchain-Schiene bringen, in der Hoffnung auf betriebliche Effizienz und breiteren Zugang zu den Vorteilen.

Der Trend hat im vergangenen Jahr große Aufmerksamkeit erregt. Berichte der Boston Consulting Group und des digitalen Vermögensverwalters 21Shares sagen voraus, dass der Markt für tokenisierte Vermögenswerte bis zum Ende des Jahrzehnts ein Vielfaches der McKinsey-Schätzung erreichen wird.

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Dem McKinsey-Bericht zufolge steht die Tokenisierung an einem „Wendepunkt“, da sich viele Projekte von der Pilotphase zu einer großflächigen Umsetzung entwickeln.

In seinem Basisszenario schätzt das Unternehmen, dass der Markt für tokenisierte Vermögenswerte bis 2030 eine Größe von fast 2 Billionen US-Dollar erreichen wird, wobei tokenisierte Einlagen, Stablecoins und digitale Währungen der Zentralbanken bei der Berechnung nicht berücksichtigt werden.

McKinseys optimistisches 4-Billionen-Dollar-Szenario würde durch eine entgegenkommendere Regulierung und eine branchenweite Zusammenarbeit unterstützt, und es würden keine systemischen Ereignisse eintreten, die die Einführung behindern würden.

Dem Bericht zufolge werden Investmentfonds, Anleihen, börsengehandelte Schuldverschreibungen, Pensionsgeschäfte (Repo-Geschäfte), alternative Fonds, Kredite und Verbriefungen die Spitzenreiter der Tokenisierungsbemühungen sein.

Gleichzeitig beobachten die Autoren eine langsamere Akzeptanz bei Vermögenswerten wie Immobilien, Rohstoffen und Aktien. Als Gründe hierfür nennen sie marginale Vorteile, Bedenken hinsichtlich der Durchführbarkeit, komplexe Compliance-Anforderungen oder fehlende Anreize für wichtige Akteure der Branche, die Tokenisierung voranzutreiben.

Viele Institutionen seien noch immer in einer abwartenden Haltung und erwarteten ein klareres Signal zur Einführung der Tokenisierung. Dies könne Vorreitern die Erlangung „übergroßer“ Marktanteile ermöglichen, so der Bericht weiter.

„Die Blockchain-Technologie steckt noch in den Kinderschuhen und erfordert eine erhebliche Integration in bestehende Prozesse und Standards“, sagte Anthony Moro, CEO von Provenance Blockchain Labs, in einer Mitteilung an CoinDesk. „Die meisten Institutionen erkennen, dass die Tokenisierung in Zukunft einen großen Teil ihres Geschäfts ausmachen muss, aber die technische Integration ist der entscheidende Punkt.“