Bei den großen Kryptowährungen wie SOL, AVAX, APT und SUI kam es in den letzten Monaten zu Korrekturen von 40 bis 70 %, was die Stimmung bei den Altcoins drückt, während BTC und ETH gegenüber ihren Jahreshöchstständen nur um 15 % gefallen sind.
Risikokapitalfonds stünden unter Druck, Token zu verkaufen, um Gewinne aus ihren in den vergangenen Jahren getätigten Investitionen zu erzielen, stellte Markus Thielen fest.
Der Mangel an Kapitalzuflüssen in die Kryptomärkte „hat besonders negative Auswirkungen auf Token mit großen bevorstehenden Freischaltungen sowie auf neue [Token] und Airdrop-Programme“, sagte Anagram-Partner David Shuttleworth.
Der Kryptowährungsmarkt erfährt nach einem massiven Anstieg von Oktober bis März eine gesunde Konsolidierung – zumindest für diejenigen, die in die beiden größten digitalen Vermögenswerte investiert haben.
Für Besitzer kleinerer Kryptowährungen ist dies allerdings eine brutale Korrektur, und in den sozialen Medienkreisen der Kryptowährungen herrscht eine Stimmung, die an die Verzweiflung eines Bärenmarktes erinnert.
Während Bitcoin {{BTC}} und Ethereums Ether {{ETH}} nur 15 % unter ihren Jahreshöchstständen liegen, sind mehrere große Kryptowährungen wie Solana {{SOL}} und Avalanche {{AVAX}} von ihren Höchstständen im März um 40 % bis 50 % gefallen, während die Layer-1-Herausforderer Sui {{SUI}} und Aptos {{APT}} um 60 % bis 70 % eingebrochen sind.
Guter Rat für reine Investoren mit extrem langen Zeitrahmen, aber ich betreibe sowohl Handels- als auch Risikobücher. Ich glaube, der Zyklus ist für 99 % der Alts vorbei. Halten Sie, was für mehrjährige/jahrzehntelange Investitionen sinnvoll ist.
– Andrew Kang (@Rewkang), 21. Juni 2024
Der Verkaufsdruck von Risikofonds mit einer Ausweitung der Token-Freischaltungen, das Fehlen neuer Zuflüsse in den Kryptowährungssektor und saisonale Trends trugen allesamt zur Schwäche der Altcoins bei. Dabei handelt es sich um einen Begriff, der alle Kryptowährungen beschreibt, die über die größten Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether hinausgehen.
Hohe Verdünnung
Bei vielen Altcoins kommt es zu einer ständigen Verwässerung des Tokenangebots durch Freigaben und Verteilungen, die für die kommenden Jahre geplant sind. Dies liegt daran, dass die meisten Token gesperrt, von frühen Investoren gekauft oder für Ökosystementwicklungen und Zuschüsse vorgesehen sind.
Beispielsweise nähert sich der Token {{ARB}} des Ethereum-Layer-2-Netzwerks Arbitrum seinem historischen Tiefstpreis vom vergangenen September, obwohl seine Marktkapitalisierung aufgrund eines massiven Anstiegs seines Angebots von 1 Milliarde auf 2,5 Milliarden Dollar gestiegen ist.
Ein weiteres Beispiel ist Solana, dessen Angebot sich täglich um 75.000 Token erhöht, die zum aktuellen Preis rund 10 Millionen Dollar wert sind.
„Im Gegensatz zu Aktien, die ein konstantes passives Gebot aus ETF-Zuflüssen und Anleiherückkäufen aufweisen, herrscht bei Kryptowährungen und insbesondere Altcoins das Gegenteil – ein konstanter Verkaufsdruck“, bemerkte Quinn Thomson, Gründer des Krypto-Hedgefonds Lekker Capital, in einem X-Post.
Ein erheblicher Teil des Verkaufsdrucks geht von Risikokapitalfonds aus, die mit ihren frühen Investitionen in in den vergangenen Jahren gestartete Projekte Gewinne erzielen.
„Risikokapitalfonds investierten im ersten Quartal 2022 13 Milliarden Dollar, während der Markt zu einem steilen Bärenmarkt wurde“, sagte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, Anfang dieser Woche in einem Bericht. „Diese Fonds stehen nun unter dem Druck ihrer Investoren, Kapital zurückzugeben, da künstliche Intelligenz (KI) zu einem heißeren Thema geworden ist.“
Wenn der Appetit des Marktes auf kleinere, spekulativere Krypto-Assets schwindet und die Handelsvolumina sinken – wie in den letzten Monaten –, ist die Nachfrage nicht groß genug, um diesen Angebotsschock aufzufangen.
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Mangel an Neuzugängen
Auch die Liquiditätszuflüsse in die Kryptomärkte sind in den letzten Wochen ins Stocken geraten oder haben sich sogar umgekehrt, was sich am Marktwert von Stablecoins zeigt, die meist als Vermittler für den Kryptohandel verwendet werden.
Die kombinierte Marktkapitalisierung der vier größten Stablecoins – Tethers USDT, Circles USDC, First Digitals FDUSD und Makers DAI – ist seit April unverändert, nachdem sie Anfang des Jahres um 30 Milliarden Dollar gestiegen war, wie aus Daten von TradingView hervorgeht.
Die Stablecoin-Guthaben an den Börsen – was für Händler und Investoren trockenes Pulver bedeutet – sanken um 4 Milliarden Dollar auf den niedrigsten Stand seit Februar, wie David Shuttleworth, Partner bei Anagram, in einem X-Post unter Berufung auf Nansen-Daten betonte.
„Dies hat insbesondere negative Auswirkungen auf Token mit großen bevorstehenden Freischaltungen sowie auf neue [Token] und Airdrop-Programme“, sagte Shuttleworth.
Die kürzlich eingeführten Token der Blockchain-Brücke Wormhole {{W}}, des renditebringenden synthetischen Dollar-Protokolls Ethena {{ENA}} und des Layer-2-Netzwerks Starknet {{STRK}} sind alle im Vergleich zu ihren jeweiligen Höchstwerten um etwa 60 bis 70 % im Preis gefallen und werden in den kommenden Jahren mit der Verteilung von Token im Milliardenwert konfrontiert sein.
Auch die saisonalen Trends waren für kleinere Token rückläufig, wobei der Juni für Altcoins normalerweise ein rückläufiger Monat ist.
Daten von TradingView zeigen, dass die aggregierte Marktkapitalisierung für Krypto-Assets ohne BTC und ETH, erfasst durch die Metrik TOTAL.3, in den letzten sechs Jahren in jedem Juni zurückgegangen ist.
Dieser Monat dürfte da keine Ausnahme sein, denn TOTAL.3 ist bislang um 11 % zurückgegangen.
