Autor: Weilin, PANews
Es ist eineinhalb Monate her, seit Hongkongs sechs ETFs für virtuelle Vermögenswerte am 30. April gelistet wurden, und der Markt befindet sich immer noch in der Einlaufphase. Einerseits haben traditionelle Banken diese virtuellen Asset-ETFs noch nicht vertrieben, andererseits fördern einige Broker das Layout aktiv. Beispielsweise hat die VictoryX-Handels-APP von Victory Securities jetzt die Ein- und Auszahlungsfunktionen von USDT und geöffnet USDC an professionelle Anleger.
Spezifisch für die Entwicklung des Markthandelsvolumens zeigen Daten von SoSo Value, dass der tägliche Gesamtumsatz des Hong Kong BTC Spot ETFs im Durchschnitt 4,3215 Millionen US-Dollar betrug und am 11. Juni einen Rekordwert von 11,4984 Millionen US-Dollar erreichte Der durchschnittliche Gesamtumsatz von Spot-ETFs an einem Tag betrug 1,4354 Millionen US-Dollar, wobei der höchste Wert am 27. Mai mit 4,4042 Millionen US-Dollar erreicht wurde.
Einige Branchenexperten haben analysiert, dass sich das Handelsvolumen und der Umfang der virtuellen Vermögenswert-ETFs in Hongkong vertauschen. Viele Interessengruppen holen die frühen ETF-Genehmigungen nach und verschiedene Institutionen arbeiten zusammen, um die Blockaden zu beseitigen. Zwei Monate später könnte der entscheidende Punkt für den Beginn des Bandes sein.
Wie sind eineinhalb Monate nach der Notierung die Datenleistungen der sechs virtuellen Asset-ETFs?
Öffentlichen Daten zufolge erreichte der Emissionsumfang von drei Hongkonger Bitcoin-Spot-ETFs am ersten Tag des 30. April 248 Millionen US-Dollar (der Ethereum-Spot-ETF belief sich auf 45 Millionen US-Dollar) und übertraf damit den Wert des US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs von etwa 1,25 am 10. Januar bei weitem. Das anfängliche Startvolumen von 100 Millionen US-Dollar (ohne Grayscale) zeigt auch, dass der Markt hohe Erwartungen an die spätere Wertentwicklung von Hongkong-Krypto-ETFs hat.
Dem Eröffnungshandelsvolumen nach zu urteilen, konzentrierte sich die Marktkritik an diesen sechs Hongkonger Krypto-ETFs auf deren „schleppende“ Performance im Vergleich zu US-Krypto-ETFs: Am ersten Tag der Notierung betrug das Gesamthandelsvolumen der sechs Hongkonger Krypto-ETFs HK 87,58 Millionen US-Dollar (ca. 11,2 Millionen US-Dollar), wovon das Handelsvolumen von drei Bitcoin-ETFs 67,5 Millionen HK-Dollar betrug, weniger als 1 % des gesamten Handelsvolumens der US-Bitcoin-Spot-ETFs am ersten Tag (4,6 Milliarden US-Dollar).
Laut Daten von SoSoValue betrug die Gesamtzahl der Bitcoin-Bestände des Hong Kong ETF am 13. Juni 4.070, mit einem Gesamtnettovermögen von 275 Millionen US-Dollar. In Bezug auf Ethereum-Spot-ETFs beträgt der Gesamtbetrag der von Hongkong-ETFs gehaltenen ETH 14.030.
Betrachtet man die Situation seit mehr als einem Monat, so erreichte das gesamte eintägige Handelsvolumen des Hongkonger BTC-Spot-ETF am 11. Juni 11,4984 Millionen US-Dollar und erreichte damit ein Rekordhoch, ging jedoch schnell zurück in den nächsten zwei Tagen zurück. Seit der Börsennotierung beträgt das durchschnittliche tägliche Gesamttransaktionsvolumen 4,3215 Millionen US-Dollar. In diesem Zeitraum betrug das durchschnittliche tägliche Gesamthandelsvolumen von US-Bitcoin-ETFs 1,965 Milliarden US-Dollar.
Das höchste Gesamthandelsvolumen an einem Tag des Hongkonger ETH-Spot-ETF wurde am 27. Mai mit 4,4042 Millionen US-Dollar verzeichnet. Seit der Börsennotierung beträgt das durchschnittliche tägliche Gesamttransaktionsvolumen 1,4354 Millionen US-Dollar.
Traditionelle Banken haben es noch nicht verteilt, und es könnte entscheidend sein, das Volumen in zwei Monaten zu starten.
Obwohl der Hong Kong Virtual Asset Spot ETF seit mehr als einem Monat gelistet ist, hat ihn noch keine Bank gelistet. Chris Barford, Leiter für Finanzdienstleistungsberatungsdaten und -analysen bei Ernst & Young Hong Kong, sagte der Economic Times, dass traditionelle Banken besorgt über die regulatorischen Risiken bei der Bekämpfung von Geldwäsche und Know-Your-Customer (KYC) seien und daher vorsichtiger seien Teilnahme am Vertrieb von Produkten.
Einige Emittenten gaben zu, dass Banken und Wertpapierfirmen unterschiedlichen Regulierungsbehörden unterliegen. Der Vertrieb in Banken muss noch auf die Genehmigung der entsprechenden Regulierungsbehörden warten, und es kann einige Zeit dauern, bis die Banken interne Bewertungen durchführen. Barford erklärte, dass der Talentmangel eine große Herausforderung darstellt. Er braucht Talente, die mit der Welt der verteilten Hauptbücher und virtuellen Vermögenswerte vertraut sind und diese bei der Umsetzung mit Finanzdienstleistungen und regulatorischen Kenntnissen kombinieren Bei technischen Lösungen ist es erforderlich, dass diese Produkte erst dann stärker akzeptiert werden, wenn das Risikokontrollniveau traditioneller Banken oder Finanzinstitute erreicht ist.
Gleichzeitig arrangieren einige Wertpapierfirmen in Hongkong als traditionelle Finanzinstitute die Bereitstellung von Handelsdienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte wie Bitcoin.
Beispielsweise haben Wertpapierfirmen wie Victory Securities, Tiger Brokers und Interactive Brokers in Hongkong entsprechende Dienste eingeführt. Anleger können über die Brokerage-APP mit virtuellen Vermögenswerten wie Bitcoin handeln. Laut Brokerage China gaben einige Broker an, dass die Einnahmen aus virtuellen Vermögenswerten etwa ein Viertel der Einnahmen des Unternehmens ausmachen könnten. Obwohl laut PANews viele Broker den Kauf der oben genannten ETF-Produkte unterstützen, empfehlen einige größere Broker ihren Kunden aus regulatorischen Gründen auch nicht aktiv und öffentlich ETFs für virtuelle Vermögenswerte.
Am 6. Mai dieses Jahres kündigte Tiger Brokers (Hong Kong) die offizielle Einführung von Handelsdiensten für virtuelle Vermögenswerte an, die 18 Währungen wie Bitcoin und Ethereum unterstützen, und war damit der erste Online-Broker in Hongkong, der sowohl Wertpapier- als auch Transaktionen mit virtuellen Vermögenswerten über eine einzige Plattform unterstützte Plattform. Am 17. Juni gab Tiger Brokers (Hong Kong) bekannt, dass es von der Hong Kong Securities Regulatory Commission die Genehmigung zur Aktualisierung seiner Lizenz erhalten hatte, und erweiterte seine Dienstleistungen offiziell auf Privatanleger in Hongkong. Derzeit können Privatanleger in Hongkong Tiger Trade, die Flaggschiff-Investmentplattform von Tiger Brokers, nutzen, um verschiedene globale Vermögenswerte, darunter Bitcoin und Ethereum, sowie Aktien, Optionen, Futures, US-Staatsanleihen, Fonds usw. zu erschwinglichen Preisen zu handeln Kostenfreie Zuordnung und Verwaltung von virtuellen Vermögenswerten und traditionellen Finanzanlagen.
Darüber hinaus gab Hong Kong Victory Securities am 24. November letzten Jahres bekannt, dass es das erste lizenzierte Unternehmen in Hongkong sei, das von der Securities and Futures Commission die Genehmigung erhalten habe, Privatanlegern Handels- und Beratungsdienste für virtuelle Vermögenswerte anzubieten. Ebenfalls am 24. November letzten Jahres erhielt Hong Kong Interactive Brokers eine Lizenz für den Handel mit virtuellen Vermögenswerten für Privatkunden in Hongkong, die den Handel mit Bitcoin und Ethereum ermöglicht.
Anleger, die virtuelle Vermögenswerte wie Bitcoin über eine Brokerage-APP handeln möchten, müssen ein Konto für virtuelle Vermögenswerte eröffnen. Broker haben niedrigere Eintrittsschwellen für Transaktionen mit virtuellen Vermögenswerten festgelegt, wobei die Transaktionsschwelle bei 100 US-Dollar beginnt.
Jupiter Zheng, ein sekundärer Fondspartner bei Hashkey Capital, schrieb kürzlich, dass das Handelsvolumen und die Größe der Hongkonger ETFs für virtuelle Vermögenswerte umgekehrt seien. Dies spiegelt tatsächlich eine „strukturelle“ Unterströmung wider – mehrere Interessengruppen feilen am Prozess und beseitigen die Engpässe. Insbesondere bei physischen Einzahlungen und Rücknahmen ist es notwendig, die Koordination zwischen verschiedenen Institutionen wie Händlern (PDs), Brokern, Depotbanken/Börsen, Market Makern usw. zu verarbeiten und zu fördern, um Engpässe zu beseitigen. Zwei Monate später könnte der entscheidende Punkt für den Beginn des Bandes sein.
Darüber hinaus werden institutionelle Anleger die entscheidende Kraft für den künftigen Umfang virtueller Vermögenswert-ETFs in Hongkong sein. Die Umfrage von Ernst & Young ergab, dass viele institutionelle Anleger in den nächsten zwei bis drei Jahren voraussichtlich ihre Allokation in virtuelle Vermögenswerte erhöhen werden. Wenn das verwaltete Vermögen 500 Milliarden US-Dollar übersteigt, werden die meisten von ihnen etwa 1 % ihres Vermögens in irgendeiner Form von virtuellen Währungen investieren, und die meisten Family Offices sind auch an virtuellen Währungen beteiligt. Großanleger gehen davon aus, dass die Rendite virtueller Vermögenswerte in Zukunft möglicherweise über der des Marktes liegt, der Wert jedoch schwanken wird. Wenn dieses Risiko beherrschbar ist, sind virtuelle Vermögenswerte eine attraktive Anlageklasse.
Mit Blick auf die Zukunft muss zwar die aktuelle Leistung von ETFs für virtuelle Vermögenswerte in Hongkong verbessert werden, da immer mehr Broker entsprechende Dienstleistungen anbieten, die Möglichkeit einer Bankverteilung zunimmt und das Interesse institutioneller Anleger an virtuellen Vermögenswerten zunimmt, das Marktpotenzial virtueller Vermögenswerte in Hongkong jedoch steigt ETFs sind immer noch eine Vorfreude wert.