Short-Interesse steigt an Bitcoin-Futures: Marktneutrale Strategien am Werk
Die Netto-Leerverkaufsposition von Bitcoin-Futures unter Leveraged Funds erreicht Rekordhöhe. Dabei handelt es sich jedoch nicht um eine stark pessimistische Stimmung unter den Hedgefonds. Vielmehr ist es wahrscheinlicher, dass dies auf die zunehmende Beliebtheit marktneutraler Strategien zurückzuführen ist.
(Financial Times: CME plant die Einführung des Bitcoin-Spothandels, das Interesse an der Wall Street steigt)
Basis-Trading-Arbitrage-Strategie
Der Basishandel ist eine Strategie, die darauf abzielt, von der Differenz zwischen dem Spotmarkt und dem Terminmarkt zu profitieren. Der Grund für den jüngsten Anstieg der Short-Positionen in Bitcoin-Futures-Kontrakten der CME (CME Group) könnte in dieser Gelegenheit liegen.
Sie können sehen, dass nach Angaben von The Block die von Hedgefonds investierten Short-Positionen deutlich zugenommen haben und bis zu 7,5 Milliarden US-Dollar erreicht haben:
Der Bitcoin-Spot-ETF macht Arbitrage für mehr Menschen zugänglich
Der Basishandel hat seit der Einführung der börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds (ETFs) im Januar viel Geld angezogen. Mit diesen ETFs können Händler den ETF kaufen und Bitcoin-Futures-Kontrakte zu einem höheren Preis verkaufen und so von der Differenz profitieren. Dieser Vorgang wird als Basishandel (Cash-and-Carry-Strategie) bezeichnet und durch regulierte Broker erleichtert.
(Yu Zhe'ans Standpunkt｜Bitcoin-Spot-ETF = großer Bullenmarkt? Ein Artikel, um die blinden Flecken und die tatsächlichen Auswirkungen des Bitcoin-ETF zu verstehen)
Sind ETFs nur für Arbitragezwecke gedacht?
Der Anstieg der Short-Positionen in Futures fällt mit einer Belebung der Nachfrage nach Spot-Bitcoin-ETFs zusammen. Zusammen verfügen diese Fonds mittlerweile über ein Vermögen von mehr als 58 Milliarden US-Dollar. Trotz der Verbreitung des Basishandels sagte Vetle Lunde, Analyst beim Forschungsunternehmen K33, dass dieser nicht als Haupttreiber der Zuflüsse in ETFs angesehen werden sollte. „Die Vorstellung, dass ETF-Zuflüsse durch CME-Shorts ausgeglichen werden, ist falsch“, sagte er: „Der Hauptgrund für die starken ETF-Zuflüsse ist und nicht die von Contango-Arbitrage getriebene Händlerschaft.“
Die Auswirkungen des Basishandels auf ETF-Daten: Nicht ganz organisch
Der Basishandel ist derzeit eine beliebte Strategie, macht jedoch die Interpretation kurzfristiger ETF-Flow-Daten komplexer. Seit ihrer Einführung im Januar verzeichneten die Fonds Nettozuflüsse in Höhe von 15,3 Milliarden US-Dollar und verzeichnen regelmäßig an einem Tag Nettoabflüsse in Höhe von Hunderten Millionen US-Dollar. Analysten sagen, dass die Nettozuflüsse in Bitcoin-ETFs täglich genau beobachtet werden, diese Zuflüsse jedoch nicht immer die organische Nachfrage nach Bitcoin widerspiegeln.
Was ist von der Short-Position von Bitcoin auf CME zu halten?
Die Netto-Leerverkaufsposition von Hedgefonds in Bitcoin-Futures erreichte ein Rekordhoch, was nicht unbedingt ein negatives Zeichen ist. Es unterstreicht vielmehr die wachsende Beliebtheit von Basishandelsstrategien, die durch den Aufstieg von Spot-Bitcoin-ETFs vorangetrieben wird. Dies erklärt auch, warum CME selbst den Bitcoin-Spothandel anbieten möchte.
Dieser Artikel Hat der Bitcoin ETF kontinuierliche Nettozuflüsse, aber keinen Anstieg? CME-Short-Arbitrage erreichte einen neuen Höchststand und sie sind nicht hier, um Münzen zu kaufen. Zuerst erschien auf Chain News ABMedia.
