Der Stablecoin-Markt der Europäischen Union (EU) wird mit der Ende Juni in Kraft tretenden Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA) einen massiven Aufschwung erleben. Einem neuen Bericht von Kaiko Research zufolge wird die bald erscheinende MiCA-Richtlinie für regulatorische Klarheit bei Stablecoins sorgen und so ihre Akzeptanz in der Europäischen Union fördern.

Lesen Sie auch: Krypto-Manager warnt, dass MiCA-Regulierung die Wettbewerbsfähigkeit von EU-Krypto-Unternehmen behindern wird

Dem Bericht zufolge überprüfen mehrere Börsen wie Binance, Kraken usw. ihre Stablecoin-Angebote, um der MiCA-Verordnung zu entsprechen. Diese Überprüfung kann zur potenziellen Streichung einiger Stablecoins führen, die den MiCA-Standards nicht entsprechen. Sie könnte jedoch auch dazu führen, dass an den Euro gekoppelte Stablecoins florieren.

Euro-Stablecoins auf dem Vormarsch

Die Einführung von MiCA könnte den an den Euro gekoppelten Währungen endlich zu einem deutlichen Wachstum verhelfen. Diese Münzen haben auch einen deutlichen Anstieg der Marktkapitalisierung für Euro-Stablecoins erlebt. Seit Jahresbeginn haben die wichtigsten an den Euro gekoppelten Stablecoins durchweg ein wöchentliches Volumen von insgesamt 40 Millionen US-Dollar verzeichnet. Dazu gehören Vermögenswerte wie EURT von Tether, EURS von Stasis, EURCV von Société Générale, AEUR von Anchored und EURCV von Circle. AEUR wurde letztes Jahr auf Binance eingeführt und macht über 50 % des Volumens aus.

Stablecoin-Handelsvolumen (Quelle: Kaiko)

Mit ihrem anhaltenden Volumen seit März haben die an den Euro gekoppelten Stablecoins nun einen Anteil von rund 1,1 % aller Transaktionen im Kryptohandel in Euro. Dies liegt weit unter den 98,9 % der Transaktionen mit Fiatgeld. Dennoch ist es eine Verbesserung gegenüber 2020, als die an den Euro gekoppelten Stablecoins keinen Anteil hatten.

Unterdessen könnte die Einführung von MiCA nicht allen Stablecoins gleichermaßen zugutekommen. Der nach Marktkapitalisierung größte Stablecoin, Tether USDT, könnte mit Gegenwind konfrontiert werden, wenn die Regulierung in Kraft tritt. Obwohl er den größten Teil des Handelsvolumens ausmacht, prüft Berichten zufolge zumindest eine große Börse, Kraken, ob der Stablecoin beibehalten werden soll.

Globaler Stablecoin-Markt auf einem Allzeithoch

An den US-Dollar gekoppelte Stablecoins bleiben die dominierende Kraft auf dem Markt. Den verfügbaren Daten zufolge hatten sie im Jahr 2024 ein durchschnittliches Handelsvolumen von 270 Milliarden US-Dollar und machten damit den größten Teil der weltweiten Marktkapitalisierung von Stablecoins aus, die bei etwa 162 Milliarden US-Dollar liegt.

Lesen Sie auch: Die Zentralbank der Vereinigten Arabischen Emirate genehmigt die Ausgabe einer Stablecoin-Regulierung

Die Dominanz von USD-gestützten Stablecoins ist bei USD-Kryptotransaktionen noch deutlicher. Stablecoins machen 90 % der Transaktionen aus, Fiatgeld nur 10 %. Dies ist nicht völlig überraschend, wenn man bedenkt, dass Europa im Kryptohandel hinter den USA und der Region Asien/Pazifik zurückliegt.

Durchschnittliches Handelsvolumen in USDT (Quelle: Kaiko)

Das jüngste Wachstum des Euro-Stablecoins steht jedoch im Einklang mit der allgemeinen Entwicklung des globalen Stablecoin-Marktes. Das Wachstum des Stablecoin-Marktes deutet oft auf den Zufluss von neuem und zurückkehrendem Kapital in die Kryptoindustrie hin. Mit der Zulassung von Spot Crypto Exchange Traded Funds (ETFs) in den USA ist das Interesse an Krypto als Anlageklasse gestiegen.

Interessanterweise treiben die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen auch institutionelle Anleger in Richtung Kryptowährungen. Hohe Zinsen, Sorgen über Inflation und Rezession sowie geopolitische Konflikte haben Institutionen dazu veranlasst, Kryptowährungen zu nutzen, um ihre Portfolios zu diversifizieren. Stablecoins bieten diesen Anlegern einen Einstieg.