DeFi bietet Anlegern zahlreiche Möglichkeiten, passives Einkommen zu erzielen, wobei die effektiven Jahreszinsen durchweg höher sind als bei TradFi. Angefangen von Token-Staking mit geringem Risiko, aber relativ geringer Rendite über Liquidity Mining bis hin zu Leverage-Strategien mit hoher Rendite kann jeder eine Strategie mit einem akzeptablen Risiko-/Renditeverhältnis für sich finden.

In diesem Artikel untersuchen wir die Prinzipien des Leveraged Yield Farming (LYF) – einer Anlagestrategie, mit der sich die DeFi-Erträge steigern lassen.

Liquidity Mining erklärt

Um die Idee des Leveraged Farming zu verstehen, muss man zunächst das DeFi Yield Farming (z. B. Liquidity Mining) im Allgemeinen verstehen.

Damit eine dezentrale Börse (DEX) funktionieren kann, müssen sich Token in ihren Liquiditätspools ansammeln (z. B. der USDC/ETH-Pool von UniSwap). Diese Vermögenswerte werden von DeFi-Benutzern (Liquiditätsanbietern) bereitgestellt, die passive Erträge aus ihren Einlagen erhalten. Diese Erträge stammen normalerweise aus Handelsgebühren, Bonus-DEX-Token und Treuepunkten.

Das ist die Idee hinter Liquidity Mining: zur DeFi-Liquidität beizutragen, um passives Einkommen zu erzielen.

Wie bei jeder DeFi-Strategie ist jedoch auch das Liquidity Mining mit Risiken verbunden. In diesem Fall handelt es sich um einen vorübergehenden Verlust (IL), der in Zeiten der Marktvolatilität auftreten kann. Um das Risiko von IL zu verringern, müssen Liquiditätsanbieter (LPs) auf Markttrends achten und ihre Portfolios bei Veränderungen neu ausbalancieren.

Was ist Leveraged Yield Farming?

Es ist offensichtlich, dass Sie umso mehr Erträge erzielen können, je mehr Token Sie Liquiditätspools zur Verfügung stellen können. LYF-Protokolle ermöglichen es Ihnen, mehr Liquidität für Landwirtschaftszwecke zu verwenden, als Sie auf Lager haben!

Im Wesentlichen ermöglichen sie es Ihnen, externe Mittel zu leihen, diese für landwirtschaftliche Erträge zu verwenden und höhere Einnahmen zu erzielen.

Natürlich stellen Ihnen Kreditgeber Liquidität nicht aus reiner Güte zur Verfügung. Sie erwarten auch, einen Gewinn zu erzielen. Kreditnehmer müssen Lizenzgebühren auf ihre Kredite zahlen, obwohl die Kreditzinsen bei LYF relativ hoch sind. Die potenziellen Renditen sind dank effizienter Kapitalnutzung höher.

Das Besondere an den LYF-Protokollen ist, dass sie es den Landwirten ermöglichen, mehr zu leihen, als ihre Einlage als Sicherheit wert ist. Sie fragen sich vielleicht – aber wie ist das für Kreditgeber sicher? Tatsächlich ist es das. Denn anders als bei regulären Krypto-Kreditprotokollen können die gehebelten Vermögenswerte die Plattform nicht verlassen. Die Landwirte nutzen in die Plattformen integrierte DEXs, um Erträge zu erzielen, und gewährleisten so die Vermögenssicherheit für die Kreditgeber.

Wie funktioniert Leveraged Yield Farming?

An LYF müssen zwei Arten von Benutzern teilnehmen: Kreditgeber und Kreditnehmer (Landwirte). Erstere stellen Kreditpools Vermögenswerte zur Verfügung, letztere leihen sie, um Erträge zu erzielen.

Beim Leveraged Farming müssen Benutzer einige Vermögenswerte als Sicherheit sperren und bis zum 10-fachen der Sicherheit leihen (je nach Protokoll und Pool). Dieser Leverage kann dann verwendet werden, um eine Position auf jeder unterstützten Yield-Farming-Plattform zu eröffnen.

Wenn eine Position eröffnet wird, verwendet das LYF-Protokoll einen seiner Partner-DEXs, um Token zu tauschen und zu einem Liquiditäts-Mining-Pool hinzuzufügen. Dabei werden möglicherweise die geprägten LP-Token eingesetzt, um den APR weiter zu steigern. Diese Transaktionen finden „unter der Haube“ statt und der Farmer muss nur seine LYF-Position eröffnen und gelegentlich Belohnungen einfordern.

LYF bietet die Möglichkeit, mit mehr Vermögenswerten zu farmen, als die Benutzer haben, wodurch die Kapitaleffizienz gesteigert und wesentlich höhere Kapitalrenditen ermöglicht werden, allerdings mit zusätzlichen Risiken, die wir weiter unten besprechen.

Leverage-Kreditgeber können auch mit höheren Renditen rechnen als bei traditionellen Kreditplattformen. Diese Protokolle verwenden normalerweise einen Algorithmus zur Erhöhung der Kreditzinsen bei höherer Auslastung (Verhältnis der verliehenen Vermögenswerte zum Gesamtbetrag im Kreditpool). Bei LYF können Benutzer mehr als sie als Sicherheit hinterlegen (unterbesicherte Kredite), wodurch die Auslastung und die Kreditrenditen steigen.

Risiken unterbesicherter Kredite

Mit den gestiegenen Renditen sind bei LYF zwangsläufig auch höhere Risiken verbunden. Wie bei jeder Kreditplattform können Benutzer liquidiert werden.

Dies kann passieren, wenn die Schuldenquote (Wert der Sicherheiten/des Fremdkapitals) unter einen Punkt fällt, an dem Sie nicht mehr über genügend Vermögenswerte verfügen, um die Kreditgeber zurückzuzahlen. Bei gehebelten Positionen ist die Schuldenquote noch anfälliger für Marktdynamiken. Kreditnehmer mit Fremdkapital müssen ihre Strategien sorgfältig auswählen und optimieren sowie ihre Schuldensituation regelmäßig überprüfen, um potenzielle Verluste zu minimieren.

Um die Liquidationsrisiken zu minimieren, können Sie Folgendes in Betracht ziehen:

• Überprüfen Sie regelmäßig Ihre Schuldenquote/Ihren Gesundheitsfaktor. Wenn er sich den protokoll-/poolspezifischen Schwellenwerten nähert, fügen Sie Sicherheiten hinzu oder zahlen Sie einen Teil Ihrer Schulden zurück;

• Recherchieren Sie, verfolgen Sie Markttrends und halten Sie eine Sicherheitsmarge für Ihre Position ein;

• Nutzen Sie einen geringeren Hebel. Maximale Hebel bedeuten die höchsten Risiken;

• Zahlen Sie Stablecoins ein und farmen Sie sie. Sie bieten in der Regel niedrigere Jahreszinsen, sind aber größtenteils vor Liquidationen sicher.

Die 4 besten Leveraged Yield Farming Plattformen

Verschiedene Protokolle bieten ihren Benutzern unterschiedliche Implementierungen für LYF unter Verwendung verschiedener verfügbarer Strategien und Sicherheitsmechanismen. Lassen Sie uns einige der etablierten Plattformen besprechen, die Sie möglicherweise weiter erkunden können, um mit dem Farming mit Hebelwirkung zu beginnen.

Juice Finance

Es handelt sich um eine im Blast-Ökosystem integrierte Leveraged-Farming-Plattform mit einem TVL von ca. 530 Mio. $, die Einlagen in USDB und WETH akzeptiert und Kreditgebern je nach bereitgestelltem Vermögenswert einen effektiven Jahreszins von ca. 15 % bietet.

Farmer können diese Token gegen Stablecoin oder LSTETH-Sicherheiten einsetzen, um Erträge in einer Vielzahl geprüfter Tresore von Ökosystempartnern zu erzielen. Juice-Benutzer können nicht nur farmen, indem sie DeFi Liquidität zur Verfügung stellen, sondern auch WETH-Hebel nutzen, um auf Restaking-Plattformen wie EtherFi, Kelp und Renzo zu farmen.

Durch die Maximierung von Punkten und Yield Farming kann Juice Finance Kreditnehmern beträchtliche Renditen bieten, die zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels zwischen 20 und 35 % liegen.

Quelle: Juice Finance

Gearbox-Protokoll

Gearbox ist in den Ökosystemen Ethereum, Arbitrum und Optimism tätig und hat seit seiner Einführung Ende 2023 über 350 Mio. USD TVL angesammelt.

Mit Gearbox können Benutzer Vermögenswerte leihen, um an Leveraged Farming, Staking und Restaking teilzunehmen. Ihr Modell ist unkompliziert: Hinterlegen Sie Sicherheiten und nutzen Sie einen Hebel von bis zu 10x, um in Protokollen wie Curve, Convex, Lido usw. zu farmen.

Quelle: Gearbox

Mit seiner großen Auswahl an Ein-Klick-Strategien und Stimmabgabe-Boosts kann Gearbox enorme LYF-Renditen bieten (ATTOW, bis zu 88 % effektiver Jahreszins bei einigen Convex-Pools).

Francium

Es wurde als dezentraler Aggregator für Renditestrategien auf Solana entwickelt und bietet seinen Benutzern eine Vielzahl intelligenter Handelsstrategien, darunter Yield Farming mit bis zu dreifachem Hebel.

Mit der Einführung automatisch ausgleichender Tresore bietet Francium einfach zu verwendende Ein-Klick-Strategien mit minimierten Risiken für vorübergehende Verluste und Liquidationen und bietet Kreditgebern und Landwirten effektive Jahreszinsen von bis zu 10 % bzw. 40 %.

Mit einem integrierten Ertragsrechner für die Landwirtschaft können Benutzer ihre potenziellen Einnahmen für reguläres und gehebeltes Farming einfach visualisieren und vergleichen, um fundierte Strategieentscheidungen auf Grundlage der erwarteten Markttendenzen zu treffen.

Quelle: Francium-Ertragsrechner

Alpaka-Finanzen

Es handelt sich um ein OG-DeFi-Ertragsökosystem auf BNB und Fantom, das Benutzern eine Vielzahl von Produkten wie Kredite, LYF, automatisierte Tresore, unbefristete Terminbörsen und Alpie NFTs mit mehreren Dienstprogrammen bietet.

Das Kernprodukt ist jedoch Alpaca Leveraged Yield Farming, das die Möglichkeit bietet, einen Hebel von bis zu 3x (4,5x, wenn Alpie NFT eingesetzt wird) für das Farming auf PancakeSwap, Mdex und Biswap mit gesteigerten Renditen zu erzielen.

Die Zukunft des Leveraged Yield Farming

Die Nutzung unterbesicherter Kredite für Yield Farming hat sich als großartige Möglichkeit erwiesen, die DeFi-Gewinne zu maximieren. Anfangs konnten diese gewinnbringenden Strategien nur von erfahrenen Händlern effizient angewendet werden. Mit der Einführung automatisierter Tresore und integrierter Liquidationsschutzmechanismen werden sie nun für regelmäßige DeFi-Benutzer immer attraktiver.

„Die Entwicklung von der 1. zur 5. Generation dauerte nur etwa ein Jahr. Das Entwicklungstempo im Bereich Yield Farming und DeFi ist schockierend. In Zukunft wird es mehr Produkte geben, die sich auf eine höhere Hebelwirkung konzentrieren, auf neue Blockchains expandieren und neue Strategien entwickeln.“ – erklärte re:base ventures.

Indem den Benutzern hohe Renditen durch eine verbesserte Kapitaleffizienz und nicht durch die Governance-Token des Protokolls (wie bei den meisten DeFi-Plattformen) geboten werden, verspricht Leveraged Yield Farming eine nachhaltigere Möglichkeit zum Erzielen von Einnahmen in DeFi zu sein.

Der Beitrag „Leveraged Yield Farming im Jahr 2024: Neue Entwicklungen und Top-Picks“ erschien zuerst auf Metaverse Post.