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Seit seiner Einführung im Jahr 2009 hat sich Bitcoin als Absicherung gegen Inflation etabliert. Einige Länder wie El Salvador haben es sogar zum gesetzlichen Zahlungsmittel gemacht. Im März 2024 erreichte die Marktbewertung des im Umlauf befindlichen BTC 1,4 Billionen US-Dollar und übertraf damit Silber und wurde zum achtwertvollsten Vermögenswert weltweit.

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Trotz der Dominanz von BTC gegenüber anderen Kryptowährungen blieb der Großteil von BTC in den Wallets der Benutzer inaktiv. Die riesigen Liquiditätsreserven von BTC blieben aufgrund der begrenzten Skalierbarkeit des Netzwerks ungenutzt und unproduktiv. Darüber hinaus unterstützt Bitcoin keine programmierbaren Smart Contracts und hat eine Blockendzeit von 10 Minuten. Diese Herausforderungen behindern die Entwickleraktivität bei Bitcoin, beeinträchtigen das Wachstum und verhindern den Aufstieg dezentraler Finanzdienstleistungen auf Bitcoin.

Die Ursprünge von Bitcoin defi

Der Mangel an DeFi-Apps für Bitcoin verhinderte, dass Benutzer die riesigen Reserven an BTC-Vermögenswerten nutzen konnten. Entwickler arbeiten jedoch schon seit langem daran, die Funktionalität und Leistung von Bitcoin zu verbessern, um es für DeFi geeignet zu machen.

Beispielsweise verkürzte das Segregated Witness (SegWit)-Update im Juli 2017 die Transaktionszeit und erhöhte die Blockkapazität auf über 1 MB. Darauf folgte das Taproot-Upgrade im November 2021, um Protokolle wie Pay-to-Taproot (P2TR) und Taproot Asset Representation Overlay (Taro) einzuführen. Während des langen Krypto-Winters konzentrierten sich die Entwickler jedoch mehr auf den Aufbau robuster Bitcoin-DeFi-Protokolle.

So startete Casey Rodarmor im Januar 2023 Ordinals, um NFT-ähnliche Inschriften auf der Bitcoin-Kette zu erstellen. Ordinals belebte die „Building on Bitcoin“-Bewegung neu und eröffnete einen Bitcoin-NFT-Markt, der bis 2025 4,5 Milliarden Dollar erreichen kann.

Rodarmor hat nach der Halbierung von Bitcoin auch das Runes-Protokoll eingeführt, um fungible Token wie Memecoins auf Bitcoin zu prägen. In der ersten Woche prägten Benutzer über 11.000 Runes-Token, was 45 % der Bitcoin-Transaktionen ausmacht.

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Gleichzeitig bot Layer-2, wie Stacks, das 2021 eingeführt wurde, Smart-Contract-Funktionalitäten für Bitcoin. Das Stacks Nakamoto-Upgrade, das Mitte April 2024 eingeführt wurde, reduziert die Transaktionsverarbeitungszeit auf 5 Sekunden und bietet 100 % Bitcoin-Block-Finalität.

Daher erweitert die Entwickleraktivität den Nutzen von Bitcoin und verbessert die Skalierbarkeit, wodurch der Bitcoin-DeFi-Moment eingeläutet wird.

Das Potenzial von Bitcoin-Defi

Nach einem langen Bärenmarkt überschritt der in DeFi-Protokollen gesperrte Gesamtwert im Februar 2024 die 80-Milliarden-Dollar-Marke. Wichtig zu beachten ist jedoch, dass der TVL jegliche Liquidität aus BTC-Reserven ausschließt.

Der Großteil der Mittel für DeFi-Apps kommt von Ethereum mit einer Marktdominanz von fast 60 %. Wenn DeFi-Protokolle die Möglichkeit hätten, auch nur einen Bruchteil der Marktkapitalisierung von Bitcoin abzurufen, würde der TVL beispiellose Höhen erreichen.

Laut einem Bericht von Spartan Research bietet Bitcoin defi eine 7-fache Wachstumschance, ohne dass zusätzliche Liquiditätszuflüsse berücksichtigt werden müssen. Lassen Sie uns dies anhand verfügbarer Marktdaten veranschaulichen.

Im Dezember 2023 betrug die Marktkapitalisierung von Bitcoin 850 Milliarden US-Dollar, das ist 3,1-mal mehr als die 270 Milliarden US-Dollar von Ethereum. Allerdings betrug der TVL der Defi-App von Ethereum 76 Milliarden US-Dollar oder 28 % seiner Marktkapitalisierung, verglichen mit nur 320 Millionen US-Dollar für Bitcoin-Defi.

Wenn wir die Datenpunkte konstant halten, dann bietet Bitcoin defi ab Dezember 2023 eine Marktchance von 238 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen berücksichtigen keine Adoptionsschübe oder mehr eingehendes Kapital, wie wir sie heute erleben.

Man kann also mit Sicherheit sagen, dass wir gerade erst die Spitze des Eisbergs des Bitcoin-DeFi-Marktes berührt haben. Der Markt wird weiter wachsen, da im Jahr 2024 weitere Smart-Contract-Funktionen und skalierbare DeFi-Apps auf den Markt kommen.

Der Bitcoin-DeFi-Sommer kommt

Protokolle wie Ordinalzahlen, Runen und Layer-2-Netzwerke wie Stacks sind für das Wachstum von Bitcoin-Defi von entscheidender Bedeutung. Sie ermöglichen es Benutzern, die riesigen, ungenutzten BTC-Reserven anzuzapfen und gleichzeitig die Sicherheit und Dezentralisierung der zugrunde liegenden Bitcoin-Kette zu nutzen.

Einige Bitcoin-Maximalisten sind jedoch der Meinung, dass frivole Memecoins und NFTs dem Erbe von Bitcoin geschadet und zu einer Überlastung des Netzwerks geführt haben. Trotzdem ist es vielleicht notwendig, den spielerischen Aspekt von Kryptowährungen hervorzuheben, um Bitcoin-Defi zu popularisieren und zu einer Massenakzeptanz zu führen.

Meme-Token könnten letztendlich zu mehr Entwickleraktivität und Benutzern führen, die an Bitcoin-basierten Kreditvergaben, -Trading, Yield Farming, Staking sowie GameFi- und SocialFi-Protokollen teilnehmen. Diese Apps werden Nakamotos Traum von einem alternativen Finanzsystem endlich wahr werden lassen.

Wenn der DeFi-Sommer näher rückt, wird sich das wahre Potenzial von Bitcoin-DeFi offenbaren, da auf Bitcoin basierende, erlaubnisfreie Finanzdienstleistungen für Benutzer auf der ganzen Welt zugänglich werden.

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Autor: Mikhil Pandey

Mikhil Pandey ist Mitbegründer und Chief Strategy Officer von Persistence. Persistence wurde 2019 gegründet und ist ein speziell entwickeltes Layer-1-Unternehmen mit der Mission, Ertrag und Sicherheit durch Liquid Staking und Restaking zu maximieren und an der Spitze der Proof-of-Stake-Landschaft zu stehen. Persistence Labs hat mehrere Produkte in seinem Ökosystem, darunter pSTAKE Finance, Dexter und mehr.