Als FTX Insolvenz anmeldete, befanden sich in der Insolvenzmasse 3,4 Milliarden US-Dollar in verschiedenen Kryptowährungen, die liquidiert werden mussten, um die Forderungen der Gläubiger zu erfüllen. Aufgrund mangelnder Sachkenntnis derjenigen, die die Insolvenz zunächst verwalteten, führten die ersten Bemühungen zu Verlusten.

Im September 2023 beauftragte der Nachlass Galaxy Digital Holdings unter der Leitung des Milliardärs Michael Novogratz mit der komplexen Aufgabe des Verkaufs, der Absicherung und des Einsatzes dieser digitalen Vermögenswerte. Galaxys Engagement zielte darauf ab, den Liquidationsprozess zu optimieren, um eine Destabilisierung des volatilen Kryptomarktes zu vermeiden.

Der Fonds dieses Krypto-Milliardärs könnte durch die FTX-Insolvenz mehr als 1 Milliarde Dollar erwirtschaften https://t.co/aVGZDgfSpT pic.twitter.com/Ru2upxsXYd

– Forbes (@Forbes), 29. Mai 2024

Der Verkauf von SOL-Token

Ein erheblicher Teil der Kryptowährungsanlagen von FTX bestand aus SOL, dem nativen Token der Solana-Blockchain. Zwischen August 2020 und Mai 2021 erwarben die Unternehmen von Sam Bankman-Fried etwa 60 Millionen SOL-Token. Bis Ende 2023 war der Preis von SOL von rund 20 USD auf über 100 USD pro Token gestiegen. Die meisten dieser Token waren jedoch gesperrt, was bedeutete, dass sie von 2025 bis 2028 nur in Chargen verkauft werden konnten. Dies stellte eine Herausforderung dar, sie schnell und ohne erhebliche Rabatte zu liquidieren.

Im März 2024 wurde die erste Charge von SOL-Token im Gesamtwert von 25 bis 30 Millionen zu einem Preis von 64 USD pro Token versteigert, was einem Rabatt von 60 % gegenüber dem Marktpreis entspricht. Die Token wurden von Galaxy Digital, Pantera Capital, Neptune Digital Assets, Brevan Howard Digital, Multicoin Capital und der Solana Foundation gekauft. Galaxy Digital richtete einen Spezialfonds zum Erwerb dieser Token ein und sammelte bei Investoren rund 620 Millionen USD ein.

Der Verkauf der Vermögenswerte von FTX wurde methodisch durchgeführt, um eine Destabilisierung des Marktes zu verhindern. Durch die Verteilung der Verkäufe auf mehrere Auktionen versuchten Galaxy und andere Teilnehmer, den Liquiditätsbedarf mit der Marktstabilität in Einklang zu bringen. Bei der zweiten Auktion im April 2024 wurden 1,8 Millionen SOL-Token zu Preisen zwischen 95 und 110 US-Dollar pro Stück verkauft, was einem Preisnachlass von 15 bis 26 Prozent entspricht. An dieser Auktion waren auch Galaxy Digital und Pantera beteiligt, wobei Galaxy zusätzliche Mittel von Investoren einsammelte.

Bei der letzten Auktion am 22. Mai 2024 wurden 800.000 SOL-Token zu je 102 USD verkauft, etwa 42 % unter dem Marktpreis. Zu den Käufern gehörten Pantera und die neu gegründete Kryptobörse Figure Markets. Die kombinierten potenziellen Gewinne aus diesen Verkäufen waren beträchtlich und spiegeln die Erholung des Marktes und das strategische Management der Auktionen wider.

Kontroverse und Kritik

Trotz des genehmigten Prozesses äußerten einige Gläubiger und Kunden von FTX ihre Unzufriedenheit mit der Durchführung der Vermögensverkäufe. Es wurden Bedenken hinsichtlich möglicher Interessenkonflikte geäußert, da Galaxy Digital die Vermögensverkäufe verwaltete und die Token kaufte. Kritiker argumentierten, dass diese Doppelrolle zu unfairen Vorteilen führen könnte, und stellten die Transparenz des Prozesses in Frage.

Rob Hadick von Dragonfly Ventures merkte an, dass es zwar nicht ungewöhnlich sei, dass Investmentfirmen bei solchen Transaktionen mehrere Rollen spielen, die Optik in diesem Fall jedoch problematisch sei. Der offizielle Ausschuss der ungesicherten Gläubiger und der Ad-hoc-Ausschuss der Nicht-US-Kunden genehmigten die Verkäufe jedoch und betonten, dass Galaxys Beteiligung im Rahmen des vom Gericht genehmigten Rahmens erfolgt sei.

Ein Sprecher von Galaxy Digital wollte sich nicht zu konkreten Details äußern, betonte aber, dass alle Transaktionen transparent und gemäß den gesetzlichen Richtlinien durchgeführt worden seien. Dennoch erhoben einige ehemalige FTX-Kunden, wie etwa Sunil Kavuri, heftige Einwände und machten die Handhabung der Insolvenz für zusätzliche finanzielle Verluste verantwortlich.

Potenzielle Gewinne und Marktreaktionen

Die Beteiligung von Galaxy Digital an der FTX-Pleite könnte erhebliche Gewinne einbringen. Unter der Annahme, dass die Token zum Auktionspreis von 64 US-Dollar gekauft wurden, könnte Galaxys Fonds basierend auf den aktuellen Marktpreisen einen Buchgewinn von über 1 Milliarde US-Dollar erzielen. Die strategische Positionierung des Unternehmens und die Unterstützung durch Investoren waren entscheidend für die Bewältigung des komplexen Liquidationsprozesses.

Die Aktie von Galaxy Digital hat von diesen Entwicklungen profitiert, ist im vergangenen Jahr um 161 % gestiegen und hat eine Marktkapitalisierung von 3,6 Milliarden Dollar erreicht. Zum 31. März 2024 meldete das Unternehmen eine Investition von 104,1 Millionen Dollar in den Galaxy Digital Crypto Vol Fund, die auch Solana-Akquisitionen aus dem FTX-Bestand beinhaltete.

Der Beitrag „FTX-Konkursverkäufe könnten Galaxy Digital unerwartete 1-Milliarden-Dollar-Gewinn bescheren“ erschien zuerst auf Coinfomania.