China’s Crypto Crackdown Failing? Billions in Illegal Transactions Exposed

CoinEdition · 2024-05-25T09:53:03.000Z

Chinese authorities uncover billions in illicit crypto despite a nationwide ban. Underground banks and illegal exchanges flourish as China’s crypto crackdown falters. About $86 billion of crypto flowed into China in the 12 months through June 2023. Recent developments in China suggest the continued use of cryptocurrencies despite an existing ban by the government. Multiple raids by the Chinese police uncovered the use of cryptocurrencies for illicit transactions totaling billions of dollars. A Bloomberg report revealed that in May, the police in China discovered an underground bank linked to 13.8 billion yuan, or $1.9 billion worth, of illegal transfers. They uncovered a gang implicated in the unauthorized conversion of about 2 billion yuan, and multiple unlawful money exchanges involving transactions worth over 1 billion yuan. The outcome of these discoveries suggests a significant presence of Chinese traders actively participating in the cryptocurrency market. Furthermore, the police located the suspects around Beijing, the northeastern province of Jilin, and Chengdu City in the southwest, raising the possibility of a widespread practice across the entire country. It is worth noting that it has been two years since the Chinese authorities imposed a ban on cryptocurrency transactions within the country’s borders. The government cited money laundering, currency outflows, and environmental harm from energy-intensive Bitcoin mining as the reasons behind its crypto ban. However, there is a belief that Chinese citizens are still involved with digital assets. While many use it as an alternative investment amid falling property prices, others utilize crypto as a channel for circumventing overseas transfer limits. In a statement, Chengyi Ong, APAC policy head at Chainalysis Inc., noted that a significant amount of crypto activity remains in China. According to Ong, this may be a result of the lack of strict enforcement of the ban. Nevertheless, he acknowledged that the decentralized and peer-to-peer nature of crypto activities could be contributing factors. As reported by Chainalysis, about $86 billion of crypto flowed into China in the 12 months through June 2023. The blockchain firm acknowledged the volume to be substantial, despite being significantly down from pre-ban levels. The post China’s Crypto Crackdown Failing? Billions in Illegal Transactions Exposed appeared first on Coin Edition.

Trotz landesweitem Verbot decken chinesische Behörden illegale Kryptowährungen in Milliardenhöhe auf.
Untergrundbanken und illegale Börsen florieren, während Chinas Vorgehen gegen Kryptowährungen ins Stocken gerät.
In den zwölf Monaten bis Juni 2023 flossen Kryptowährungen im Wert von etwa 86 Milliarden US-Dollar nach China.
Jüngste Entwicklungen in China deuten darauf hin, dass Kryptowährungen trotz eines bestehenden Verbots durch die Regierung weiterhin verwendet werden. Mehrere Razzien der chinesischen Polizei deckten die Verwendung von Kryptowährungen für illegale Transaktionen im Wert von mehreren Milliarden Dollar auf.
Ein Bloomberg-Bericht enthüllte, dass die Polizei in China im Mai eine Untergrundbank entdeckte, die mit illegalen Überweisungen im Wert von 13,8 Milliarden Yuan oder 1,9 Milliarden Dollar in Verbindung stand. Sie deckten eine Bande auf, die in den nicht autorisierten Umtausch von etwa 2 Milliarden Yuan und mehrere illegale Geldtransfers im Wert von über 1 Milliarde Yuan verwickelt war.
Das Ergebnis dieser Entdeckungen lässt darauf schließen, dass viele chinesische Händler aktiv am Kryptowährungsmarkt teilnehmen. Darüber hinaus hat die Polizei die Verdächtigen in der Umgebung von Peking, der nordöstlichen Provinz Jilin und der Stadt Chengdu im Südwesten ausfindig gemacht, was die Möglichkeit einer landesweit weit verbreiteten Praxis nahelegt.
Es ist erwähnenswert, dass es zwei Jahre her ist, seit die chinesischen Behörden ein Verbot von Kryptowährungstransaktionen innerhalb der Landesgrenzen verhängt haben. Als Gründe für das Kryptoverbot nannte die Regierung Geldwäsche, Währungsabflüsse und Umweltschäden durch energieintensives Bitcoin-Mining.
Es besteht jedoch die Überzeugung, dass chinesische Bürger immer noch mit digitalen Vermögenswerten zu tun haben. Während viele sie angesichts sinkender Immobilienpreise als alternative Investition nutzen, nutzen andere Kryptowährungen als Kanal, um die Beschränkungen für Auslandsüberweisungen zu umgehen.
In einer Erklärung stellte Chengyi Ong, APAC-Politikchef bei Chainalysis Inc., fest, dass in China weiterhin eine erhebliche Menge an Krypto-Aktivitäten stattfindet. Laut Ong könnte dies darauf zurückzuführen sein, dass das Verbot nicht strikt durchgesetzt wird. Dennoch räumte er ein, dass die dezentrale und Peer-to-Peer-Natur der Krypto-Aktivitäten dazu beitragen könnte.
Wie Chainalysis berichtete, flossen in den zwölf Monaten bis Juni 2023 Kryptowährungen im Wert von etwa 86 Milliarden US-Dollar nach China. Das Blockchain-Unternehmen räumte ein, dass es sich dabei um beträchtliche Mengen handele, auch wenn diese deutlich unter dem Niveau vor dem Verbot lägen.
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Chinas Krypto-Durchgreifen scheitert? Milliarden an illegalen Transaktionen aufgedeckt

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