1. Ist UniswapX eine Paradigmeninnovation?
2. Welche Rollen sind von der Einführung von UniswapX betroffen?
3. DEX verfolgt die Entwicklungserzählung und die Wettbewerbsdimension
1. Ist UniswapX eine Paradigmeninnovation?
Ein Blogger erwähnte zuvor, dass die Einführung von UniswapX „als Paradigmeninnovation bezeichnet werden kann“. Aber dieser Ausdruck ist nicht angebracht.
Denn Freunde, die ein gewisses Verständnis für den Aggregator-Track haben, werden wissen, dass die Produktlogik in UniswapX fast die gleiche ist wie die Produkte, die @CoWSwap vor langer Zeit implementiert hat, mit Ausnahme von kettenübergreifenden Transaktionen.
(Die Cross-Chain-Handelsfunktion von UniswapX wurde noch nicht gestartet)
Daher ist es nicht schwer, den offiziellen Tweet von @CoWSwap und die Tweets vieler DeFi-KOLs in CT zu verstehen, die sich über @Uniswap lustig machen.
Bezüglich des Trends zur Kombination von On-Chain- und Off-Chain-Liquidität habe ich vor mehr als einem Jahr auch im Forschungsbericht „On-Chain Liquidity“ Vorhersagen getroffen.
Daher das Fazit zur ersten Frage: UniswapX ist keine „Paradigmeninnovation“.
Gleichzeitig hat die „Innovations“-Diskussion relevanter Beamter auch Unmut bei relevanten Projektparteien und Praktikern in der DeFi-Branche geweckt.
2. Welche Rollen sind von der Einführung von UniswapX betroffen?
a. Händler (Gewinn)
Die größten Nutznießer der Einführung von UniswapX sind definitiv Händler. Durch UniswapX können sie bessere Transaktionspreise (Off-Chain-Market-Maker-Kurse konkurrieren mit On-Chain-AMM-Preisen) und MEV-Schutz usw. erzielen.
b. Uniswap LP (beschädigt)
Vor der Einführung von UniswapX stammte das Handelsvolumen, das Uniswap AMM erfassen konnte, aus mehreren Quellen.
1. Einzelhandelshandel am Uniswap-Frontend
2. Von anderen Aggregatoren importierte Transaktionen
3. Nicht aktive Handelsparteien basierend auf der MEV-Bot-Klasse von Uniswap AMM
Die durch diese Transaktionsvolumina generierten Transaktionsgebühren sind die Quelle der Gewinne von Uniswap LP.
Aber nach dem Start von UniswapX:
1. Ein Teil der direkten Transaktionen auf dem Uniswap-Frontend wird von Market Makern genutzt, die mit UniswapX verbunden sind.
2. Es könnte einige andere Aggregator-Benutzer dazu bringen, auf UniswapX zu handeln, aber es wird das Handelsvolumen von Uniswap AMM nicht wesentlich erhöhen, da der vorherige Aggregator auch seine Liquidität aggregieren wird.
3. Das Design des Anti-MEV-Bots kann dazu führen, dass dieser Teil der Transaktion abgelehnt wird. (Nachträgliche Datenverifizierung erforderlich)
Daher ist das Ergebnis der logischen Ableitung:
Das durch Uniswap AMM generierte Handelsvolumen sinkt => LPs Einkommen sinkt => LP TVL sinkt => AMM-Liquidität wird schlechter => Das durch Uniswap AMM generierte Handelsvolumen sinkt
(ps: Die legendäre Todesspirale?)
c. Andere Aggregatoren und (noch nicht gestartete) Cross-Chain-Handelsplattformen
Da dieses Produkt in direkter Konkurrenz zueinander steht, wird es definitiv von der starken Markenstärke von Uniswap beeinflusst. Ich werde hier nicht auf Details eingehen.
3. DEX verfolgt die Entwicklungserzählung und die Wettbewerbsdimension
Denn wenn Sie tiefer in dieses Thema eintauchen, können Sie einen Forschungsbericht mit Zehntausenden von Wörtern schreiben. In diesem langen Tweet werde ich nur über einige Kernideen und Projekte schreiben. Die Logik- und Datendiskussion kann erst später ausführlich geschrieben werden, wenn ich Zeit habe.
Mehrere aktuelle Mainstream-DEX-Wettbewerbsdimensionen und -narrative
A. Innovation basierend auf Uniswap V3
a. Das erste DLAMM von @izumi_Finance unterstützt den Orderbuchhandel basierend auf zentralisiertem Liquiditäts-AMM in einer reinen Kette. b. Die vereinfachte Version von LiquidityBook und das auf DLAMM basierende Liquidity-Mining-Ökosystem von @traderjoe_xyz.
c. Die Modellinnovation von @mavprotocol auf der LP-Seite basierend auf UniV3 dient passivem LP in bestimmten Szenarien.
B. Innovation basierend auf Token-Ökonomie
a. Curve Ecosystem ist ein vollständiger Satz von DeFi-Matroschka- und Stimmenkaufprojekten, die auf dem VE-Modell basieren.
b. DEX-Projekte basierend auf dem ve(3,3)-Modell nach Solidly, derzeit ist @VelodromeFi von OP führend
C. Aggregatoren und Cross-Chain-Handel DEX
Die oben genannten drei DEX-Tracks sind relativ ausgereift und es ist für uns schwierig, große Innovationen innerhalb dieser Frameworks zu erkennen. Daher sollten wir einigen aufkommenden DEX-Erzählungen mehr Aufmerksamkeit schenken.
A. Uniswap V4 und @ambient_finance
Das Kerndesign von Uniswap V4 ist eigentlich nicht Hook, sondern das untergeordnete Buchhaltungsmodell. Diese Logik kann das Kerndesign aller zugrunde liegenden AMM-Smart-Verträge ändern.
B. crvUSD kann durch die Kombination der dynamischen Liquidation von crvUSD mit Händlern negative Handelsergebnisse mit Transaktionsgebühren erzielen.
C. Aktualisierte Versionen anderer Blue-Chip-DeFi-Projekte (willkommene Ergänzungen) wie @synthetix_io V3
D. Perp DEX basierend auf dem GMX-Modell kann größere Mengen an Devisen, Rohstoffen, Aktientransaktionen usw. in die Kette einbringen.