Die erste Frist der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) für einen Spot-Ether-ETF endet am 23. Mai.

Seine Genehmigung wäre nicht nur für Anleger ein bedeutendes Ereignis, sondern könnte auch eine wichtige Änderung des aktuellen Status quo der US-Kryptoregulierung darstellen. Viele in der Krypto-Community hatten nicht damit gerechnet, dass die SEC einen Spot-Ether (ETH)-ETF genehmigen würde.

Doch Berichte darüber, dass die SEC Aktualisierungen von Antragstellern und die Änderung von Unterlagen amerikanischer Vermögensverwalter verlangt, deuten darauf hin, dass ein Spot-Ether-ETF möglicherweise doch genehmigt wird.

Sebastian Heine, Chief Risk und Compliance Officer des institutionellen Staking-Partners Northstake, erklärte gegenüber Cointelegraph, dass ein Spot-Ether-ETF „ein Wendepunkt für das gesamte Krypto-Ökosystem und den traditionellen Finanzsektor“ wäre.

Die ETF-Analysten Eric Balchunas und James Seyffart glauben, dass die SEC in Bezug auf einen Ether-ETF eine Kehrtwende machen könnte, obwohl dieser zu einem „zunehmend politischen Thema“ wird.

Welche Auswirkungen sind zu erwarten, wenn der Spot-Ether-ETF zugelassen wird?

Werden Ether-ETFs den Preis von ETH erhöhen?

Unter Krypto-Investoren herrscht weithin die Überzeugung, dass der Preis von ETH dank Spot-Ether-ETFs steigen wird, da dies die Türen für einen neuen Geldzufluss von Investoren auf traditionellen Märkten öffnen wird. Heine sagte:

„Die Zulassung eines ETH-ETF wäre nicht nur für Ethereum, sondern für den gesamten Kryptomarkt positiv, insbesondere in den USA, die über den weltweit größten Kapitalpool verfügen.“

Der Anstieg des Ether-Preises um über 20 Prozent am Tag vor Ablauf der ETF-Frist „zeigt, dass beträchtliche Geldmengen an der Seitenlinie warten und bereit sind, bei jedem bedeutenden Katalysator einzusteigen“, bemerkte Heine.

Solo Ceesay, ehemaliger Investmentbanker für Verbriefungen bei der Citi Bank, sagte gegenüber Cointelegraph, seiner Meinung nach werde mit dem plötzlichen Anstieg von ETH der potenzielle Zufluss zu Ethereum „unterschätzt“, da das große Geld noch immer nicht auf dem ETH-Markt angekommen sei.

Ceesay erklärte, dass das Potenzial beträchtlich sei, da ein „ETF es nun auch finanzkräftigen Anlegern ermöglicht, ins Spiel einzusteigen, denen Investitionen in den Vermögenswert bislang untersagt waren.“

Es könnte jedoch zu einem möglichen Rückzug kommen. Basel Ismail, CEO des Investmentanalyseunternehmens Blockcircle, sagte gegenüber Cointelegraph, dass „der genehmigte ETH ETF noch überhaupt nicht richtig eingepreist ist.“

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Ismail prognostiziert einen „kurzlebigen“ Rückzug, ähnlich dem, der auf die Zulassung der Bitcoin-ETFs folgte.

Peter M. Moricz, Leiter der Partnerschaften bei Bridge DLC.Link und ehemaliger Derivatehändler, sagte gegenüber Cointelegraph, dass auf die Ankündigung der Genehmigung des Spot-ETH-ETF eine „Buy-the-Gerüchte, Sell-the-News“-Aktion folgen werde.

Nick Cowan, CEO des Fintech-Unternehmens Valereum, stimmte zu, dass es zu einem Rückzug kommen könnte. Er erklärte Cointelegraph, dass „Bewegungen mit so hohem Volumen oft von einer Seitwärtsbewegung oder einem Umkippen gefolgt werden, gefolgt von einem Rückzug und Verkäufen aufgrund der Neuigkeiten.“

Cowan beschrieb, wie „Privatanleger sich auf [FOMO] stürzen und den großen institutionellen Anlegern die Chance bieten, ihre Bestände abzustoßen.“ Er sagte, dass Großanleger große Neuigkeiten benötigen, um ihre beträchtlichen Positionen zu verlagern.

„Die Herausforderung besteht immer darin, welche Macht die Einzelhändler haben, um das Preisniveau aufrechtzuerhalten, wenn die FOMO nachlässt.“

Ismail sagte, dass der Grayscale Ethereum Trust (ETHE) „immer noch ETH im Wert von [über] 10 Milliarden Dollar kontrolliert.“

Wie bei den Spot-Bitcoin-ETFs sind die „Verwaltungsgebühren von Grayscale extrem hoch“, und er erwartet, dass ETHE „eine Zeit lang für einen erheblichen Mittelabfluss sorgen wird, bis ihre Gebühren gesenkt werden, um mit alternativen Marktoptionen wettbewerbsfähig zu sein.“

Ceesay stimmt mit Ismail überein, dass der Markt „definitiv einen stärkeren Rückgang erleben wird.“

Er glaubt jedoch, dass die Zuflüsse in die ETFs einen Aufwärtseffekt auf den ETH-Preis haben werden, so wie der Bitcoin (BTC)-ETF von BlackRock für genügend Nachfrage sorgte, um Bitcoin auf neue Allzeithochs zu treiben.

Moricz sagte, dass „institutionelles Geld langsamer zu Spot-ETH-ETFs fließen wird als zu Spot-BTC-ETFs“, hauptsächlich aufgrund der Wahrnehmung von Ethereum durch institutionelle Anleger.

Manuel Villegas, Spezialist für digitale Vermögenswerte bei der Privatbank Julius Bär, sagte gegenüber Cointelegraph: „Das Wertversprechen von Ethereum unterscheidet sich sicherlich von dem von Bitcoin.“

Villegas erklärte, dass Bitcoin „schnell seinen Weg in den Portfoliokontext institutioneller Anleger gefunden habe, sei es als Renditesteigerer, Wertaufbewahrungsmittel oder als alternative Anlage mit Diversifikationspotenzial“.

Aber wie Moricz bemerkte: „ETH ist komplizierter zu beschreiben, da es viel mehr Anwendungsfälle gibt.“

Damit Ethereum stetige Zuflüsse aus einem Ether-ETF-Spot erhält, muss seine regulatorische Klassifizierung klarer werden, damit sich institutionelle Anleger bei der Anlage darin wohler fühlen.

Zulassung von Ether-ETFs könnte Wende in US-Regulierung markieren

Keine Entscheidung wird im luftleeren Raum getroffen.

Der Krypto-Anwalt Jake Chervinsky sagte, dass die Politik von der Politik bestimmt werde, und betonte, dass die Kryptowährungen in den letzten Monaten den politischen Kampf gewonnen hätten.

Quelle: Jake Chervinksy

Moricz sagte, dass eine kürzliche Abstimmung im Senat zur Aufhebung einer Bankenregel der SEC – von der viele behaupten, sie würde Krypto-Innovationen ersticken – „dazu beigetragen haben könnte, die Stimmung in Richtung einer schnelleren Genehmigung von Spot-ETH-ETFs zu ändern.“

Der plötzliche Wandel der Haltung des ehemaligen Präsidenten Donald Trump gegenüber Kryptowährungen und die offene Kritik am Umgang von Präsident Joe Biden und dem SEC-Vorsitzenden Gary Gensler mit Kryptowährungen könnten die Regulierungsbehörde ebenfalls beeinflussen.

Ceesay glaubt, dass Trumps Unterstützung für die Kryptoindustrie dazu führen könnte, dass „der Würgegriff der SEC über diese Anlageklasse gelockert wird“.

Es gibt Hinweise darauf, dass die SEC versuchen könnte, Ether als Wertpapier einzustufen, während die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) es in früheren Rechtsstreitigkeiten als Ware bezeichnet hat.

Diese uneinheitliche Klassifizierung durch die US-Regulierungsbehörden habe zu Zuständigkeitskonflikten zwischen den Behörden geführt und erschwere die Expansion der Unternehmen, heißt es in dem Argument.

Für Compliance Officer Heine würde die „Genehmigung einen entscheidenden Wandel in der Krypto-Regulierung bedeuten und einen Schritt in Richtung Akzeptanz und Integration hervorheben.“

Die SEC ist die Regulierungsbehörde, die für die Zulassung von Spot-Ether-ETFs zuständig ist. Daher glaubt Heine, dass die Zulassung „eine bedeutende Änderung ihrer Haltung bedeuten würde und möglicherweise das Ende der derzeitigen destruktiven Strategie der Regulierung durch Durchsetzung signalisieren würde.“

Wie geht es weiter, nachdem Spot-Ether-ETFs zugelassen wurden?

Kryptomärkte werden in der Regel von der Erwartung eines bevorstehenden Ereignisses getrieben. Was wird also als nächstes passieren, wenn oder falls Spot-Ether-ETFs genehmigt werden?

Einige Teilnehmer an den Kryptomärkten, wie etwa der dezentrale Finanzinvestor Cyril, der den Telegram-Kanal Wealth Craft betreibt, sagten, dass die Märkte möglicherweise kein nachfolgendes Ereignis erwarten könnten.

Quelle: Wealth Craft Telegram-Kanal

Umgekehrt glaubt Ismail, dass die Zulassung des Spot-Ether-ETF neue Ereignisse mit „mehreren wichtigen Nutznießern“ mit sich bringen könnte.

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Seiner Meinung nach werden sich die „Schleusen wieder für konkurrierende und sich ergänzende Layer 1-, Layer 2- und Sidechains öffnen, die dann zu spekulativeren Alternativen durchsickern werden.“

Ismail zufolge könnte es künftig auch Krypto-ETFs geben, die Vermögenswerte enthalten, die in den bestehenden Pseudo-ETFs von Grayscale enthalten sind. Er sagte, dass die Branche ETF-Produkte mit XRP (XRP), Cardano (ADA), Polkadot (DOT) und mehr sehen könnte.