Die US-Anleiherenditen haben am vergangenen Freitag etwas nachgelassen, wobei die PCE-Kerndaten im Wesentlichen den hohen Erwartungen der Analysten entsprachen (Gesamt- und Kernwachstum von 0,3 % im Monatsvergleich, 2,7 %/2,8 % im Jahresvergleich), während die Kerndienstleistungen Die Inflation stieg im Monatsvergleich um 0,39 % und damit höher als im Februar von 0,19 %, die realen privaten Konsumausgaben stiegen unerwartet ebenfalls an und der Wirtschafts- und Preisdruck war hartnäckiger als erwartet, was weiteren restriktiven Druck auf die FOMC-Sitzung später in dieser Woche ausübte. Der UM-Verbrauchervertrauensindex blieb im Wesentlichen unverändert bei 77,2, aber die einjährige Inflationserwartung stieg erneut auf 3,2 % von 2,9 % im März, und die 5-10-jährige Inflationserwartung stieg ebenfalls von 2,8 % auf 3,0 %.

Da sich die US-Staatsanleihepositionen jedoch einem extremen Abwärtstrend näherten und die PCE-Ergebnisse nicht schlechter waren als die Markterwartungen, sanken die Zinsen auf breiter Front um etwa 3 Basispunkte und der Nasdaq legte aufgrund von Renditebewegungen und starken Technologiegewinnen um 2 % zu. Andererseits hat der Yen im Vergleich zur restriktiven Federal Reserve immer noch eine gemäßigte Haltung beibehalten. Der Yen-Wechselkurs liegt derzeit über 159 und nähert sich einem 25-Jahres-Hoch von rund 160.

Die FOMC-Sitzung wird diese Woche im Mittelpunkt stehen, aber der Markt wird vor und nach der Sitzung auch von den US-JOLTS- und Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft beeinflusst, während CPI und Nvidia-Gewinne später in diesem Monat voraussichtlich die größten Marktfaktoren sein werden. wenn der Chipkonzern Der Riese wird versuchen, seine schlechteste monatliche Leistung seit Oktober letzten Jahres umzukehren. Darüber hinaus berichtete das WSJ, dass die Verbündeten des ehemaligen Präsidenten Trump damit beschäftigt sind, einen geheimen Plan zur „Beseitigung“ der Unabhängigkeit der Federal Reserve nach seiner Wiederwahl zu formulieren. Natürlich ist dies schwierig, aber in einigen atypischen Szenarien (BTC). 200.000?) ist auch eine interessante Idee.

Trotz unkooperativer US-Wirtschaftsdaten letzte Woche waren die US-Unternehmensgewinne erneut ein Lichtblick: Die Gewinne für das erste Quartal 2024 stiegen bereits um 3,3 %, nachdem sie bisher ein starkes Ergebnis erzielt hatten. Darüber hinaus hat die Wiederaufnahme der Dividendenausschüttung bei einigen Unternehmen (Meta, Google) auch bei SPX und anderen neue Wachstumsimpulse gebracht. Derzeit stehen auch andere Technologieunternehmen unter dem Druck, Dividendenpläne zu starten oder einen Teil ihrer Aktienrückkäufe in Barzahlungen umzuwandeln. Insbesondere wenn man bedenkt, dass viele SPX-Unternehmen über recht starke Bilanzen verfügen, sind sie durchaus in der Lage, regelmäßig Dividenden auszuschütten.

Im Bereich der Kryptowährungen verzeichnete keines der großen ETF-Produkte ein nennenswertes Kaufinteresse. Am Freitag flossen 84 Millionen US-Dollar ab, nachdem am vergangenen Donnerstag 218 Millionen US-Dollar abgeflossen waren. Darüber hinaus ist das offene Interesse an BTC-Futures von CME, obwohl es immer noch deutlich über dem Niveau von 2023 liegt, gegenüber den jüngsten historischen Höchstständen stark gesunken, und die Mainstream-FOMO-Stimmung hat sich erheblich verlangsamt, insbesondere da Zinssenkungen immer unwahrscheinlicher werden. Das Interesse der einheimischen Nutzer konzentriert sich immer noch auf BTC-Runen/Memecoins sowie L2-Restake und andere Umsatzwachstumsbereiche der ETH, die dem Durchschnittsinvestor relativ unbekannt sind. Wir bleiben in Bezug auf kurzfristige Preisbewegungen vorsichtig und bevorzugen eine abwartende Haltung, bis sich der Staub um die FOMC-Sitzung und die VPI-Daten später im Mai gelegt hat.