Wichtige Punkte:

  • DTCC aktualisiert die Regeln zur Bewertung von Sicherheiten, erhöht den Sicherheitsabschlag für B1-B3-Anleihen und schließt Kryptowährungen vom Sicherheitenwert aus.

  • Auf Krypto-ETF-Sicherheiten wird ein 100-prozentiger Abschlag erhoben, was sich auf ihre Verwendung als Kreditsicherheiten auswirkt.

  • Die Änderungen werden sich voraussichtlich auf die Sicherheitenanforderungen und Anlagestrategien der Unternehmen auswirken.

Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), die für die Abwicklung der meisten Wertpapiertransaktionen in den Vereinigten Staaten zuständig ist, hat Anpassungen bei der Bewertung von Sicherheiten bekannt gegeben, die ab dem 30. April 2024 in Kraft treten sollen.

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DTCC führt Änderungen an Krypto-ETF-Sicherheiten ein

Zu den Änderungen gehört, dass Anleihen mit Ratings B1 bis B3 bei der Verwendung als Kreditsicherheiten einen um 70 % niedrigeren Marktwert aufweisen als bisher (50 %). Diese Anpassung stellt Unternehmen vor Herausforderungen und zwingt sie, mehr Sicherheiten zu stellen, um bestehende Kreditniveaus aufrechtzuerhalten.

Insbesondere Krypto-ETF-Sicherheiten, insbesondere Bitcoin, werden nicht länger als Sicherheitenwert für Kredite gelten, da sie einem 100-prozentigen Abschlag unterliegen. Trotz des wachsenden Interesses an digitalen Vermögenswerten, insbesondere Kryptowährungen, wurde ihre Einbeziehung als Sicherheiten nicht berücksichtigt, was die anhaltende Volatilität und die begrenzte Akzeptanz kryptobasierter ETFs bei der Kreditvergabe widerspiegelt.

Auswirkungen der überarbeiteten Sicherheitenbewertung der DTCC auf die Finanzmärkte

Während dieser Wandel nicht nur Kryptowährungen, sondern auch andere Wertpapiere betrifft, ist die Aufmerksamkeit auf Kryptowährungen ein Hinweis auf sich entwickelnde Vorschriften im Zuge der Entstehung digitaler Anlageinstrumente. Diese Änderungen werden voraussichtlich die Bewertungsmethoden für Sicherheiten erheblich beeinflussen und möglicherweise die Anlagestrategien verschiedener Unternehmen verändern.

Obwohl die unmittelbaren Auswirkungen auf die Sicherheiten von Krypto-ETFs aufgrund ihres frühen Status und ihrer Volatilität minimal erscheinen mögen, unterstreicht die Entscheidung der DTCC den vorsichtigen Ansatz bei der Integration von Kryptowährungen in traditionelle Finanzsysteme.

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