Wichtige Punkte:
DTCC macht ETFs mit Kryptowährungen für Kredite wertlos.
Bei bestimmten Anleihen erhöht sich der Haircut-Wert, und unter bestimmten Bedingungen kann es bei Wertpapieren zu einem Haircut von 100 % kommen.
Ab dem 30. April 2024 wird die DTCC ETFs oder Investitionen mit Bitcoin oder anderen Kryptowährungen keinen Sicherheitenwert mehr zuordnen, was das Risiko aufgrund der verringerten Liquidität erhöht.
Die Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) wird mit Wirkung zum 30. April 2024 Änderungen am Sicherheitenwert bestimmter Wertpapiere vornehmen.
Krypto-ETFs haben keinen Sicherheitenwert für Kredite: Höheres Risiko für Anleger? DTCC weist Kryptowährungen keinen Sicherheitenwert zu
Insbesondere hat die DTCC erklärt, dass börsengehandelten Fonds (ETFs) oder anderen Anlageinstrumenten, die Bitcoin oder andere Kryptowährungen als Basiswerte enthalten, ab nächstem Dienstag kein Sicherheitenwert für Kredite mehr zugewiesen wird.
Das bedeutet, dass diese Vermögenswerte einem 100%igen Abschlag unterliegen, was das Risiko für Anleger aufgrund der geringeren Liquidität potenziell erhöht. Dieser Schritt könnte jedoch auch die Leverage-Strategien der Wall Street einschränken.
Die Änderungen sind Teil der jährlichen Erneuerung der Kreditlinie und könnten sich auf den Wert der auf den Collateral Monitor angewendeten Positionen auswirken.
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Weitere Änderungen und Auswirkungen auf Wertpapiere
Zu den weiteren Änderungen zählen eine Erhöhung des Haircut-Werts für Unternehmensanleihen oder Obligationen mit einem Rating von B1 bis B3 von 50 % auf 70 % sowie die Zuweisung eines Haircuts von 100 % an Wertpapiere, die von einem verbundenen Unternehmen eines Kreditgebers der gemeinsamen zugesagten 364-tägigen Kreditlinie von DTC und NSCC ausgegeben wurden.
Bei Fälligkeit von Wertpapieren wird außerdem ein Abschlag von 100 % vorgenommen, wenn der Emittent insolvent ist oder wenn für das Wertpapier drei oder mehr Geschäftstage lang kein zugelassenes DTC-Preismodell oder ein Drittanbieter einen Preis festgelegt hat.
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