Die kommenden Regeln für dezentralisierte Finanzprotokolle in Europa könnten erhebliche Hürden für Krypto-native Projekte schaffen und gleichzeitig lizenzierte traditionelle Finanzinstitute ermutigen, sich anzuschließen, prognostiziert Marina Markezic, Exekutivdirektorin der European Crypto Initiative.
In einem Interview mit Cointelegraph sprach Markezic über den kommenden DeFi-Bericht der Europäischen Kommission, der am 30. Dezember 2024 erscheinen soll. Der Bericht fällt unter den MiCA-Rahmen (Markets in Crypto-Assets) und untersucht die Durchführbarkeit spezifischer Regulierungen für das DeFi-Ökosystem.
„Wir glauben, dass diese Regulierung es diesen [traditionellen] Akteuren erleichtern wird, in den Krypto-Bereich einzusteigen. Wir wissen, dass einige Banken bereits über die Ausgabe von Stablecoins nachdenken“, sagte Markezic als Reaktion auf die erwarteten Auswirkungen eines DeFi-Regulierungsrahmens und fügte hinzu:
„Was auch immer wir im Laufe der Jahre an Entwicklungen gesehen haben […], jetzt kommt es aus dieser institutionellen Perspektive, und es wird definitiv schwieriger für alle Krypto-nativen Projekte, eine Lizenz zu bekommen und konform zu sein.“
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Der Bericht der EU soll untersuchen, wie dezentrale Systeme reguliert werden sollten, insbesondere solche ohne klaren Emittenten oder Dienstleister, wie etwa dezentrale Börsen. Ein wichtiges Ergebnis des Berichts könnte darin bestehen, erste Definitionen dessen zu liefern, was in den Augen der Regulierungsbehörden Dezentralisierung ausmacht.
„Wir argumentieren, dass es sich hier nicht um ein Schwarz-Weiß-Szenario handelt, sondern dass DeFi eher als Spektrum dargestellt wird“, behauptet Markezic.
Dieses „DeFi-Spektrum“ würde eine Vielzahl unterschiedlicher Anwendungsfälle umfassen, von vollständig dezentralisierten Systemen, bei denen es keine Kontrolle oder menschliche Intervention gibt und die unabhängig arbeiten, bis hin zu Systemen, die unterschiedliche Kontroll- und Verwaltungsgrade aufweisen.
Anstatt strenge Regeln für den Sektor festzulegen, plädieren Rechtsexperten für klare Standards. „Ich denke, es ist entscheidend, dass sich Regierungen, politische Entscheidungsträger und die Branche zunächst darauf einigen, was DeFi wirklich ausmacht“, sagte Sascha Drobnjak, ehemaliger Leiter für Recht und Compliance beim Elusiv-Protokoll, gegenüber Cointelegraph.
Drobnjak erläuterte, dass die Umsetzung vorgeschlagener Maßnahmen in durchsetzbare Vorschriften zusätzliche Herausforderungen mit sich bringt. „Wie und wem kann ein Regulierer Aufsichtsmaßnahmen auferlegen, ohne dass es im System einen greifbaren Akteur gibt? Was bedeutet es überhaupt, greifbar zu sein?“ Er fuhr fort:
„Je stärker eine Regulierung auf bestimmten Standards und Prinzipien statt auf starren Regeln basiert, desto einfacher ist ihre Anwendung auf zukünftige technologische Innovationen.“
DeFi beschreibt Finanzdienstleistungen, die auf öffentlichen Blockchains, vor allem auf dem Ethereum-Netzwerk, betrieben werden. Im Wesentlichen bildet es die von Banken und Finanzinstituten angebotenen Dienstleistungen nach (wie Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Handel oder Versicherungen), funktioniert jedoch ohne diese Institutionen als Vermittler.
Es wird erwartet, dass der DeFi-Markt in Europa in den kommenden Jahren expandieren wird. Statista prognostiziert, dass der DeFi-Sektor im Jahr 2024 einen Umsatz von etwa 6,69 Milliarden US-Dollar erzielen wird, mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 9,67 % zwischen 2024 und 2028, und im Jahr 2028 einen Umsatz von 9,68 Milliarden US-Dollar erreichen wird.
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