Die Risikomärkte stiegen gestern auf breiter Front, da die geopolitischen Spannungen am Wochenende nicht weiter eskalierten, während sich das Risiko von überverkauften Positionen erholte. Anleiheinvestoren scheinen sich vor den PCE-Daten vom Freitag, der FOMC-Sitzung in acht Tagen und der geschäftigsten Gewinnwoche des SPX des Quartals dafür zu entscheiden, am Rande zu bleiben. Trotz der positiven Preisentwicklung blieb die Handelsaktivität bei festverzinslichen Wertpapieren gering Das Handelsvolumen liegt nur bei 60–70 % des Normalniveaus. 44 % der SPX-Unternehmen werden diese Woche Gewinne melden, darunter fünf der „Magnificent 7“, wobei Tesla am Dienstag, Meta am Mittwoch und MSFT, Google und Amazon für Donnerstag berichten.

Angesichts des Ausverkaufs von Anleihen in der vergangenen Woche und der weiterhin relativ teuren Allzeithochs von Aktien im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren (basierend auf impliziten Renditen) ist die Wall Street davon überzeugt, dass die Anleger weiterhin gerne Long-Positionen eingehen werden, da die Indikatoren für die Long-Positionierung Vier-Jahres-Höchststände erreichen , während das SPX/Nasdaq-Short-Verhältnis nahe dem 10-Jahres-Tief liegen dürfte.

Allerdings hat die negative Kursentwicklung der letzten Woche der Aktie immer noch einigen technischen Schaden zugefügt, da die SPX-Futures unter den gleitenden 55-Tage-Durchschnitt fielen und mehr als 5 % von der nächsten Unterstützung des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts entfernt waren. Aus wöchentlicher Sicht ist der langsame stochastische Indikator negativ geworden und hat sich beschleunigt. Gleichzeitig könnte die monatliche K-Linie des SPX auch eine rückläufige Außenmonatslinie auf einem Rekordhoch bilden.

In Bezug auf Kryptowährungen ist JPM basierend auf den Terminkontrakten von CME der Ansicht, dass die BTC-Position ebenfalls übergewichtet ist. Gleichzeitig kam es in ETFs zwei Wochen in Folge zu Mittelabflüssen (wenn auch in geringerem Umfang), und die Mainstream-Liquidität hat sich deutlich abgeschwächt. Die Zuflüsse erholten sich am Montag leicht auf +62 Millionen US-Dollar, hatten jedoch keine Auswirkungen auf den Markt und wir werden die Markttrends weiterhin genau beobachten.