Was ist Ethenas USDe-Stablecoin?
Im Gegensatz zu herkömmlichen Stablecoins verwendet USDe einen einzigartigen Mechanismus, der nicht auf direkter Fiat- oder Asset-Unterstützung beruht. Stattdessen umfasst es eine Derivate-Absicherung gegen Sicherheitenpositionen und ein Arbitragesystem für die Prägung und Einlösung, das darauf ausgelegt ist, die Bindung an den US-Dollar aufrechtzuerhalten.
Es nutzt auch einen Cash-and-Carry-Handel, der eine Rendite generiert, die dann an die Stablecoin-Inhaber zurückgegeben wird. Beispielsweise verwendet es Strategien wie das Staking von ETH-Beständen (die von USDe-Stablecoin-Mintern gesammelt werden) bei Ethereum-Validatoren und das gleichzeitige Leerverkaufen derselben Menge an Ether-Futures.
Ethena ermöglichte es Benutzern zuvor, US-Dollar, ETH oder Liquid-Staking-Token als Sicherheit für die Prägung von USDe zu hinterlegen, und hat gestern Bitcoin als Sicherheit hinzugefügt. Die Ergänzung werde es USDe ermöglichen, „erheblich zu skalieren“, da Händler Bitcoin annehmen, sagte das Projekt und verwies auf die überlegene Liquidität und das Laufzeitprofil von Bitcoin für Delta-Hedging im Vergleich zu liquiden Staking-Token als Faktor bei seiner Entscheidung, den Vermögenswert hinzuzufügen.
Viele in der Kryptobranche haben auf potenzielle Kontrahentenrisiken und andere Risikofaktoren im Zusammenhang mit USDes Strategien zur Renditegenerierung hingewiesen, zuletzt Andre Cronje von Fantom.
Das Projekt erkennt diese Bedenken an und hat auf seiner FAQ-Seite sieben spezifische Risiken detailliert beschrieben. Dazu gehören Herausforderungen, die von Finanzierungsraten über Börsenausfälle bis hin zu regulatorischen Problemen reichen, mit gründlichen Untersuchungen zu jedem einzelnen.
Im Februar sammelte Ethena Labs in einer strategischen Finanzierungsrunde 14 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 300 Millionen US-Dollar ein, die gemeinsam von Dragonfly und dem Family Office des BitMEX-Gründers Arthur Hayes, Maelstrom, geleitet wurde. Ethena brachte den USDe-Stablecoin gleichzeitig mit der Ankündigung der Mittelbeschaffung nach einem Stealth-Start im Dezember 2023 öffentlich auf den Markt.
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