Wenn Menschen neu im Umgang mit Kryptowährungen sind, kaufen sie normalerweise Bitcoin oder Ethereum (die größten Kryptowährungen mit Marktkapitalisierungen von 1,4 Billionen US-Dollar bzw. 247 Milliarden US-Dollar), um sich ein gewisses Engagement zu verschaffen. Wenn sie jedoch tiefer in das Kryptowährungs-Ökosystem eintauchen und sich mit DeFi auseinandersetzen, erkennen sie schnell, dass es neben dem Halten von Krypto-Assets, die das Lebenselixier der Krypto-Wirtschaft sind, noch viele andere Möglichkeiten gibt, Einkommen zu erzielen.
Von diesen frühen Teilnehmern wird erwartet, dass sie erhebliche Gewinne erzielen und die Verbreitung der kettenübergreifenden Liquidität vorantreiben, die wohl die Würze der Kryptowährung ist.
Obwohl die aktuellen Möglichkeiten zur Einkommenserzielung bereits sehr vielfältig sind, entstehen immer mehr kreative neue Möglichkeiten für Nutzer und Investoren, zusätzliche Einnahmen zu erzielen.
1. Aktuelle Einsatzoptionen
Um lokale ETH einzusetzen und Einnahmen zu erzielen, müssen Sie 32 ETH besitzen und Ihren eigenen Knoten betreiben. Bei den aktuellen Preisen erfordert dies, dass der Inhaber 112.000 US-Dollar besitzt, sodass die Kosten relativ hoch sind. Darüber hinaus entstanden schon früh zugänglichere Ertragsoptionen, die es jedem ermöglichten, ETH in beliebiger Höhe zu engagieren über:
1) Zentralisierte Handelsplattform (wie BN, Coinbase)
2) Absteckpool (wie Staked.us, Figment); oder
3) Protokolle zum Liquiditätseinsatz (wie Lido, Rocketpool, Frax)
Mit CEX können Sie Ihre ETH direkt bei BN oder Coinbase verpfänden und diese erhalten dafür Belohnungen. Dadurch ist es für Anfänger sehr einfach, Einnahmen zu erzielen, aber die Benutzervermögenswerte unterliegen der Zentralisierung und den Risiken der Handelsplattform – wenn die Handelsplattform ausfällt, fällt auch Ihre ETH aus. Wenn sie sich dafür entscheiden, Vermögenswerte zurückzuhalten, können normale Menschen nichts dagegen tun.
Mithilfe eines Staking-Pools verpfänden Sie die ETH an einen Knotenbetreiber, der sich um das technische Backend kümmert und im Gegenzug Gebühren erhält. Obwohl es immer noch weitgehend zentralisiert ist, funktioniert es im Hinblick auf die Sicherheit besser.
Mithilfe des Liquid Staking-Protokolls kann ETH in Lido- oder Rocketpool-Smart-Contracts verpfändet werden. Anschließend aggregieren sie die ETH und starten Validatoren, erzielen damit Einnahmen und geben diese gegen eine geringe Gebühr an die Nutzer weiter. Im Gegensatz zur vorherigen Option erhalten Benutzer bei der Einzahlung der ETH in ihren Vertrag im Gegenzug einen Liquid Staking Token (LST). Dieser Token stellt einen Anspruch auf seine ETH und seinen Einsatzertrag dar.
Dieser Liquiditäts-Stake-Token kann dann für andere DeFi-Aktivitäten verwendet werden, beispielsweise als Sicherheit für Kredite in Protokollen wie Aave. Dadurch können Nutzer ihre Kapitaleffizienz steigern und Vorteile und Renditen aus verschiedenen Quellen ziehen. Liquiditätseinsatz ist eine Schlüsselinnovation, die zu einem Kernbaustein (oder „Rohstoff“) von DeFi geworden ist. Derzeit macht sie 30 % des Eth-Einsatzes aus und ist die beliebteste Form des Einsatzes. Sie übertrifft die auf den zentralisierten Börsen Coinbase und BN eingesetzten Eth-Formen.
In den Jahren seit der Entstehung von LST gab es eine natürliche Weiterentwicklung hin zu ausgefeilteren Möglichkeiten, Einkommen zu erzielen und das Einsatzkonzept zu nutzen. Hier kommt das Konzept des Restatings ins Spiel.
2、Restaking & OwnLayer
Durch das erneute Abstecken können Benutzer ihre abgesteckten ETH oder LST in neue Pools umwandeln, die zusätzliche Erträge bieten. Diese Pools schützen und bieten zusätzliche Einnahmen aus anderen Protokollen, Projekten und Netzwerken (z. B. Rollups, Datenverfügbarkeitsschichten und Oracles). Dies ist die Entwicklung des aktuellen Einsatzes.
Durch die erneute Zusage können ETH-Inhaber nun mehr verdienen, indem sie unzählige neue Projekte, Produkte und Protokolle unterstützen. Das aktuelle Kernprojekt von Restating ist EigenLayer – das Infrastrukturprotokoll, das diese neue Innovation vorantreibt und es ermöglicht, dass das Proof-of-Stake-Netzwerk der ETH flexibel von anderen Projekten und Protokollen genutzt werden kann, die einen schnellen und sicheren Start anstreben.
EigenLayer trägt zur Lösung dieses Problems bei, indem es einen Großteil des Werts, der das Ethereum-Netzwerk sichert, erfasst und einen Teil dieses Werts gegen eine Gebühr (in Form zusätzlicher Einnahmen aus dem neuen Protokoll) auf diese neuen Netzwerke anwendet.
Wie sieht eine ETH-Sicherheitsnummer aus? Konzeptionell übernimmt das Abstecken einen Teil der Sicherheit der zugrunde liegenden ETH und wendet sie auf ein anderes Protokoll an, wodurch es dabei hilft, die Sicherheit von Ethereum zu booten und zu „erben“ – ein 427-Milliarden-Dollar-Netzwerk mit globalem Netzwerk mit 930.000 Validatoren, von denen 25 % abgesteckt sind – es ist ein unglaublich dezentrales und wirtschaftlich sicheres System. Laut einem von Nuzzi im Februar 2024 veröffentlichten Papier würde der Angriff von Waters & Andrade auf Ethereum Milliarden von Dollar kosten und relativ unüberwindbar sein, was es „sicher“ macht.
Es gibt vier Hauptakteure im Restaking-Ökosystem:
1) Stakeholder/Benutzer erneut einsetzen – diejenigen, die ihr Ethereum oder LST für zusätzliche Erträge einsetzen möchten.
2) fließen
Restaking-Anbieter – Benutzeroberfläche, die die Komplexität der Verwaltung von Knoten und der Auswahl verschiedener Protokolle für die Sicherheit abstrahiert. Benutzer zahlen dort ETH ein und überlassen es dem Liquiditäts-Restating-Anbieter, zu verwalten, wer und was zugeteilt wird.
3) Operatoren – Validatoren, die die Aufgabensicherheit im neuen Protokoll gewährleisten.
4) Aktiv verifizierte Dienste – Protokolle, die durch erneutes Abstecken gesichert sind.
In den Jahren seit der Entstehung von LST gab es eine natürliche Weiterentwicklung hin zu ausgefeilteren Möglichkeiten, Einkommen zu erzielen und das Einsatzkonzept zu nutzen. Hier kommt das Konzept des Restatings ins Spiel.
2、Restaking & OwnLayer
Durch das erneute Abstecken können Benutzer ihre abgesteckten ETH oder LST in neue Pools umwandeln, die zusätzliche Erträge bieten. Diese Pools schützen und bieten zusätzliche Einnahmen aus anderen Protokollen, Projekten und Netzwerken (z. B. Rollups, Datenverfügbarkeitsschichten und Oracles). Dies ist die Entwicklung des aktuellen Einsatzes.
Durch die erneute Zusage können ETH-Inhaber nun mehr verdienen, indem sie unzählige neue Projekte, Produkte und Protokolle unterstützen. Das aktuelle Kernprojekt von Restating ist EigenLayer – das Infrastrukturprotokoll, das diese neue Innovation vorantreibt und es ermöglicht, dass das Proof-of-Stake-Netzwerk der ETH flexibel von anderen Projekten und Protokollen genutzt werden kann, die einen schnellen und sicheren Start anstreben.
EigenLayer trägt zur Lösung dieses Problems bei, indem es einen Großteil des Werts, der das Ethereum-Netzwerk sichert, erfasst und einen Teil dieses Werts gegen eine Gebühr (in Form zusätzlicher Einnahmen aus dem neuen Protokoll) auf diese neuen Netzwerke anwendet.
Wie sieht eine ETH-Sicherheitsnummer aus? Konzeptionell übernimmt das Abstecken einen Teil der Sicherheit der zugrunde liegenden ETH und wendet sie auf ein anderes Protokoll an, wodurch es dabei hilft, die Sicherheit von Ethereum zu booten und zu „erben“ – ein 427-Milliarden-Dollar-Netzwerk mit globalem Netzwerk mit 930.000 Validatoren, von denen 25 % abgesteckt sind – es ist ein unglaublich dezentrales und wirtschaftlich sicheres System. Laut einem von Nuzzi im Februar 2024 veröffentlichten Papier würde der Angriff von Waters & Andrade auf Ethereum Milliarden von Dollar kosten und relativ unüberwindbar sein, was es „sicher“ macht.
Es gibt vier Hauptakteure im Restaking-Ökosystem:
1) Stakeholder/Benutzer erneut einsetzen – diejenigen, die ihr Ethereum oder LST für zusätzliche Erträge einsetzen möchten.
2) fließen
Restaking-Anbieter – Benutzeroberfläche, die die Komplexität der Verwaltung von Knoten und der Auswahl verschiedener Protokolle für die Sicherheit abstrahiert. Benutzer zahlen dort ETH ein und überlassen es dem Liquiditäts-Restating-Anbieter, zu verwalten, wer und was zugeteilt wird.
3) Operatoren – Validatoren, die die Aufgabensicherheit im neuen Protokoll gewährleisten.
4) Aktiv verifizierte Dienste – Protokolle, die durch erneutes Abstecken gesichert sind.
Der gesamte Prozess läuft ungefähr wie folgt ab:
3. Aktuelles Restaking-Ökosystem
EigenLayer ist relativ neu. Wo stehen wir also derzeit in Bezug auf den Aufbau von Restating?
Active Validation Service (AVS): AVS ist jedes System, das das erneute Abstecken der ETH nutzen möchte, um sein Netzwerk zu starten. Dabei kann es sich um ein fortlaufendes Upgrade, eine Datenverfügbarkeitsschicht, ein Orakel, einen Co-Prozessor oder sogar einen einfachen kryptografischen Speicher handeln Schwimmbad. Indem sie sich bei der Netzwerküberprüfung und -sicherheit auf Restating ETH verlassen, müssen sie nicht ihre eigenen Token ausgeben, um diese Aufgabe zu erfüllen.
Derzeit ist die Einführung von etwa 10 AVS in den kommenden Monaten geplant, bevor die Lizenz entzogen wird. Diese AVS werden in fortlaufender Upgrade-Infrastruktur (AltLayer, Lagrange), Serialisierern (Espresso), anderen Ketten (Cosmos' Ethos, Near), L2/Rollup-Aggregatoren (Omni, Hyperlane) und anderen Bereichen (Privacy's Silence, Fusion Aethos) usw. verteilt . Die vollständige Liste finden Sie hier.
Betreiber: Betreiber stellen ihre ETH auf EigenLayer für AVS (eine Arbeitseinheit, die AVS abschließen muss, einschließlich der Validierung von Transaktionen und der Vervollständigung von Blöcken, der Bereitstellung von Datenverfügbarkeitsgarantien, der Gewährleistung der Co-Prozessor-Ausgabe oder der Überprüfung des Rolling-Upgrade-Status usw.) erneut zur Verfügung Sicherheit. Ihre Registrierung bei EigenLayer ermöglicht es ETH-Inhabern, ihre eingesetzten Vermögenswerte zu delegieren und sich dann dafür zu entscheiden, eine Reihe von Diensten an AVS bereitzustellen, um die allgemeine Sicherheit und Funktionalität ihres Netzwerks zu verbessern. Die aktivsten Betreiber sind Figment, P2P, Chorus One und Kiln.
Anbieter von Liquidity Restating: Kryptowährungen wären nicht so einzigartig wie sie ohne eine weitere Innovation zur Freigabe von Liquidität – die Einführung von „Liquid RestatingToken“ oder LRT. Diese Token stellen eine Verbesserung gegenüber Liquidity Staking Tokens (LSTs) dar. So wie Benutzer ETH in LST-Protokolle wie Lido einbinden und die von ihnen verdienten Derivate (stETH) verwenden, um an weiteren DeFi-Aktivitäten teilzunehmen, können LRT-Benutzer jetzt ihre ETH oder LST in ein Liquid Restating-Protokoll einbinden und die erhaltenen abgeleiteten Token verwenden Nehmen Sie an weiteren DeFi-Aktivitäten teil.
4. Warum ist die Entstehung von Restating so bahnbrechend und worauf liegt der Schwerpunkt?
1) Hauptvorteile:
Die Sicherheit von Ethereum erben
Es wird Jahre dauern, bis Ethereum die kritische Masse erreicht. Rein in Zahlen ausgedrückt würden die geschätzten Kosten eines 34-prozentigen Angriffs auf das Ethereum-Netzwerk Anfang 2024 (als der Preis von Ethereum etwa 2.300 US-Dollar betrug) etwa 34,39 Milliarden US-Dollar betragen, und der Angreifer würde bis zum 14. Juni 2024 benötigen, um die erforderliche Kontrolle erfolgreich zu erlangen über das Netzwerk. Es liegt auf der Hand, diese Art der Dezentralisierung und radikalen Sicherheit auch zu einem Bruchteil der Kosten und des Aufwands zu übernehmen. Dies macht Ethereum zum grundlegenden Vermögenswert für programmierbares Vertrauen.
Die Nutzung der vorhandenen Infrastruktur wird Innovationen vorantreiben
Ein wesentliches Anliegen und ein großer Kostenfaktor bei jeder Middleware- oder Infrastrukturlösung ist die Gewährleistung eines dezentralen Satzes von Validatoren. Dies ist zweifellos ein großes Unterfangen. Mit EigenLayer können diese Probleme abstrahiert werden, wobei der Schwerpunkt auf der Entwicklung der besten Technologie liegt.
LRTs erleichtern die Akzeptanz im Einzelhandel erheblich – LRTs bieten eine nahtlose Integration zwischen Re-Stake und DeFi und ermöglichen es Benutzern, Ether oder LSTs einzuzahlen, ohne sich Gedanken darüber machen zu müssen, mit welchen Betreibern eine Partnerschaft sinnvoll ist und welche AVSs unterstützt werden sollten. Dies wird durch ihren Erfolg bei der Gewinnung eines Total Value Locked (TVL) in Milliardenhöhe bewiesen.
2) Dinge zu beachten:
Riesige Hebelwirkung oder „Restaking“
Betreiber/Restaker setzen auf mehrere AVS, ohne dass es einen Mechanismus gibt, der sie daran hindert. Tatsächlich liegt es auch in ihrem finanziellen Interesse. Wir müssen verstehen, welche Folgewirkungen dies haben kann. Kurz gesagt, wenn sie irgendwo bestraft werden, geht Ether verloren und die Sicherheit wird an anderer Stelle verringert, was einen Dominoeffekt haben und möglicherweise Probleme verursachen kann. Eine Lösung besteht hier darin, Sicherheit zuzuweisen, aber das bedeutet, dass jeder Dollar eingesetzt wird und nur ein AVS gesichert ist, was zu einer besseren Sicherheit, aber einer geringeren Rendite führt.
Risiken bei der Verwendung von nativer ETH im Vergleich zum erneuten Stake mit LRT – Wenn Sie LST mit LRT erneut einsetzen (es gibt jetzt mehr Optionen) und es dann mit AVS verpfänden, erhalten Sie für jedes AVS, das Sie mit Risiko erneut einsetzen, einen Layer-3-Smart-Vertrag. Schließlich ist EigenLayer selbst nur
Intelligentes Vertragssystem auf Ethereum.
Eine weitere aktuelle Entwicklung ist die Zusammenarbeit zwischen LRT-Anbietern und AVS, um ein bestimmtes Sicherheitsniveau zu gewährleisten. Beispielsweise hat EtherFi jeweils 500 Millionen US-Dollar an Lagrange und Aethos für die Sicherheit von Ethereum und 600 Millionen US-Dollar an Omni Network bereitgestellt. Erwarten Sie, dass mit zunehmendem Wettbewerb in diesem Bereich mehr solcher Transaktionen entstehen werden, aber es ist wichtig zu verstehen, dass absolute digitale Sicherheit schwieriger zu gewährleisten ist, da TVL vollständig vom USD-Preis von Ethereum abhängt und es keine Sperrfrist für Benutzer gibt können jederzeit aufgehoben werden, wodurch absolute Zahlen noch weniger zuverlässig sind.
Hier möchten wir eine (sicherlich nicht umfassende) Liste von Neuerungen und fehlenden Teilen erwähnen, die unserer Meinung nach sehr interessant sein werden, wenn EigenLayer ins Mainnet kommt und keine Erlaubnis mehr erhält.
Bei Restating freuen wir uns über Innovationen und einige unerledigte Aufgaben ... Restating steckt noch in den Kinderschuhen und verfügt über mehrere unerschlossene Aspekte, die dazu beitragen werden, es für verschiedene Interessengruppen zu vereinfachen und Benutzer- und Liquiditätsreibungen zu reduzieren. Volles Potenzial.
3) Schlüsselinnovationen:
A、MEV
Sie erben nicht nur das Vertrauen von Ethereum in die dezentrale Sicherheit und die wirtschaftliche Sicherheit, sondern auch das inklusive Vertrauen von Ethereum, was bedeutet, dass diese Betreiber (Validatoren) Validatoren (auch Proposer) von Ethereum sind. Hier gibt es viele kreative Möglichkeiten (und einige notwendige Risiken). Steuerungen).
B. Dezentrale KI
Obwohl sich die dezentrale künstliche Intelligenz noch im Aufbaustadium befindet, sind die potenziellen Möglichkeiten, die sich aus dem Einsatz von EigenLayer ergeben könnten, faszinierend. Dies ist nicht überraschend, da die Gründer von Eigenlayer über einen starken Hintergrund in der Forschung im Bereich der künstlichen Intelligenz verfügen. Kürzlich gab Ritual eine Partnerschaft mit EigenLayer bekannt, die den KI-Operationen von Ritual ein höheres Maß an Dezentralisierung und Sicherheit bieten wird, als dies mit der Einführung eines eigenen Netzwerks möglich gewesen wäre. Doch was können künstliche Intelligenz und EigenLayer noch bewirken?
C. Zero-Knowledge-Proof-Verifizierung
Ethereum ist eine sehr gute virtuelle Allzweckmaschine. Sie können darauf aufbauend Zero-Knowledge-Validatoren erstellen, aber jeder Vorgang ist mit Kosten verbunden, andernfalls könnten Sie möglicherweise das System spammen. Die Kosten pro Zero-Knowledge-Verifizierung hängen von der Tatsache ab, dass SNARKs im Allgemeinen günstiger sind als STARKs und vom IPA-Verpflichtungsplan von Mina.
D. Optimieren Sie die Zahlung zwischen AVS und Betreibern
Da AVS immer erlaubnisfreier und zahlreicher werden, ist es wichtig zu verstehen, wie viel sie den Betreibern zahlen, um die Sicherheit ihrer Netzwerke zu gewährleisten. Zahlen sie zu wenig, zu viel oder genau richtig? Dies erfordert eine ernsthafte Risiko- und Sicherheitsmodellierung, um die Kosten eines beschädigten Protokolls zu verstehen, den Betrag, den ein Angreifer gewinnen könnte, und um sicherzustellen, dass Ersteres immer höher ist als Letzteres. Hydrogen Labs versucht, dieses Problem zu lösen, indem es ein wirtschaftlich sicheres Orakel aufbaut, das die erforderlichen Daten in die Kette bringt und die an die Betreiber gezahlten Gebühren dynamisch anpasst, um sicherzustellen, dass der Sicherheitsfaktor eingehalten wird.
E. Einfache Integration zwischen Betreibern und AVS
Knotenbetreiber möchten sich schnell in das beste AVS integrieren, um optimale Erträge zu gewährleisten. Allerdings erfordert die Integration jedes AVS eine andere zu verwaltende CLI und einen anderen Integrationspfad. Was wäre, wenn es eine einzige Schnittstelle gäbe, die eine einfache Integration zwischen Betreibern und AVS ermöglichen würde? Auch wenn es noch am Anfang steht, arbeitet das Team von Nethermind hart daran, dies zu verwirklichen, und wir sind uns klar darüber im Klaren, wie dies zu einem reibungsloseren Erlebnis führen wird.
F、EigenCerts
Obwohl sich EigenCerts noch in der Entwicklung befinden und an das oben erwähnte Attributionssicherheitsmodell gebunden sind, wurden sie für AVS entwickelt und ermöglichen die Aggregation und Veröffentlichung von Signaturen im Mainnet, wobei die Zuordnung jedes auf AVS erneut eingesetzten Dollars zu einem Betreiber detailliert beschrieben wird.
5. Schlussfolgerung
EigenLayer bringt eine transformative Zukunft in Web3 und bietet eine skalierbare, sichere Grundlage für Ethereum-Innovationen und darüber hinaus. Obwohl es einige Risiken gibt und die hohen Renditen es verlockender machen, dieses Risiko einzugehen, hoffen wir, dass die wichtigsten Stakeholder hier das Risikomanagement ernst nehmen und einen proaktiven Ansatz verfolgen, um diese Bedenken auszuräumen.