Titelbild Aptos-Mitbegründer Avery Ching (links) und Mo Shaikh

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Einleitung

Aptos, eine Top-Investition, ein Star-Team und Nachfolger von Diem, hat viel Aufmerksamkeit auf sich gezogen. Doch kann es eine neue Runde leistungsstarker öffentlicher Blockchain-Erzählungen anführen und sich im erbitterten Wettbewerb öffentlicher Blockchains einen Platz sichern?

In Kürze

Die wichtigsten Highlights von Aptos sind: 1. Übernahme der Move-Sprache, um die Sicherheit von On-Blockchain-Assets zu verbessern und die Entwicklungseffizienz zu steigern; 2. Einrichten des Knoten-Reputationssystems und Verbesserung der Kommunikationsmethode zwischen dem Leader-Knoten und dem normalen Knoten, um die Netzwerkstabilität unter der Prämisse eines hohen TPS zu verbessern. Die Mängel sind wie folgt: 1. Das Zentralisierungsproblem, das dadurch verursacht wird, dass das Team eine große Anzahl von Token besitzt; 2. Es mangelt an qualitativ hochwertigen Projekten auf der Blockchain und die Ökologie ist unzureichend.

Als erste öffentliche Blockchain, die die Move-Sprache verwendet, hat Aptos technologische Innovationsvorteile gegenüber etablierten öffentlichen Hochleistungs-Blockchains und First-Mover-Vorteile gegenüber Nachzüglern wie Sui und Linera. Aptos hat das Potenzial, die nächste Runde der Hochleistungs-öffentlichen Blockchain-Erzählungen anzuführen, aber die Bedrohung für Aptos durch spätere öffentliche Blockchains wie Sui kann nicht ignoriert werden.

Mit dem kontinuierlichen Upgrade von Ethereum in Richtung höherer TPS könnte das Layer-2-Multi-Blockchain-Netzwerk, das auf dem ökologisch sinnvollen Ethereum basiert, in Zukunft einen Angriff auf die Dimensionsreduzierung von Hochleistungs-Public-Blockchains haben. Der Lebensraum von Hochleistungs-Public-Blockchains mit nur hohen TPS und fehlender anderer Differenzierung wird eingeschränkt.

1. Einführung in Aptos: Es gibt viele Verbesserungen, aber es mangelt an revolutionären Innovationen

1.1.  Highlights von Aptos – Verbesserungen bei Sicherheit und Stabilität

Der Gründer von Aptos ist Mitglied des vorherigen Meta Libra-Projektteams und verfügt über starke Entwicklungsfähigkeiten. Aptos hat Investitionen von a16z, FTX, Softbank und Samsung erhalten, mit einer Gesamtfinanzierungssumme von 350 Millionen (die strategische Investitionssumme von Binance und Dragonfly wird nicht bekannt gegeben), und die Bewertung der A-Runde beträgt 2,75 Milliarden US-Dollar. Der größte Vorteil von Aptos im Vergleich zu anderen öffentlichen Blockchains ist die durch die Move-Sprache erzielte Sicherheitsverbesserung und die durch die Verbesserung des Leader-Node-Mechanismus erzielte Verbesserung der Stabilität innerhalb der Blockchain.

Die Sprache Move bringt Aptos mehr finanzielle Sicherheit. Move ist eine Weiterentwicklung von Rust, die Sicherheit und Flexibilität betont und als die am besten geeignete Programmiersprache für Blockchain bekannt ist. In der Sprache Move wird das Token als Ressourcentyp definiert, der nur übertragen (Move) und gespeichert, aber nicht kopiert werden kann, was Hacking-Vorfälle wie die unbegrenzte Ausgabe von Token grundsätzlich ausschließt. Dies ist auch der größte Vorteil von Move gegenüber Solidity und Rust, weshalb die Sprache Move auch so genannt wird. Darüber hinaus bietet die Sprache Move auch die Vorteile einer einfachen Syntax, geringerer Lernbarrieren und einer höheren Entwicklungseffizienz.

Aptos verbessert die Rotation des Leader-Node und den Knotenkommunikationsmechanismus, wodurch die Stabilität des Systems aufrechterhalten und gleichzeitig eine hohe Leistung der Blockchain sichergestellt wird. Derzeit schränkt das Trilemma aus Dezentralisierung, Sicherheit und Skalierbarkeit die Entwicklung öffentlicher Blockchains noch ein. Bei gängigen öffentlichen Hochleistungs-Blockchains wird die Skalierbarkeit häufig auf Kosten der Dezentralisierung an erster Stelle gesetzt. Solana, bekannt als Ethereum-Killer, hat sich beispielsweise dafür entschieden, einen Leader-Node einzurichten, der für die Blockproduktion verantwortlich ist, um TPS zu verbessern und die Kommunikationsredundanz des Systems zu verringern. Dadurch hängt die Stabilität des Systems jedoch stark vom Leader-Node ab. Wenn das Netzwerk aktiv ist und die Parallelität hoch ist, ist der Leader-Node anfällig für Lähmungen, was zu Ausfallzeiten des gesamten Blockchain-Netzwerks führt. Aptos fügt ein Knoten-Reputationssystem hinzu, das die Aktivität und Effektivität von Knoten aufzeichnet und Leader-Nodes aus qualifizierten Knoten auswählt. Wenn der Leader-Node unterbrochen wird, findet das Reputationssystem auch schnell einen neuen Leader-Node, um Ausfallzeiten des gesamten Netzwerks, die durch die eigenen Probleme des Leader-Nodes verursacht werden, so weit wie möglich zu vermeiden. Gleichzeitig muss der Leader-Knoten des Aptos-Netzwerks nur die Transaktionssequenz für die Übertragung packen und muss nicht alle Transaktionsinformationen aufzeichnen. Die detaillierten Transaktionsinformationen werden vom Ausführungsknoten entsprechend der Transaktionsreihenfolge aus dem Speicherpool abgerufen, wodurch die Arbeitslast des Leader-Knotens erheblich reduziert wird und die Notwendigkeit eines Netzwerks vermieden wird. Bei hoher Parallelität ist der Leader-Knoten überlastet und fehleranfällig.

1.2.  Aktuelle Mängel von Aptos – Zentralisierung und unvollständige Ökologie

In Bezug auf die Zentralisierung öffentlicher Blockchains äußerte Changpeng Zhao einmal seine Meinung, dass Dezentralisierung eher ein Mittel als ein Ziel sei und das wahre Ziel der Menschen Freiheit, Sicherheit und Benutzerfreundlichkeit sei. Zentralisierung und Dezentralisierung sind keine binären Themen. Im Kontext der aktuellen Technologie, Wirtschaft und Ideen sollte Dezentralisierung ein schrittweiser Prozess sein und kein über Nacht eintretender Erfolg. Zentralisierung hat Vorteile in Bezug auf Effizienz, Sicherheit, Wirtschaftlichkeit usw. In der bisherigen Entwicklung der Web3-Welt gibt es viele Beispiele dafür, dass Zentralisierung Dezentralisierung besiegt, wie ETH und ETC, CEX und DEX. Aber für Aptos:

Das Zentralisierungsproblem ist immer noch das, was Aptos der Community vorwirft. Derzeit hat Aptos nur 102 Netzwerkknoten, was viel weniger ist als bei anderen gängigen öffentlichen Blockchains, und alle müssen von Aptos Labs oder Aptos Foundation lizenziert werden, und es gibt keine lizenzfreien Validierer. Gleichzeitig halten Aptos Labs und Aptos Foundation derzeit insgesamt 73,5 % von APT (einschließlich des Community-Hosting-Anteils), was den Nakamoto-Koeffizienten des Aptos-Netzwerks verzerrt, und das gesamte Netzwerk steht derzeit unter der Kontrolle von Aptos Labs und Aptos Foundation. Nach der schrittweisen Freigabe von 51 % des Community-Anteils wird der Dezentralisierungsgrad des Aptos-Netzwerks schrittweise zunehmen, aber ob die Verifizierungsknoten genehmigungsfreien Zugriff freigeben können, bleibt abzuwarten.

Aptos mangelt es derzeit an ökologischer Entwicklung und an qualitativ hochwertigen Projekten. Im Aptos-Testnetz wurden etwa 200 dApps bereitgestellt, aber seit dem Start des Aptos-Mainnets hat sich die Bereitstellung ökologischer Projekte verlangsamt, und das Rug-Phänomen früher Defi-Projekte (wie Mojito und Arco Protocol) hat das Vertrauen der Benutzer weiter gedämpft. Die aktuellen Online-NFT-Projekte werden stark gehypt, die Preise sind in die Höhe geschossen und abgestürzt, und es fehlt an kontinuierlichem Aufbau. Aus Sicht von TVL beträgt der aktuelle TVL auf der Aptos-Blockchain nur 35,75 Millionen US-Dollar, was im Vergleich zur alten öffentlichen Hochleistungs-Blockchain eine enorme Lücke darstellt. Aptos muss derzeit das Framework der ausgereiften ökologischen Defi-Basisdiskette beschleunigen, Stablecoins, Börsen, Kredite, Derivate, Liquiditätszusagen und andere ökologische Nischen ergänzen und gleichzeitig hochwertige Blockbuster-Projekte inkubieren, um den Verkehr auf die öffentliche Blockchain abzuleiten und das Interesse und die Aufmerksamkeit der Benutzer zu erhöhen.

1.3.  Aptos Token Wirtschaftsmodell – 51 % der Gemeinschaftsquote, die innerhalb von zehn Jahren linear freigeschaltet wird

Die Aptos-Community-Zuteilung beträgt 51,02 %, und die frühe Umlaufquote beträgt 13,00 %. Die Erstausgabe von APT beträgt etwa 1 Milliarde, davon entfallen 51,02 % auf die Community, 19,00 % auf Kernentwickler, 16,50 % auf Stiftungen und 13,48 % auf Investoren. Der von der Community zugeteilte Token-Anteil von 51,02 % soll die nachhaltige Entwicklung des Aptos-Blockchain-Ökosystems fördern, von dem 41,02 % von der Aptos Foundation und 10 % von Aptos Labs gehostet werden. Die Aptos Foundation ist hauptsächlich für die ökologische Entwicklung auf der Blockchain verantwortlich, und Aptos Labs ist hauptsächlich für den Aufbau der Infrastruktur auf der Blockchain verantwortlich. Derzeit wurden zwei Produkte eingeführt, Petra Wallet und ANS-Domänenname.

Die anfängliche Auflage von Aptos beträgt 130 Millionen, was 13 % der anfänglichen Gesamtmenge entspricht. Davon wurden 125 Millionen durch einige frühe Anreize der Community ausgegeben und 5 Millionen von der Aptos Foundation freigegeben. Die verbleibenden Anteile der Community und der Foundation werden monatlich linear über zehn Jahre freigegeben. Der Anteil der Kernentwickler und Investoren wird von Januar bis Dezember, vom 13. bis 18. am 16. jedes Monats und vom 19. bis 48. am 14. jedes Monats für insgesamt vier Jahre nicht freigegeben. APT wird zusätzlich durch Blockbelohnungen ausgegeben und durch On-Blockchain-Gebühren vernichtet. Die Blockbelohnung wird durch den verpfändeten APY bestimmt. Die aktuelle Netzwerk-Pledge-Rendite beträgt 7 % und wird in Zukunft jedes Jahr um 1,5 % sinken und schließlich auf 3,25 % fallen. On-Blockchain-Gebühren werden durch On-Blockchain-Aktivitäten bestimmt. Die aktuelle APT-Inflationsrate beträgt etwa 5,6 %.

2. Kann Aptos die nächste Runde der leistungsstarken öffentlichen Blockchain-Geschichte anführen?

Im Vergleich zu den vorherigen öffentlichen Hochleistungs-Blockchains gewinnt Aptos bei technologischen Innovationen und Upgrades, hinkt aber bei der ökologischen Entwicklung vorübergehend hinterher. Im Vergleich zu Nachzüglern wie Sui und Linera hat Aptos als erste öffentliche Blockchain, die die Move-Sprache verwendet, einen First-Mover-Vorteil. Sobald sich ein Netzwerkeffekt unter Entwicklern, Benutzern und Investoren gebildet hat, ist es für Nachzügler ohne größere Innovationen schwierig, eine ausreichende Bedrohung für Aptos darzustellen.

Die Move-Sprache ist nicht exklusiv für Aptos, aber derzeit sind Sui und andere Nachzügler weniger differenziert als Aptos. Sui und Aptos sind sich in Bezug auf Team, Kapital und technische Wege sehr ähnlich. Aptos hat den schnellsten Entwicklungsfortschritt, hat eine große Anzahl von Entwicklern angezogen und genießt genügend Aufmerksamkeit auf dem Markt. Für Sui und andere Move-basierte öffentliche Blockchains ist es äußerst schwierig, die Kontrolle über die Postproduktion zu erlangen.

Das Zentralisierungsproblem, mit dem Aptos konfrontiert ist, ist nicht ungewöhnlich. Solana, BSC, Cosmos usw. haben alle mit diesem Problem zu kämpfen. Dies ist das unvermeidliche Ergebnis des Trilemmas der öffentlichen Blockchain. Die ökologische Entwicklung von Aptos braucht Zeit, um sich zu entwickeln. Aus Sicht der Token-Verteilung ist die ökologische Anreizquote von 51 % viel höher als bei früheren öffentlichen Hochleistungs-Blockchains wie Solana.

Insgesamt ist Aptos gut aufgestellt. Als erste öffentliche Blockchain der Move-Reihe sind seine technischen Vorteile bemerkenswert. Im Vergleich zu Sui und anderen Nachzüglern hat sich der First-Mover-Vorteil ebenfalls bereits etabliert und seine zukünftige Entwicklung verdient Beachtung. Aber auch die Bedrohung von Aptos durch Sui und Linera kann nicht ignoriert werden.

3. Können leistungsstarke öffentliche Blockchains den Status von Ethereum beeinflussen?

Aus Sicht der On-Blockchain-Ökologie ist Ethereum immer noch der König der öffentlichen Blockchains. Aus Sicht von TVL steht die Entwicklung von Ethereum Layer 2 wie Optimism und Arbitrum der von öffentlichen Hochleistungs-Blockchains wie Solana in nichts nach. Mit der Transformation von Ethereum POS hat sich der aktuelle Entwicklungsschwerpunkt von Ethereum auf eine von Layer 2 angeführte Expansion verlagert. Layer-2-Netzwerktechnologien wie zkSync, Starknet, Arbitrum, Optimism und Arbitrum wurden kontinuierlich aktualisiert und die Ökologie kontinuierlich verbessert. Vitalik hat öffentlich erklärt, dass Ethereum nach Abschluss von fünf Upgrades 100.000 TPS erreichen wird. Derzeit übertrifft die rasante Entwicklung von Ethereum Layer 2 alle Erwartungen und auch das technologische Upgrade von Ethereum selbst schreitet stetig voran. In Zukunft wird das auf dem ökologisch einwandfreien Ethereum basierende Layer-2-Multi-Blockchain-Netzwerk einen Dimensionsreduktionsangriff auf öffentliche Hochleistungs-Blockchains bilden.

Aus der Perspektive des Wirtschaftsmodells basiert Ethereum auf der reichhaltigen Ökologie der Blockchain, die das Angebot durch POS-Upgrades reduziert und die Zerstörung von EIP-1559 kombiniert, um ein dynamisches Gleichgewicht des gesamten ETH-Angebots zu erreichen. Eine hohe Inflation ist jedoch nach wie vor ein Problem bei öffentlichen Hochleistungs-Blockchains. Die hohe Inflation bei öffentlichen Hochleistungs-Blockchains ist im Wesentlichen darauf zurückzuführen, dass die Gebühreneinnahmen des Netzwerks nicht ausreichen, um die Sicherheitskosten des Netzwerks zu decken. Daher müssen den Netzwerkknoten zusätzliche Token in Form von Blockbelohnungen ausgegeben werden, um Zusagen anzuziehen und so eine hohe Sicherheitsmarge für die Zusagerate zu gewährleisten. Wenn der byzantinische fehlertolerante Konsens Aptos verwendet wird, kann die Sicherheit des Netzwerks gewährleistet werden, wenn die Anzahl der normalen Knoten größer als 2/3 ist. Wenn die aktuelle Zusagerate über 66 % liegt, reicht es daher für böswillige Knoten nicht aus, die gesamte Liquidität des Sekundärmarkts zu sammeln, um die öffentliche Blockchain anzugreifen, und es ist notwendig, die aktuellen Zusageknoten „umzukehren“, was zweifellos extrem kostspielig ist. Daher ist die Verpfändungsrate ein wichtiger Indikator zur Messung der Sicherheit der öffentlichen POS-Blockchain. Eine hohe Verpfändungsrate lässt sich durch hohe Verpfändungseinnahmen sicherstellen. Für leistungsstarke öffentliche Blockchains ist es jedoch normalerweise schwierig, dieses Ziel durch Gebühreneinnahmen auf der Blockchain zu erreichen. Eine unzureichende Belohnung kann nur durch zusätzliche Emissionen erreicht werden, was zu einer hohen Inflation der öffentlichen Blockchain-Token führt. Eine hohe Inflation der Token geht normalerweise mit einer Instabilität des Währungswerts einher und schadet auch der Entwicklung des Ökosystems auf der Blockchain. Das Paradoxon aus Sicherheit und hoher Inflation ist einer der Schwachpunkte bei der langfristigen Entwicklung leistungsstarker öffentlicher Blockchains. Derzeit ist Ethereum die einzige öffentliche Blockchain, die dieses Problem lösen kann.

Aus den beiden oben genannten Perspektiven hat die aktuelle öffentliche Hochleistungs-Blockchain kurz- und mittelfristig noch ein Zeitfenster für die Entwicklung. Langfristig wird jedoch mit der kontinuierlichen Aktualisierung und Verbesserung von Ethereum der Lebensraum öffentlicher Hochleistungs-Blockchains mit lediglich hohen TPS und dem Mangel an anderen differenzierten öffentlichen Hochleistungs-Blockchains bedroht sein. In einem solchen Marktumfeld kann es eine untersuchenswerte Strategie sein, ein Anlageportfolio aus APT und anderen öffentlichen Hochleistungs-Blockchain-Token in der entgegengesetzten Position zu halten, um das Beta-Risiko von Track und Makro abzusichern und die Alpha-Rendite von Aptos selbst zu erzielen. (Keine Anlageberatung)