Laut CoinDesk hat das Forschungsunternehmen 10x Research eine Strategie für Bitcoin-Investoren vorgeschlagen, mit der sie zusätzliches Einkommen aus ihren Spotmarktbeständen erzielen können. Das Unternehmen empfiehlt die Umsetzung einer „Covered Strangle“-Optionsstrategie, bei der der zugrunde liegende Vermögenswert auf dem Spotmarkt gehalten und gleichzeitig Out-of-the-Money (OTM) Call- und Put-Optionen verkauft werden, die an Bitcoin gebunden sind.
Die Strategie beinhaltet den Verkauf eines Calls mit einem Ausübungspreis von 100.000 USD, der 50 % über dem aktuellen Marktpreis von Bitcoin liegt, und eines Puts mit einem Ausübungspreis von 50.000 USD, die beide im Dezember 2024 auslaufen. Die Prämie, die man durch den Verkauf der Call-Option erhält, die die Gegenpartei vor Preisanstiegen schützt, und den Verkauf der Put-Option, die eine Versicherung gegen Abwärtstrends bietet, stellt die zusätzliche Rendite dar. „Der Verkauf des Calls könnte 11 % einbringen, und der Verkauf des Puts könnte 6 % einbringen“, sagte Markus Thielen, Gründer von 10x Research, in einer Kundenmitteilung.
Diese Strategie ist besonders effektiv, wenn die Marktaussichten optimistisch sind, der Aufwärtstrend sich jedoch nur langsam entfalten dürfte, sodass die implizite Volatilität oder die Erwartungen der Anleger hinsichtlich Preisturbulenzen gering bleiben. Unter solchen Bedingungen verlieren Optionen, insbesondere OTM-Call- und Put-Optionen, schneller an Wert, wenn ihr Verfallsdatum näher rückt, was den Verkäufern zugutekommt. Die Strategie ist jedoch nicht ohne Risiken und erfordert eine hohe Risikotoleranz, da das Risiko unterhalb des Niveaus liegt, zu dem die Put-Option verkauft wird, in diesem Fall 50.000 USD.
„Unter dem niedrigeren Ausübungspreis erleiden sowohl die Long-Aktien als auch die Short-Put-Position Verluste, und infolgedessen sind die prozentualen Verluste doppelt so hoch wie bei einer gedeckten Call-Position [Kauf-Spot = Verkauf von OTM-Call] allein“, erklärte Fidelity in einer Erklärung zum „gedeckten Strangle“. Daher wird diese Strategie für diejenigen empfohlen, die glauben, dass der Bullenmarkt von Bitcoin langsam voranschreiten wird und Korrekturen, falls vorhanden, nicht dazu führen werden, dass die Preise unter 50.000 USD fallen. Zum Zeitpunkt des Schreibens wurde Bitcoin bei 67.170 USD gehandelt, was einem Gewinn von 58 % seit Jahresbeginn entspricht.
